✏ 6 секретов, почему Уоррен Баффет является таким успешным инвестором

6 секретов, почему Уоррен Баффет является таким успешным инвестором

Вот как "оракул из Омахи" увеличил свой собственный капитал до 87 миллиардов долларов.

Имя «Уоррен Баффет» фактически является синонимом успеха Уолл-стрит. Будучи генеральным директором конгломерата Berkshire Hathaway ( NYSE: BRK.A ) ( NYSE: BRK.B ), Баффет с 1965 года обеспечил акционерам годовую доходность в размере 20,3%. Это более, чем вдвое превышает общую годовую прибыль в размере 10% от S&P 500. Это более, чем на 2700000% выше по сравнению с доходностью S&P 500 в совокупности за последние 55 лет.

Как Уоррен Баффет стал таким великим инвестором? Успех Уоррена Баффета можно объяснить следующими шестью факторами.

1. Баффет создал относительно узкий фильтр при выборе акций

Оракул из Омахи в основном ограничивал свои исследования секторами и отраслями, в которых он чувствует себя наиболее осведомленным и уверенным. Для Баффета это финансовые акции и потребительские товары. Сосредоточив внимание на компаниях, темах и тенденциях, которые его явно интересуют, Баффет стал весьма искусным игроком в выборе лучших компаний в этих двух секторах.

В тех редких случаях, когда Баффет отклонялся от своей традиционной цели, результаты не всегда были хорошими. Недавний пример - 10 миллиардов долларов, вложенных в привилегированные акции Occidental Petroleum ( NYSE: OXY ). Хотя никто не мог предвидеть пандемию коронавируса 2019 года (COVID-19) и то, что она повлияет на сланцевую промышленность США, Баффет также знал и о долговой нагрузке Occidental при покупке Anadarko.

2. Он ценит проверенные брендовые компании, а не игру с потенциально высокой наградой

Успех Уоррена Баффета также связан с тем, как он делает ставку на проверенные временем предприятия с явными конкурентными преимуществами. Уолл-стрит в настоящий момент может быть одержима акциями роста, но эта тактика никогда не была сильной стороной оракула из Омахи. Он предпочел бы купить зрелый, проверенный временем бизнес и долго держать эти инвестиции в своём портфеле.

Гигант по производству напитков Coca-Cola ( NYSE: KO ), являющийся крупнейшим холдингом в портфеле Berkshire Hathaway (с 1988 г.), служит прекрасным примером. Coca-Cola работает во всех странах мира, кроме двух (Северная Корея и Куба). Это один из самых узнаваемых брендов в мире, который контролирует колоссальную долю в 20% рынка холодных напитков в развитых странах. У Coca-Cola также более 20 брендов, годовой объем продаж которых превышает 1 миллиард долларов.

3. Надежные управленческие команды крайне важны для инвестиционных целей

Баффет также ценит надежные и высококвалифицированные управленческие команды. Мотивированные руководители, которые постоянно стремятся повысить акционерную стоимость и поддерживать или увеличивать существующую долю рынка, - это именно то, что Баффет ищет в инвестициях.

Возьмите, к примеру Apple и Тима Кука, в нём есть всё, что Баффет хочет от руководителя компании. Кук ориентирует Apple на услуги с более высокой маржой. Он также стремится к низкопроцентыной доле долга, чтобы финансировать агрессивный выкуп собственных акций.

С другой стороны, частая смена генеральных директоров Wells Fargo, вероятно, является причиной того, что оракул из Омахи сократил долю Berkshire Hathaway более, чем на 300 миллионов акций. Wells Fargo признал, что в период с 2009 по 2016 год открывал 3,5 миллиона неавторизованных счетов в рамках агрессивной кампании перекрестных продаж на уровне филиалов. Доверие потребителей серьёзно пострадало. Недоверие Баффета к менеджменту, похоже, сигнализирует о его намерении полностью выйти из позиции.

Баффет любит бизнес, требующий минимального обслуживания. Это именно то, что он нашёл в Coca-Cola.

4. Дивидендные акции всегда в центре внимания. 

Вложения в дивидендные акции также сыграли огромную роль в долгосрочном успехе Баффета.

Ориентация Баффета на покупку зрелых предприятий с явными преимуществами означает, что многие из этих компаний являются прибыльными и с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды. До того, как разразилась пандемия, Berkshire Hathaway была на пути к получению дивидендного дохода в размере около 4,7 млрд долларов в 2020 году. Ситуация значительно изменилась: все акции авиакомпаний и несколько других доходных компаний сократили или приостановили выплаты. Тем не менее, годовой поток доходов Berkshire по-прежнему превышает 3 миллиарда долларов.

Более того, дивидендные акции исторически превосходили акции, по которым дивиденды не выплачивались. Отчёт JP Morgan Asset Management за 2013 год показал, что компании, инициирующие и увеличивающие выплаты в период с 1972 по 2012 год, обеспечили среднюю годовую доходность 9,5%. Для сравнения, акции, по которым не выплачивались дивиденды, имели годовую доходность только 1,6% за тот же период времени.

5. Он позволяет своим инвестиционным тезисам разыграться.

Пожалуй, самое сильное, что делает Уоррен Баффет, когда дело доходит до инвестирования, - это ничего. Он покупает бизнес, который, по его мнению, является достаточно большим и успешным, а затем просто держит эти акции много-много лет. Другими словами, Оракул из Омахи позволяет сложному составу портфеля творить чудеса. Чем длиннее инвестиционный горизонт, тем более мощным может быть комплексное начисление прибыли.

С 1982 года Баффет заработал 99,6% своего текущего состояния (376 миллионов долларов в 1982 году и уже 86,5 миллиардов долларов в 2020 году). Фактически, 80% его чистой стоимости было создано с 1996 года.

6. Оракул из Омахи окружает себя компетентными инвесторами.

Наконец, успех Баффета зависел от окружения себя компетентной инвестиционной командой. Правая рука Чарли Мангера и управленцы Berkshire Hathaway по инвестициям, Тодд Комбс и Тед Вешлер, могут помочь в области исследований, которых Баффет обычно избегает.

Например, Combs и Weschler сыграли ключевую роль в расширении доступа Berkshire Hathaway к секторам здравоохранения и технологий. Баффет не является большим поклонником данных клинических испытаний, а инновации в сфере высоких технологий никогда не были главным приоритетом для инвестиций. Благодаря тому, что на его стороне инвесторы, добившиеся успеха сами по себе, Баффет резко увеличил долгосрочные шансы Berkshire Hathaway в создании благосостояния акционеров.