💬 Акции Paramount (NASDAQ:PARA) представляют большую ценность в связи с ростом числа подписчиков

Акции Paramount (NASDAQ:PARA) представляют большую ценность в связи с ростом числа подписчиков

Основная мысль

Акции Paramount уже довольно давно находятся в немилости, поскольку аналитики восстают против них на фоне их падения. Несмотря на рискованное продвижение компании непосредственно к потребителю, я считаю Paramount+ способным, растущим конкурентом, который через три года может поднять акции компании намного выше.

Медиа-компания и новичок в области потокового видео Paramount (PARA) пострадала от жестокой распродажи в индустрии медиа и потокового вещания. Его акции флиртуют с 52-недельными минимумами на фоне сильных, хотя и сдержанных результатов за второй квартал. С учетом того, что рынок потокового вещания загорелся, даже звездных показателей роста его потоковой платформы Paramount+ было недостаточно, чтобы поднять иглу (устойчиво) выше. В любом случае Paramount остается отстающим в отрасли с абсурдно низкой платой за вход.

Акции Paramount стали настолько дешевыми (исторически и по сравнению со средними показателями по отрасли), что даже легендарный стоимостный инвестор Уоррен Баффет (или его фирма) вложил небольшую долю в фирму. С таким пониженным мультипликатором скользящей прибыли в 5,1x и поощрением долгосрочных амбиций DTC (прямой к потребителю) акции PARA кажутся аутсайдерами, на которых стоит делать ставки, поскольку потоковые войны продолжают развиваться.

Я по-прежнему настроен оптимистично в отношении акций PARA с абсурдно низкой балансовой стоимостью в 0,7x.

Paramount Stock испытывает шок от падения индустрии потокового вещания

Колоссальный провал Netflix (NFLX) в первом тайме повлиял на всю стриминговую индустрию. Шоковые волны распространились по всей медиа-индустрии, и такие начинающие компании, как Paramount, также получили удар в подбородок. Хотя многие могут прийти к выводу, что потоковые войны закончились или что на ранее привлекательном рынке не так много прибыли, я бы сказал, что крах Netflix — это начало поворотного момента для медиафирм старой школы, поскольку они развиваются для новый век.

Потоковое вещание — сложная игра в наши дни. Необходимо не только вкладывать средства в технологии, но и нет четкой конечной цели для фирм, желающих работать с колесиком мыши по созданию контента. Контент остается королем, и с таким количеством фирм, бросающих деньги конечному числу зрителей, может быть только определенное количество победителей.

При текущих Оценка акцийх кажется, что многие ожидают, что Paramount окажется в числе проигравших. Конечно, Paramount+ не является обязательным потоковым сервисом. Поскольку другие технологические компании FAANG вступают в стриминговые войны, стимул переключиться или подписаться на еще одну подписку, возможно, находится на низком уровне. Добавьте к уравнению потенциальную рецессию, и станет ясно, что шансы на успех относительно легковесной компании, такой как Paramount, на фоне ее отрицательной динамики, кажутся выше.

Много возможностей для роста от Paramount+

Глядя дальше, у Paramount+ есть средства для увеличения количества подписчиков. Он находится на правильном пути в отношении оригинального контента: Halo и Star Trek: Strange New Worlds привлекают новых пользователей. С более чем 43 миллионами подписчиков на Paramount + есть много возможностей для развития, поскольку Paramount надеется сравнять игровое поле со своими яростными соперниками.

Несмотря на то, что у Paramount+ впереди еще несколько дней большого роста, остаются вопросы о том, какую оценку следует назначить стримерам на фоне их продолжающегося сброса оценки.

Акции Netflix, похоже, остановились на уровне около 20-кратной скользящей прибыли. Такой множитель может быть вознагражден лучшими в своем классе стримерами, и для Paramount стать следующим Netflix — это то, к чему нужно стремиться. На данный момент о мультипликаторе Netflix не может быть и речи, поскольку фирма рассчитывает, что потери DTC достигнут пика.

Paramount+ — это новый драйвер роста, и фирме необходимо подпитывать его для дальнейшего развития. Между тем подразделения Paramount Filmed Entertainment и TV Media являются прочными столпами стабильности. Кассовые сборы Top Gun: Maverick и Sonic the Hedgehog помогли сегменту Filmed Entertainment вырасти до 603 миллионов долларов во втором квартале, что более чем удвоилось по сравнению с прошлым годом.

Несомненно, «Маверик» — один из самых горячих фильмов года. Поскольку Paramount находит правильный баланс с DTC и ее традиционными сегментами, я думаю, что фирма может стать революционной силой в потоковом вещании. Если контент является королем, Paramount доказала, что у него есть все необходимое, чтобы стать одним из победителей в потоковых войнах.

Является ли Paramount хорошей акцией для покупки?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции PARA можно удерживать. Из 19 рейтингов аналитиков шесть «покупают», пять «держат» и восемь «продают».

Средняя целевая цена Paramount – 26,78 доллара США, что предполагает потенциал роста в 7,1 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 18,00 долларов за акцию до максимума в 37,00 долларов за акцию.

Вывод: Оценка акций Paramounts делает его привлекательным

При таком большом дисконте к балансовой стоимости я считаю, что ставки на акции PARA относительно невелики. Однако у многих аналитиков с Уолл-стрит есть сомнения, когда речь заходит о Paramount. Хотя его мультипликатор может кричать о ценности, существуют значительные неопределенности, которые сдерживают волну обновлений. Менеджмент привержен своему сегменту DTC, даже ценой прибыльности в среднесрочной перспективе.

У PARA есть несколько амбициозных целей, установленных на 2024 год. Даже если они достигнут своих целей, сложно оценить, насколько акции будут вознаграждены, поскольку инвесторы недовольны потоковой передачей, а отток растет перед лицом рецессии.

Удвоение ставок Paramount+ может оказаться рискованным шагом, но он необходим. Следующие два года наверняка будут ухабистой дорогой, но я готов поспорить, что Paramount+ догонит своих старших братьев в потоковом вещании.

Однако на данный момент аналитики предпочли бы подождать и посмотреть, прежде чем обнаруживать необходимость обновления.