💬 Перспективы австралийского доллара: РБА пока в тени ФРС

Перспективы австралийского доллара: РБА пока в тени ФРС

ПРОГНОЗ АВСТРАЛИЙСКОГО ДОЛЛАРА: МЕДВЕДЬ

Австралийский доллар завершил прошлую неделю уязвимым для укрепления доллара США в ответ на долгожданное выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоул.

Его замечания в значительной степени соответствовали ожиданиям, но остаются сомнения в его стремлении подавить инфляцию.

С одной стороны, он воззвал к духу борьбы с инфляцией Пола Волкера, затем почти на одном дыхании возродил крайне распущенную политику Алана Гринспена и Бена Бернанке.

Где именно находится мистер Джером Пауэлл на шкале сообразительности в борьбе с ужасающе высокой инфляцией, остается загадкой. Тем не менее, доллар США был куплен в ответ.

Что касается австралийского доллара, то в течение многих лет РБА называл застойный рост заработной платы проблемой австралийской экономики. Это может измениться в то время, когда это последнее, чего они могут хотеть.

В июне правительство повысило минимальную заработную плату на 5,2%. На этой неделе федеральное правительство проведет саммит по вопросам занятости, и ряд партий уже начали кампании в СМИ, чтобы продвигать аргументы в пользу дальнейшего значительного повышения заработной платы.

Трудно возражать против повышения заработной платы, когда стоимость жизни продолжает расти при высокой инфляции.

Это может создать потенциальную проблему для RBA в дальнейшем. Значительное повышение заработной платы может запустить цикл более высоких доходов, что позволит домохозяйствам платить больше за товары и услуги. В свою очередь, это приводит к росту цен на товары и услуги.

Это вынуждает РБА увеличивать расходы, повышая стоимость жизни, оказывая дополнительное повышательное давление на заработную плату, и так далее и далее.

Именно этот лесной пожар укоренившейся инфляции отчаянно пытаются потушить глобальные центральные банки.

Без чтения индекса потребительских цен до конца октября РБА может выбрать безопасный вариант. Похоже, что гигантские повышения пока не обсуждаются, и повышение ставок на 25 базисных пунктов кажется безопасным вариантом для встреч в сентябре и октябре.

В последнее время товарные рынки были благоприятны для австралийца. Железная руда, медь и золото выросли на прошлой неделе на фоне надежд на возрождение Китая.

В минувший понедельник Народный банк Китая (НБК) снизил процентные ставки. Ставка по кредиту на 1 год была снижена с 3,7% до 3,65%, а ставка по кредиту на 5 лет была снижена с 4,45% до 4,30%. Движения немного отличались от рыночных прогнозов в 10 базисных пунктов для обоих.

Затем в четверг премьер-министр Госсовета Китая Ли Кэцян объявил об очередном раунде мер стимулирования. План на 1 трлн юаней (146 млрд долларов США) из 19 пунктов по поддержке экономики с упором на инфраструктурные проекты.

Хотя рост является долгожданной новостью, основные причины слабости китайской экономики остаются. А именно, политика нулевого случая Covid-19 и проблемный сектор недвижимости.

Для AUD/USD действия РБА отходят на второй план по сравнению с действиями ФРС. Изменения в ожиданиях относительно повышения процентной ставки центральным банком США вызывают колебания доходности казначейских облигаций, которые перетекают в колебания доллара США, толкая AUD/USD.

Спред процентных ставок между государственными облигациями Австралии и США может указывать на то, куда может двигаться курс AUD/USD.

График, созданный в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.