💬 Пулы ставок Ethereum: кто управляет крупнейшими?

Пулы ставок Ethereum: кто управляет крупнейшими?

Стекинговые пулы Ethereum были популярным, хотя и несколько спорным, способом для инвесторов, не имеющих средств или ноу-хау, получить вознаграждение от сетевых валидаторов.

И было достаточно времени, чтобы принять участие. Слияние, которое должно начаться на следующей неделе, готовилось годами.

Слияние изменит текущую модель майнинга Ethereum с доказательством работы, которая требует много энергии для запуска майнинговых установок, обрабатывающих транзакции, на систему консенсуса с доказательством доли, которая, как ожидается, будет потреблять на 99 % меньше энергии. по данным Ethereum Foundation.

Когда основная сеть Ethereum совершит этот переход, валидаторы, а не майнеры, будут проверять транзакции и добавлять их в блокчейн. Как и майнеры, эти валидаторы будут получать вознаграждение за помощь в обеспечении безопасности сети.

Однако получение статуса валидатора сопряжено с большими затратами и большим риском. Инвесторам потребуется внести залог в размере 32 ETH (на сумму около 52 000 долларов США), чтобы стать валидатором и обслуживать аппаратное и программное обеспечение, чтобы избежать штрафов за простои.

Это привело к появлению пулов ставок.

Для участия люди должны заблокировать свой Ethereum у третьей стороны, например Lido Finance или Coinbase. Эти объекты используют средства для настройки валидаторов и обработки накладных расходов на работающие узлы. Взамен они получают часть вознаграждения, а остальное передают вкладчикам.

По данным аналитической компании Nansen, по состоянию на полдень пятницы более 422 000 уникальных валидаторов с Ethereum на сумму 22,3 млрд долларов (13,5 млн ETH). 30 % поставленных ETH контролирует Lido Finance, 15 % – Coinbase, 8 % – Kraken и еще 7 % – Binance.

В общей сложности это более 60 % стейкинга Ethereum, принадлежащего четырем организациям.

Чтобы понять последствия, представьте, что пулы ставок представляют собой инвестиционные фонды недвижимости. REIT позволяет людям получить доступ к инвестиционной собственности без необходимости покупать ее самостоятельно и делить доход.

Но если бы четыре REIT контролировали 60% всего жилья, легко представить, что он мог бы сделать с рынком, если бы хотя бы один из них решил запретить определенным людям покупать и арендовать дома.

Вот почему пулы ставок привлекли так много внимания перед слиянием Ethereum — отдельные лица, контролирующие большие группы валидаторов, подрывают идею безопасности за счет децентрализации.

Подробнее рассмотрим крупнейшие пулы ставок Ethereum по состоянию на 2 сентября:

Lido Finance и ее Staked ETH (stETH) всегда были самым популярным пулом ставок. Lido запустила токен ликвидного стейкинга в конце 2020 года, прямо перед созданием Beacon Chain. Ликвидный характер токена означает, что вкладчики ETH получают stETH и могут продавать, обменивать или одалживать stETH, в то время как их ETH остается заблокированным в Lido.

По данным Etherescan, stETH хранится более чем в 98 000 уникальных кошельков.

Coinbase предлагает стекинг Ethereum со времен TKTK. Но две недели назад компания представила вариант ликвидного стейкинга: Coinbase Wrapped Staked ETH (cbETH). Он ведет себя так же, как stETH, и может использоваться в качестве залога в протоколах кредитования децентрализованных финансов. По данным CoinMarketCap, по состоянию на пятницу рыночная капитализация cbETH составляет 936 млн долларов, и он хранится в 880 уникальных кошельках.

Еще в декабре 2020 года, после запуска сети Beacon Chain с доказательством доли, Kraken объявила, что перед слиянием ее клиенты поставили 100 000 ETH. эта сумма выросла в десятки раз. В отличие от Lido, Coinbase и Binance, Kraken не предлагает вариант ликвидного стейкинга. На самом деле, теперь в верхней части страницы часто задаваемых вопросов есть предупреждение, чтобы сообщить пользователям, что они не могут разблокировать свой Ethereum до тех пор, пока не произойдет слияние. Но доля Kraken в пулах ставок на самом деле больше, чем может показаться на уровне 1,1 миллиона ETH. В декабре 2021 года Kraken приобрела Staked, чье американское подразделение Staked.US владеет 405 600 застейканных ETH.

Binance запустила свой Binance Beacon ETH (bETH) в конце 2021 года и выпускает его для вкладчиков Ethereum, которые присоединились к его пулу ставок. Токены bETH позволяют делать ликвидные ставки, а это означает, что пользователи могут использовать их в сайдчейне Binance Ethereum, Binance Smart Chain, почти так же, как они использовали бы Ethereum в противном случае. По данным BscScan, в настоящее время он хранится в 8 939 уникальных кошельках.