💬 Государственный долг США превышает доходность криптовалюты в текущем макросе от 2022-09-13

Государственный долг США превышает доходность криптовалюты в текущем макросе

На фоне текущих макроэкономических условий и падения рынка криптовалют доходность цифровых активов упала ниже той, которую предлагает самый безопасный государственный долг США. Падение криптовалютных хедж-фондов и игроков, предоставляющих кредиты, также вызвало негативное отношение к криптовалютному кредитованию, что оказало давление на доходность.

Меры ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики на фоне стремительного роста инфляции включают повсеместное повышение процентных ставок. Таким образом, на спекулятивных рынках, таких как крипто, доходность рухнула вместе с объемами. Таким образом, прибыльные двузначные показатели доходности криптографии сегодня нигде не наблюдаются.

Хайме Баеза, главный исполнительный директор ANB Investments, хедж-фонда, ориентированного на криптовалюту, отмечает:

«Два года назад процентные ставки в криптовалюте составляли не менее 10%, а в реальном мире ставки были либо отрицательными, либо близкими к нулю. Сейчас все почти наоборот, потому что доходность криптовалюты рухнула, а центральные банки повышают ставки».

«Два года назад процентные ставки в криптовалюте составляли не менее 10%, а в реальном мире ставки были либо отрицательными, либо почти нулевыми. Сейчас все почти наоборот, потому что доходность криптовалюты рухнула, а центральные банки повышают ставки».

Кроме того, криптовалюты еще далеки от того, чтобы доказать свою способность защищаться от инфляции и волатильности рынка. Скорее, они формируют более тесную корреляцию с волатильными фондовыми рынками.

Обратите внимание, что криптовалюты ведут себя иначе, чем традиционные рынки, где падение доходности не свидетельствует о снижении рисков для криптовалюты. В криптографии доходность определяется объемом торгов, а не отношением к риску. Более низкая доходность означает, что инвесторы с меньшей вероятностью купят больше токенов для кредита.

Это может привести к каскадному эффекту, ведущему к снижению спроса и цены. Сидни Пауэлл, исполнительный директор крипто-кредитной компании Maple Finance, сказал: «Более высокий спрос на казначейские облигации высосал ликвидность из криптовалюты».

Общая заблокированная стоимость (TVL) в децентрализованном финансировании (DeFi) является ключевым показателем интереса к цифровым активам, приносящим доход. С пика в 182 млрд долларов США в декабре 2021 года TVL всего пространства DeFi сейчас упала до 60 млрд долларов США.

Эндрю Шитс, главный стратег по активам в Morgan Stanley, сказал: «Сейчас условия совсем другие. Ключевой темой кросс-активов стал переход от среды, близкой к нулевой и отрицательной, к среде, в которой вы можете получить более 3% по казначейскому векселю с рейтингом «три А», гарантированному правительством США. Это повлияет на доходность беспроцентных активов, таких как золото, акции некоторых технологических компаний и криптовалюты».