💬 Грядет слияние Ethereum — вот как заработать ETH на стейкинге

Грядет слияние Ethereum — вот как заработать ETH на стейкинге

Приближается «слияние», и у держателей ETH есть возможность размещать свои активы с помощью одиночных ставок, независимых пулов ставок, ликвидных протоколов ставок и централизованных бирж. Хотя каждый метод немного отличается от других, все они имеют разные преимущества и риски.

Эфириум готовится к слиянию

Эфириум вот-вот завершит «слияние» с Proof-of-Stake, и у держателей ETH есть шанс извлечь выгоду.

В результате слияния второй по величине блокчейн в мире отключит механизм консенсуса Proof-of-Work и перейдет на Proof-of-Stake. Отходя от Proof-of-Work, Ethereum будет полагаться на валидаторов, а не на майнеров для проверки транзакций. Владельцы ETH могут проверить сеть, разместив свои активы. В обмен на свои услуги они могут получать прибыль.

В настоящее время ожидается, что слияние произойдет где-то между 13 и 15 сентября, но для держателей ETH уже доступно несколько вариантов ставок. В преддверии знаменательного события Ethereum эта функция подробно описывает основные способы, которыми держатели ETH могут использовать свои активы.

Один из самых популярных способов стейкинга ETH – протоколы ликвидного стейкинга. Самыми крупными на рынке сегодня являются Lido и Rocket Pool. Пользователи могут заблокировать свои ETH и получить вознаграждение в виде токенов ETH (stETH на Lido, rETH на Rocket Pool), которые представляют их депонированные активы.

Делегировать ETH в протоколы ликвидного стейкинга очень просто; все, что вам нужно, это кошелек Ethereum. В настоящее время Lido предлагает 3,8% годовых, в то время как Rocket Pool предлагает 3,61% годовых за стейкинг и 4,84% для тех, кто хочет поставить свои ETH и запустить свой собственный узел. Для сравнения, одиночная ставка на Ethereum в настоящее время приносит около 4,1% годовых.

Основное преимущество ликвидного стейкинга заключается в получении токена ликвидности. Когда пользователи получают токен ETH, представляющий их депозит, они могут использовать его в протоколах DeFi, увеличивая свою доходность. Например, размещение stETH Lido в протоколе стратегии доходности Yearn Finance в настоящее время приносит примерно 7% годовых, в результате чего общая доходность достигает почти 11%.

Протоколы ликвидного стейкинга, такие как Lido и Rocket Pool, тщательно выбирают валидаторы для работы. У Lido есть белый список ведущих в отрасли провайдеров стейкинга, а также система показателей, принадлежащая сообществу, для отслеживания эффективности стейкинга протокола. Тем временем Rocket Pool применяет политику, согласно которой любые убытки, понесенные из-за ненадежных валидаторов, распределяются по сети Rocket Pool, чтобы свести к минимуму влияние на отдельных пользователей.

Несмотря на то, что Lido и Rocket Pool являются крупнейшими игроками в игре по ликвидным ставкам с заблокированной стоимостью 7,5 млн долларов и 589,2 млн долларов соответственно, другие известные поставщики включают Stakewise, StakeHound, Stader, Shared Stake, pStake, Claystack и Tenderize. Поскольку Lido доминирует в пространстве, некоторые члены сообщества Ethereum обеспокоены тем, что это уменьшило децентрализацию сети. Согласно данным Dune, собранным hildobby, в настоящее время протокол обрабатывает 30,4% всех поставленных на стейкинг ETH.

Одним из рисков стейкинга ETH является резкое сокращение, когда сеть наказывает за сбой или неправильное поведение валидатора, сжигая стейкинг ETH валидатора. Lido и Rocket Pool приняли меры по ограничению рубящих ударов, но использование их для ставок сопряжено с другими рисками. Протоколы могут страдать от ошибок или эксплойтов, и их процессы управления могут быть захвачены. stETH Lido также ненадолго потерял свое паритетное соотношение 1:1 с ETH в июне более чем на 5%, что указывает на то, что stETH и rETH не следует считать эквивалентами ETH — они являются производными.

Централизованные биржи предлагают удобные способы размещения ETH и получения дохода. Большинство крупных криптобирж, включая Coinbase, Binance и Kraken, предлагают услуги по размещению ставок и планируют поддерживать Proof-of-Stake Ethereum после слияния. В настоящее время Coinbase предлагает около 3,28% годовых, Kraken предлагает от 4% до 7%, а Binance предлагает «до 5,2%».

Стейкинг на централизованных биржах — возможно, самый простой способ заработать на ETH. Однако большинство бирж требуют, чтобы пользователи прошли проверку идентификации KYC (Know-Your-Customer) для открытия учетной записи. Кроме того, эти биржи являются кастодиальными, что означает, что пользователи доверяют свои средства третьей стороне. В Crypto было несколько случаев, когда пользователи теряли все после того, как в прошлом доверили свои активы компаниям — просто спросите клиентов Mt. Gox и Celsius.

Тем не менее, крупные биржи предоставляют удобный и относительно безопасный канал для размещения ETH. Распространено мнение, что валидаторы, работающие на бирже, вряд ли пострадают от сокращения. Coinbase указала, что пользователи могут получить компенсацию за урезание ставок, даже если причина находится вне контроля биржи.

Coinbase, Kraken и Binance соответственно контролируют 14,5%, 8,3% и 6,6% от общей доли рынка стейкинга ETH, что делает их тремя крупнейшими организациями после Lido. Это привело к дальнейшим опасениям по поводу централизации, особенно в свете недавнего решения Министерства финансов ввести санкции против Tornado Cash. Основная проблема заключается в том, что американским биржам, таким как Coinbase или Kraken, может быть предложено подвергнуть цензуре транзакции на базовом уровне Ethereum (сообщество Ethereum может в ответ сократить свои доли). Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил, что он скорее закроет услуги стейкинга Coinbase, чем подвергнет цензуре Ethereum, если проблема когда-либо возникнет в будущем, в то время как Виталик Бутерин сказал, что он будет рассматривать цензуру как атаку на сеть. Однако на данный момент Министерство финансов не сообщило, что планирует атаковать саму сеть Ethereum.

"Стейкинг-пул" – это общий термин для любого поставщика услуг по стейкингу, который позволяет пользователям вносить небольшие суммы ETH в пул. Поскольку Ethereum требует, чтобы пользователи внесли 32 ETH (более 54 000 долларов США по текущим ценам), чтобы стать валидатором, пулы ставок являются популярными вариантами для тех, у кого меньшая ставка для депозита.

Lido, Rocket Pool, Coinbase и Kraken управляют собственными пулами ставок. Можно использовать несколько «независимых» пулов ставок для ставок ETH и получения дохода.

Предоставление ETH в независимый пул ставок в большинстве случаев так же просто, как размещение через Lido или Coinbase. Более сложная задача — выбрать правильный пул ставок. Для платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum, полезно спросить, является ли пул открытым исходным кодом, проверенным и ненадежным; поддерживает ли он узлы без прав доступа; была ли назначена награда за обнаружение ошибок; и насколько разнообразен его набор валидаторов. Для централизованных организаций важны такие факторы, как послужной список поставщика услуг размещения, репутация, архитектура безопасности и объем активов.

Делегирование в независимый пул ставок помогает повысить децентрализацию Ethereum. В настоящее время на независимые пулы ставок и одиночные валидаторы приходится менее половины мощности ставок сети. Они также, как правило, предлагают более высокую доходность, чем другие сервисы: например, в настоящее время компания Stakefish предлагает 6,67% годовых, а Everstake предлагает 4,05% годовых.

Держатели ETH также могут использовать платформу Staking-as-a-Service (SaaS) для размещения своих активов. Платформы SaaS предлагают особый вид услуг стейкинга, позволяя пользователям с достаточным количеством ETH арендовать валидатор и делегировать операции третьей стороне. Платформы SaaS считаются менее рискованными, чем независимые пулы ставок, и обычно предлагают более высокую доходность. Однако они доступны только для пользователей, владеющих 32 ETH.

Важно отметить, что независимые пулы ставок и платформы SaaS могут подвергать пользователей тем же рискам, что и поставщики ликвидных ставок и централизованные биржи. Возможны эксплойты, баги, зависания при выводе средств и слешинг.

Возможно, наиболее очевидным вариантом для держателей ETH, желающих застейкать свои активы, является создание собственного валидатора. Обычно для этого требуется специальное оборудование, технические ноу-хау, надежное подключение к Интернету и 32 ETH, но, возможно, это проще, чем запуск фермы для майнинга. Согласно веб-сайту Ethereum, одиночные ставки в настоящее время приносят 4,1% годовых, хотя ожидается, что после слияния эта цифра подскочит до 8%.

Индивидуальные участники участвуют в консенсусе сети и вносят свой вклад в безопасность и децентрализацию Ethereum. В свою очередь, они получают вознаграждение непосредственно от протокола без необходимости платить комиссию за управление. Ethereum Foundation поощряет одиночную валидацию: согласно данным Dune, собранным hildobby, сам Виталик Бутерин поставил 6976 ETH на 218 своих собственных валидаторов.

Существует явный риск, связанный с одиночным размещением ставок. Средства валидаторов могут быть сокращены, если их интернет-соединение прервется. Одиночные валидаторы должны гарантировать бесперебойную работу сети, управлять своими закрытыми ключами, контролировать свой узел и регулярно обновлять свое клиентское программное обеспечение. Таким образом, валидация не может считаться стратегией «пассивного дохода». Более того, в экстремальных обстоятельствах пользователи рискуют потерять 32 ETH, если допустят ошибку при настройке своего узла. Транзакции Ethereum необратимы, поэтому есть риск навсегда потерять свои активы. По этим причинам одиночные ставки обычно рекомендуются только более опытным пользователям.

Заключительные мысли перед слиянием

Потенциальные стейкеры должны учитывать, что любой ETH, размещенный в сети, в настоящее время заблокирован и будет недоступен для извлечения даже после слияния. Это относится ко всей деятельности по стейкингу Ethereum, будь то через протоколы ликвидного стейкинга, централизованные биржи, независимые пулы стейкинга или одиночную проверку. Разработчики Ethereum заявили, что вывод средств будет разрешен примерно через шесть месяцев после слияния, то есть где-то в начале 2023 года, но фиксированной даты нет. Те, кто не может позволить себе ждать, чтобы получить свои активы, должны подумать, подходит ли им размещение ETH.

Наконец, держатели ETH должны помнить, что стейкинг не является обязательным. Многие держатели ETH предпочитают хранить свои ETH в кошельках с холодным хранением (возможно, это самый безопасный способ получить доступ к активу) или на централизованных биржах. Хотя доходность имеет потенциал роста, она сопряжена с риском. Проведите собственное исследование и действуйте осторожно.

Раскрытие информации: на момент написания этой статьи автору принадлежали ETH и несколько других криптовалют. Материал, представленный в этой статье, предназначен только для образовательных целей и не является финансовым советом.