💬 Еженедельный фундаментальный прогноз цен на сырую нефть: волатильность сохранится

Еженедельный фундаментальный прогноз цен на сырую нефть: волатильность сохранится

Еженедельный прогноз основных цен на сырую нефть: Нейтральный

Обзор недели цен на энергоносители

Поток противоречивых заголовков и смешанных экономических данных продолжает сеять хаос на мировых энергетических рынках. Резкое снижение европейских цен на природный газ — голландский TTF снизился на 38,05% за неделю, в то время как британский природный газ упал на 41,76% — помогло смягчить спекуляции по поводу краткосрочного дисбаланса спроса и предложения, в результате чего нефть марки Brent и сырая нефть будут рассматриваться как заменители в условиях завышенных цен. Цены на сырую нефть упали на -6,65%, а цены на нефть марки Brent упали на -1,65%.

Обеспокоенность спросом и предложением Seesaw

Остается множество факторов, которые подпитывают волатильность на энергетических рынках. Неделя началась с новостей о том, что страны Евросоюза, особенно Германия, пополняют свои запасы газа быстрее, чем ожидалось, в преддверии зимних месяцев. Но поскольку страны G7 согласились на ограничение цен на нефть против России в качестве следующего шага в санкциях за вторжение в Украину, Россия объявила, что Nordstream 1 будет отключен на неопределенный срок.

В другом месте последние еженедельные данные показали, что предполагаемый спрос на бензин в Соединенных Штатах падает, что является признаком того, что усилия Федеральной резервной системы по снижению совокупного спроса в экономике работают.

Новости Ближнего Востока продолжают предполагать, что новая иранская ядерная сделка остается близкой. Соответственно, ОПЕК+ по-прежнему, вероятно, объявит о сокращении добычи, когда соберется в конце этого месяца, чтобы помочь снизить волатильность на энергетических рынках и, в конечном итоге, поддержать цены. В Азии последние меры по ограничению распространения COVID-19 в Китае приводят к предположениям о том, что спрос на энергию для второй по величине экономики мира останется низким.

Остается фактом, что в энергетическом пространстве разворачивается несколько историй, которые должны поддерживать повышенную волатильность на энергетических рынках, и ни одна из них, вероятно, не найдет окончательного разрешения в ближайшее время.

Предстоящая неделя глобального экономического календаря

В первую полную неделю сентября экономический календарь становится более насыщенным, так как лето неофициально подходит к концу. Как и в случае с каждой неделей, и особенно в последнее время, данные о запасах энергоносителей в середине недели должны оказаться одними из самых влиятельных для цен на сырую нефть — помимо заголовков дневных газет.

ЦЕНА СЫРОЙ НЕФТИ ПО СРАВНЕНИЮ С НЕКОММЕРЧЕСКИМ ПОЗИЦИОНИРОВАНИЕМ НА НЕФТИ: ЕЖЕДНЕВНЫЙ ВРЕМЯ (с сентября 2020 г. по сентябрь 2022 г.) (ДИАГРАММА 1)

Далее рассмотрим позиционирование на фьючерсном рынке. Согласно данным COT CFTC, за неделю, закончившуюся 30 августа, спекулянты сократили свои чистые длинные позиции по нефтяным фьючерсам до 278 457 контрактов по сравнению с 298 426 чистыми длинными контрактами, заключенными неделей ранее. Чистая длинная позиция на фьючерсном рынке остается вблизи годового минимума и самого низкого уровня с августа 2016 года.

ИНДЕКС НАСТРОЕНИЙ КЛИЕНТОВ IG: ПРОГНОЗ ЦЕН НА НЕФТЬ (2 сентября 2022 г.) (ДИАГРАММА 2)

Нефть – сырая нефть США: данные розничных трейдеров показывают, что 79,03% трейдеров имеют нетто-длинные позиции, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 3,77 к 1. Число трейдеров, занимающих чистые длинные позиции, на 6,41% меньше, чем вчера, и на 25,21% больше, чем на прошлой неделе. , в то время как количество трейдеров, играющих в короткие позиции, на 0,91% выше, чем вчера, и на 37,49% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены на нефть и сырую нефть США могут продолжать падать.

Позиционирование меньше чистых длинных, чем вчера, но больше чистых длинных, чем на прошлой неделе. Сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам еще одно смешанное смещение торговли нефтью и сырой нефтью США.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом