💬 Почему спекулянты DeFi заимствуют Ethereum для слияния от 2022-09-10

Почему спекулянты DeFi заимствуют Ethereum для слияния

До слияния Ethereum осталось всего несколько дней, и вся отрасль готовится к самому долгожданному обновлению сети.

Охотники за головами ищут любые ошибки в коде; блокчейн-компания ConsenSys запускает так называемые «устойчивые» NFT, чтобы отпраздновать это событие; и криптовалютные биржи освобождают место для еще одного потенциального форка блокчейна Ethereum.

Дегены DeFi также внимательно следят за любым возможным форком. Если бы это произошло, это означало бы, что любой, у кого есть ETH во время форка, также получит еще один токен для новой цепочки.

Те, кто торговал криптовалютой в 2017 году, помнят, что держатели биткойнов бесплатно зарабатывали Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) и даже что-то под названием Bitcoin Diamond (BCD) благодаря различным форкам оригинального криптовалюта.

Известный китайский крипто-майнер Чендлер Го в настоящее время возглавляет разработку форка Ethereum с доказательством работы. Это связано с тем, что после слияния Ethereum больше не будут нуждаться в майнинговых машинах для своего обслуживания, в результате чего многие майнинговые операции останутся в дураках.

Здесь многое поставлено на карту.

И в то время как Гуо пытается сплотить майнинговые войска для проведения своего форка, дегены занимают тонны ETH в надежде также получить непредвиденный доход от форкированной монеты (которая, по-видимому, будет иметь тикер ETHPoW).

Заимствование было настолько чрезмерным, что некоторые протоколы предпринимают шаги, чтобы ограничить сумму, которую можно выдать. Aave, популярный протокол кредитования и заимствования, фактически только что приостановил заимствование ETH из-за этого огромного спроса.

И поскольку доход, который вы получаете от кредитования на Aave, зависит от спроса, процентные ставки по депозиту Ethereum также стали двузначными. Прямо сейчас вы можете заработать 10,54% на своем ETH.

Вместо того, чтобы приостановить заимствование, конкурирующий протокол Compound устанавливает ограничение в 100 000 ETH на сумму, которую могут брать пользователи. Текущее предложение также предусматривает, что, если коэффициент использования платформы достигнет 100 % (что, как ожидают некоторые, произойдет), стоимость займа может возрасти до 1 000%.

Уровень использования — это показатель, который протоколы DeFi, такие как Aave и Compound, используют для отражения того, какая часть актива в данном пуле предоставляется взаймы. Высокий коэффициент использования указывает на то, что потребность в заимствовании актива близка к общей сумме доступного актива.

Киаран Маквей из 0xA Technologies сформулировал это следующим образом: "Если у меня есть пул со 100 долларами Dai и 80 долларов из тех Dai, которые были заимствованы, это соответствует коэффициенту использования 80 %.

Что важно? На свободном рынке криптовалют высокий спрос будет в равной степени удовлетворяться привлекательными ставками со стороны предложения, верно?

Хотя это, безусловно, правда, высокие коэффициенты использования могут по-прежнему создавать две ключевые проблемы.

Прежде всего, как только 100% всех средств в пуле будут использованы, вкладчики не смогут вывести свои деньги из системы. Во-вторых, высокий коэффициент использования может вызвать проблемы с ликвидацией этих платформ. Когда в системе нет залога, потому что все это заимствовано, ликвидаторы не смогут закрыть определенные позиции, потенциально оставив протокол с недостаточным обеспечением (что является просто причудливым способом сказать о неплатежеспособности). И это было бы очень, очень плохо.

Наконец, следует напомнить заемщикам Ethereum, что ни одна из этих платформ не позвонит вам и не скажет, что стоимость займа только что взлетела до 1000%. Это просто произойдет.

И если вы берете взаймы специально для того, чтобы спекулировать на потенциальном аирдропе в случае разветвления сети, то вы также делаете ставку на то, что этот новый токен также будет стремительно расти. Если этого не произойдет, вас ждет мир боли.

Удачи.

Расшифровка DeFi — это наш информационный бюллетень DeFi, возглавляемый этим эссе. Подписчики на наши электронные письма могут прочитать эссе до того, как оно появится на сайте. Подпишитесь здесь.