🗯 Прогноз цены на золото: XAU/USD слабеет из-за сильного доллара США и высокой реальной доходности

Прогноз цены на золото: XAU/USD слабеет из-за сильного доллара США и высокой реальной доходности

ПРОГНОЗ ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: Анализ ценовых действий в евро, опубликованный ЕЦБ - EUR/USD и EUR/JPY

Цены на золото (XAU/USD) начали демонстрировать предварительные признаки стабилизации в последние дни после массовой распродажи в конце августа, но остаются несколько уязвимыми на фоне роста процентных ставок и общего укрепления доллара США на валютном рынке. С середины прошлого месяца валюта США, измеряемая индексом DXY, выросла примерно на 3,5%, достигнув уровня, невиданного с 2002 года. при этом 10-летний TIPS вырос более чем на 50 базисных пунктов до 0,86%, что соответствует многолетнему максимуму июня, чему способствовало снижение инфляционных ожиданий и ястребиная позиция центрального банка.

Хотя текущий фон может оказаться трудным для золота, желтый металл, возможно, достиг дна в этом году. Во-первых, агрессивные действия FOMC еще не проявились в полной мере в реальной экономике; в конце концов, денежно-кредитная политика действует с длительным и переменным лагом. Когда замедление станет более заметным в ближайшие месяцы, что является базовым сценарием, ставки казначейских облигаций должны начать снижаться или, по крайней мере, перестать расти.

Учитывая, что номинальная доходность, вероятно, достигнет своего пика, их реальные аналоги могут иметь ограниченный потенциал роста в будущем, особенно в свете недавних событий на фронте инфляции. Для контекста, 10-летняя безубыточность, рыночный показатель ожидаемой инфляции, который в апреле составлял 3,02%, возобновил снижение, достигнув 2,44% ранее на этой неделе и приблизившись к своему долгосрочному среднему значению в 2,40%. В текущих условиях этот перспективный индикатор может не иметь большого пространства для падения, что не позволит реальной доходности покорить максимумы нового цикла (реальная доходность определяется как номинальная доходность за вычетом инфляционных ожиданий).

10-ЛЕТНИЕ СОВЕТЫ США И 10-ЛЕТНЯЯ ИНФЛЯЦИОННАЯ БЕЗУБОЙНОСТЬ

Источник: TradingView

Заглядывая вперед, некоторые из фундаментальных стрессов, влияющих на нерентабельные активы, могут начать медленно ослабевать, что позволит ценам на золото выровняться и даже оживиться, особенно если опасения рецессии вернутся с удвоенной силой и вызовут турбулентность на Уолл-стрит. Золото считается активом-убежищем, поэтому разумно утверждать, что этот металл может хорошо работать во времена повышенной неопределенности и склонности к риску.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЗОЛОТА

Золото резко упало с середины августа по начало сентября, но встретило поддержку на линии долгосрочного восходящего тренда, отскочило от этого технического уровня и вернуло себе отметку в 1700 долларов (в настоящее время цена составляет 1717 долларов). Если быки восстановят контроль над рынком и возобновят восходящий импульс, начальное сопротивление появится на 50-дневной простой скользящей средней, за которой следует 1780 долларов. При дальнейшем укреплении акцент смещается на августовский максимум, чуть ниже 1825 долларов.

С другой стороны, если медведи выйдут на поверхность и толкнут XAU/USD вниз, поддержка появится в районе 1700/1675 долларов. Если эта область будет пробита вниз, давление со стороны продавцов может усилиться, что откроет путь к движению к 1615 долларам.

ТЕХНИЧЕСКАЯ ДИАГРАММА ФЬЮЧЕРОВ НА ЗОЛОТО

График цен на золото, подготовленный с помощью TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, рыночным стратегом DailyFX