✏ Вот как мировая нехватка чипов сказывается на акциях компаний и целых секторах. Вы удивитесь!

Вот как мировая нехватка чипов сказывается на акциях компаний и целых секторах. Вы удивитесь!

Глобальный дефицит полупроводников привёл к перебоям в поставках повседневных устройств от смартфонов до игровых консолей и технических автомобилей. Компании предупреждают, что проблема может продлиться до второй половины года, и последствия могут сказаться на ценах на акции в ближайшие месяцы.

С тех пор, как в ноябре 2019 появились новости о том, что Apple Inc. столкнулась с нехваткой микросхем для своего последнего iPhone, предупреждения о последствиях стали поступать всё чаще. Производитель грузовиков Volvo Group и компания по производству электромобилей Nio Inc. на прошлой неделе присоединились к длинному списку производителей автомобилей, которые остановили сборочные конвейеры.

Отсутствие чипов было вызвано быстрорастущим спросом на техническое оборудование, в значительной степени из-за пандемии, а заморозки в Техасе и пожар в Японии усугубили проблему. Но это стало благом для таких компаний, как Applied Materials Inc. и Lam Research Corp., которые производят оборудование, необходимое производителям полупроводников для увеличения производства.

Вот взгляните на компании, которым больше всего угрожает глобальная нехватка микросхем, и как это отразилось на их акциях:

Автопроизводители

Акции автомобилей быстро вернулись со своего пандемического минимума. Теперь как нехватка чипов, так и озабоченность по поводу возобновления пандемии коронавируса снизили индекс мировых производителей на 14% с рекордного уровня 25 января.

Акции Volvo Group упали на 7% во вторник после того, как заявили, что им придется приостановить производство из-за нехватки полупроводников, в то время как китайский Nio упал на 4,8% в пятницу, когда заявил, что прекратит производство на заводе в провинции Аньхой.

Пожар 19 марта на японском заводе компании Renesas Electronics Corp., одного из крупнейших производителей автомобильных микросхем, сильно ударил по отрасли. Это вызвало падение на 6,7% акций General Motors Corp. за три дня на прошлой неделе. В Японии акции Toyota Motor Corp., достигшие шестилетнего максимума 18 марта, упали на 6,1% в последующие четыре сессии.

«Автомобильный сектор, возможно, испытал наибольший уровень сбоев, поскольку все больше и больше OEM-производителей либо замедляют производство, либо временно закрывают производственные предприятия», - сказал Томас Фитцджеральд, управляющий фондом EdenTree Investment Management Ltd., имея в виду производителей оригинального оборудования. .

Акции китайской Geely Automobile Holdings Ltd. упали на 19% за три дня на прошлой неделе после сообщения о неутешительной прибыли. Daiwa Securities сослалась на нехватку чипов при понижении рейтинга акций и снижении оценок на этот и следующий год. Китай самостоятельно решает не связанные с поставками микросхем вопросы.

Смартфоны, бытовая электроника

Помимо автомобильной промышленности, сложнее выявить влияние фондового рынка на компании, которые зависят от полупроводников. Акции Apple, например, в ноябре не отреагировали на влияние дефицита, и с тех пор они выросли более чем на 5%. Акции производителя смартфонов Xiaomi Corp. упали на 4,4% в четверг после предупреждения о том, что нехватка запчастей может замедлить его рост в следующие несколько кварталов.

«Один положительный аспект нехватки микросхем: при таком высоком спросе на бытовую электронику он дает компаниям возможность повышать цены и покрывать более высокие затраты», - сказал Нил Кэмплинг, аналитик Mirabaud Securities. «Цены на акции не отреагировали особенно негативно на новости, и я думаю, это потому, что важно то, что вы наблюдаете резкое восстановление спроса на эти товары», - сказал он.

В августе Lenovo Group Ltd. заявила, что ее рентабельность снизилась из-за нехватки микросхем, а в ноябре она заявила, что не может выполнить все заказы клиентов из-за отсутствия компонентов. Тем не менее, спрос на ноутбуки компании стремительно растет из-за покупок людей, работающих на дому, а их запасы с августа увеличились вдвое.

В прошлом месяце Sony Corp. заявила, что, возможно, не сможет полностью удовлетворить спрос на свою новую игровую консоль в 2021 году из-за узких мест в производстве. В феврале акции достигли 21-летнего максимума, хотя с тех пор упали на 8,2%.

В то время, как литейный бизнес Samsung Electronics Co., производящий микросхемы для других компаний, выигрывает от благоприятного соотношения спроса и предложения, южнокорейская фирма также имеет свою собственную линию потребительских товаров, которые пострадали. В этом месяце Samsung предупредил о проблемах, в том числе о возможной отмене запуска нового Galaxy Note, одной из самых продаваемых моделей смартфонов.

Производители сетевого оборудования тоже пострадали. Аналитики Oddo BHF отметили отчет DigiTimes о том, что сроки поставок сетевых микросхем увеличиваются до 50 недель, предполагая, что нехватка микросхем также достигла сетевого сегмента и, вероятно, продлится до начала следующего года.

Чипмейкеры

В то время как автопроизводители борются с трудностями, оборотной стороной нехватки полупроводников является то, что компании, поставляющие эти микросхемы, могут ощутить рост своего бизнеса. Большинство полупроводниковых компаний должны сообщить о хороших результатах за первый квартал и дать хорошие прогнозы на второй, сказал Джанардан Менон, аналитик Liberum Capital Ltd.

«Все это отличные новости для производителя полупроводников», - сказал Менон из Liberum по телефону. «Такая ограниченность - загрузка производственных мощностей, рост цен, очень, очень высокий спрос - неизменно означает, что их результаты очень и очень сильны».

Однако Менон предупредил, что цены на акции могут не последовать за этим, учитывая, что рынок сейчас обеспокоен приближением пика полупроводникового цикла.

Акции европейского поставщика микросхем для автомобилей Infineon Technologies AG выросли за год на 12%, в то время как акции STMicroelectronics NV прибавили всего 5,6%. В США акции Texas Instruments Inc. выросли на 15%, в то время как показатели NXP Semiconductors NV и ON Semiconductor Corp. выросли на 25% и 24% соответственно, по сравнению с ростом индекса Philadelphia Semiconductor Index на 11%.

Есть также более широкие победители из-за нехватки в полупроводниковой промышленности: литейные производства микросхем, такие как лидер Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., работают почти на полную мощность, чтобы не отставать от всплеска спроса. Акции TSMC упали на 12% по сравнению с рекордным показателем 21 января, но все еще выросли на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Производители полупроводникового оборудования

Производители оборудования, используемого для производства полупроводников, извлекают выгоду из сокращения предложения, поскольку производители микросхем спешат наращивать мощности на своих заводах, а правительства, обеспокоенные рисками для национальной безопасности, ищут меры по стимулированию местного производства. Такое сочетание создало среду для расходов, которая, по мнению некоторых аналитиков, будет приносить пользу отрасли в течение многих лет.

Акции Applied Materials, крупнейшего производителя оборудования, удвоились за последние шесть месяцев, в то время как Lam Research прибавила 77% за тот же период, что почти вдвое превышает доходность индекса полупроводников Филадельфии. Акции ASML Holding NV выросли на 74%.

TSMC обязалась вложить до 28 миллиардов долларов в капитальные затраты в 2021 году по сравнению с 17 миллиардами годом ранее, в то время как Intel Corp. 23 марта обнародовала план по вливанию миллиардов долларов в производственные мощности.