🖥 Эти 3 акции из портфеля Кэти Вуд могут удивить инвесторов в постпандемическом мире

Эти 3 акции из портфеля Кэти Вуд могут удивить инвесторов в постпандемическом мире

Разбираем акций Zoom, Shopify и Roku из портфеля ARK - рассматриваем их характеристики.

1. Zoom Video Communications

Zoom (NASDAQ: ZM) стал синонимом видеозвонков во время пандемии, теперь Zoom составляет более 3% активов ARK Innovation, Кэти Вуд увеличила его долю в портфеле на 2% по отношению к прошлому году. ARK значительно увеличил эту долю после последнего ежеквартального отчёта Zoom в начале марта, и Вуд смело заявила во время последнего интервью, что платформа «узурпирует» старые телекоммуникационные компании.

Темпы роста Zoom, похоже, подтверждают этот тезис. Его выручка выросла на 326% до 2,65 млрд долларов в 2021 финансовом году, который закончился в январе этого года, а скорректированная чистая прибыль выросла на 833% до 996 млн долларов.

В 2022 финансовом году Zoom ожидает, что его выручка вырастет с 42% до 43%, а скорректированная прибыль - с 7% до 9%. Этот прогноз является надёжным, особенно с учётом того, насколько жёсткими являются сравнения по отношению к аналогичным периодам прошлого года, но его акции, похоже, оценены по идеальной цене - более чем в 80 раз превышают форвардную прибыль и в 26 раз превышают продажи в этом году.

Эти оценки, а также опасения по поводу постепенного замедления темпов роста и конкуренции со стороны других платформ, таких как Messenger Rooms от Facebook и Webex от Cisco, давили на акции Zoom в течение последних нескольких месяцев.

2. Shopify

Shopify (NYSE: SHOP) - канадская компания, предоставляющая услуги электронной коммерции, которая помогает компаниям создавать собственные веб-сайты, запускать маркетинговые кампании, обрабатывать платежи и выполнять заказы. Бизнес Shopify процветал во время пандемии, поскольку малые предприятия в значительной степени переходили на онлайн-заказы.

На Shopify сейчас приходится более 3% холдингов ARK Innovation по сравнению с 0,5% в ноябре прошлого года. Выручка компании выросла на 86% до 2,93 млрд долларов в 2020 финансовом году, объём валовых товаров вырос на 96% до 119,6 млрд долларов, а скорректированная чистая прибыль подскочила в 14 раз по сравнению с прошлым годом до 491 млн долларов.

Shopify сейчас обслуживает более миллиона предприятий по всему миру, а его децентрализованная платформа самообслуживания продолжает привлекать новых продавцов, которые не хотят быть привязанными к Amazon.

Но, как и Zoom, рост Shopify может замедлиться после того, как пандемия пройдёт. Аналитики ожидают, что выручка вырастет на 39% в этом году, но при этом прибыль останется практически неизменной, поскольку расходы компании снова увеличиваются.

Это замедление может затруднить оправдание её высоких оценок в этом году. Shopify торгуется с более чем 230-кратной форвардной прибылью и 35-кратным убытком в этом году, что делает компанию даже более дорогой, чем Zoom.

3. Roku

Roku (NASDAQ: ROKU), лидер на рынке устройств для потокового мультимедиа, обеспечил устойчивый рост на протяжении всей пандемии, и во время самоизоляции мы наблюдали высокие продажи их оборудования, что поддерживает расширение его рекламной и партнерской платформы.

Roku составляет более 5% портфеля ARK Innovation, и этот процент остаётся неизменным в течение последних шести месяцев. Выручка компании выросла на 58% до 1,78 миллиарда долларов в 2020 финансовом году, и закончила год с 51,2 миллионами активных счетов, что на 39% больше, чем на конец 2019 года, кажется, рост очевиден.

Общее количество часов потоковой передачи увеличилось на 55% в годовом исчислении до 17 миллиардов в четвертом квартале, а средний доход на одного пользователя вырос на 24% до 28,76 долларов США, поскольку компания открыла больше способов монетизации своей платформы. Чистый убыток Roku также сократился с 59,9 млн долларов в 2019 году до 17,5 млн долларов в 2020 году, а его скорректированная EBITDA  выросла на 319% до 150 млн долларов.

Эти темпы роста рушат медвежьи представления о том, что другие потоковые устройства и платформы, такие как Amazon Fire TV, превзойдут Roku. Тем не менее, Roku во многом объясняет свой недавний рост пандемией, и аналитики ожидают, что выручка компании вырастет на 44% в этом году, но с более значительным чистым убытком.

Roku торгуется примерно в 17 раз дороже по отношению к прошлому году. Такое высокое соотношение цены и продаж может ограничить его потенциал роста в этом году. Тем не менее, в обозримом будущем акции, вероятно, будут играть главную роль в постепенном переходе от традиционных платформ платного телевидения.

Итог

Zoom, Shopify и Roku обладают схожими качествами: все они в некоторой степени обязаны своим ростом пандемии и торгуются по высоким ценам и этот год станет показательным. Тем не менее, все три компании могут потенциально удивить рынки, поэтому в долгосрочной перспективе было бы не лучшим решением делать ставку против этих акций или других ведущих холдингов ARK Innovation.