💬 Dow Jones и S&P 500 упали из-за комментариев Пауэлла — вероятно, последуют акции Азиатско-Тихоокеанского региона и ЕС

Dow Jones и S&P 500 упали из-за комментариев Пауэлла — вероятно, последуют акции Азиатско-Тихоокеанского региона и ЕС

Фундаментальный прогноз по акциям — медвежий

Фондовые индексы США упали в пятницу после выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Глава ФРС не стал преподносить рынкам каких-то больших сюрпризов, хотя по реакции рынка этого и не скажешь. Индексы S&P 500, Nasdaq-100 и Dow Jones Industrial Average упали на 3,37%, 4,10% и 3,03% соответственно.

Комментарию г-на Пауэлла предшествовало июльское обновление ценового индекса расходов на личное потребление (PCE), которое перешло по проводам со скоростью 6,3% в год. Основной показатель — фаворит ФРС, который исключает расходы на продукты питания и энергию — вырос на 4,6% в годовом исчислении, что ниже консенсус-прогноза Bloomberg на уровне 4,7% в годовом исчислении. Снижение цен является обнадеживающей новостью для экономики и приветствуется монетарными политиками.

Однако это не помешало г-ну Пауэллу держать под контролем ястребиные политические ожидания. Глава центрального банка окажет экономике медвежью услугу, ослабив бдительность при первых признаках снижения цен. Однако рынок по-прежнему наказывал цены на акции. Многонедельное ралли, начавшееся еще в июне, вероятно, подтолкнуло цены акций слишком высоко. Г-н Пауэлл заявил в пятницу, что «исторические данные настоятельно предостерегают от преждевременного ослабления политики».

Чрезмерная реакция? Или рынок адекватно оценивает риски, связанные с процентными ставками, которые, вероятно, не только вырастут, но и останутся высокими в течение более длительного времени? Свопы на индексы «овернайт» и фьючерсы на фонды ФРС отражают более высокие и долгосрочные процентные ставки, эффективно разрушая тезис о развороте, который обеспечивал укрепление акций в течение последних нескольких месяцев.

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона, хотя и имеют дело со своим набором региональных факторов, в основном связанных с Китаем, станут первым признаком того, что пятничная сессия без риска на Уолл-стрит перерастет в более широкие рыночные настроения. Скорее всего, так и будет. Европа, тоже со своим набором проблем, последует за ней. Укрепление доллара США добавляет еще один сдерживающий фактор для рынков Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. Доллар США DXY вырос почти на 0,5% в пятницу после выступления Пауэлла.

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.