🗯 Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Центральный банк: обновление ожиданий по процентным ставкам BOC, RBA и RBNZ

Обзор центрального банка:

Еще больше впереди

В этом выпуске Central Bank Watch мы изучаем рынки ставок Банка Канады, Резервного банка Австралии и Резервного банка Новой Зеландии. Каждый из центральных банков товарной валюты быстро повышал ставки за последние три месяца, но рыночные ожидания предполагают дальнейшее ужесточение политики. Однако повышение ставок не помогает их валютам, поскольку проблемы глобального роста, особенно связанные с Китаем и Соединенными Штатами, сказываются на сельском хозяйстве, цветных металлах и энергетических товарах.

Для получения дополнительной информации о центральных банках посетите Календарь выпусков новостей центрального банка DailyFX.

ВОС еще не сделано

После повышения их основной ставки на 100 базисных пунктов в июле – самого большого подобного повышения с августа 1998 года – остались вопросы о том, продолжит ли Банк Канады агрессивный путь повышения ставок. Ответы на эти вопросы, возможно, были получены на этой неделе, когда в июльском отчете об инфляции в Канаде (ИПЦ) появились признаки замедления ценового давления. В конечном итоге ожидается дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, но более медленными темпами, чем ожидалось в июле.

Ожидания Банка Канады по процентным ставкам (18 августа 2022 г.) (таблица 1)

Согласно канадским индексным свопам овернайт (OIS), рынки процентных ставок не учитывают 70-процентную вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре (100-процентную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, 100-процентную вероятность повышения ставки на 50 повышение ставки и 70% вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов), и выступают за повышение ставки на 25 базисных пунктов как в октябре, так и в декабре. Рынки ставок в настоящее время оценивают, что основная ставка BOC вырастет до 3,663% к концу 2022 года по сравнению с прогнозируемой конечной ставкой в ​​3,754%, дисконтированной месяц назад.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса USD/CAD (18 августа 2022 г.) (График 1)

USD/CAD: данные розничных трейдеров показывают, что 51,46% трейдеров имеют нетто-длинные позиции, при этом соотношение трейдеров, занимающих длинные и короткие позиции, составляет 1,06 к 1. Количество трейдеров, занимающих чистые длинные позиции, на 9,95% ниже, чем вчера, и на 24,02% ниже, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 6,62% ниже, чем вчера, и на 18,77% выше, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены USD/CAD могут продолжать падать.

Тем не менее, у трейдеров меньше чистых длинных позиций, чем вчера и по сравнению с прошлой неделей. Недавние изменения в настроениях предупреждают, что текущая ценовая тенденция USD/CAD может вскоре развернуться вверх, несмотря на тот факт, что трейдеры остаются чистыми в длинных позициях.

Балансирующий акт РБА

Резервный банк Австралии все еще работает над укреплением своего доверия и с этой целью четко обозначил, что в ближайшие месяцы он еще больше повысит свою основную ставку. Однако, как показали протоколы августовского заседания РБА, сила внутренней экономики в этом году компенсируется растущей слабостью за рубежом, особенно в двух крупнейших торговых партнерах Австралии, Китае и Соединенных Штатах. В протоколе РБА также говорится, что, хотя ожидается дальнейшее повышение ставок, политика не идет по заданному курсу.

ОЖИДАНИЯ РЕЗЕРВНОГО БАНКА АВСТРАЛИИ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (18 августа 2022 г.) (ТАБЛИЦА 2)

Согласно австралийским индексным свопам овернайт (OIS), существует 58-процентная вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре (100-процентная вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов и 58-процентная вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов). Рынки ставок стабилизировались с точки зрения того, куда РБА выведет свою основную ставку к концу года: в июле окончательная ставка на 2022 г. была дисконтирована на уровне 3,046%; сейчас цена составляет 3,112%.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса AUD/USD (18 августа 2022 г.) (График 2)

AUD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 61,79% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение между длинными и короткими трейдерами составляет 1,62 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 5,48% меньше, чем вчера, и на 37,13% больше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 8,99% выше, чем вчера, и на 30,18% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены AUD/USD могут продолжать падать.

Позиционирование меньше чистых длинных, чем вчера, но больше чистых длинных, чем на прошлой неделе. Сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам еще одно смешанное смещение торговли AUD/USD.

РБНЗ становится более агрессивным

На этой неделе Резервный банк Новой Зеландии оправдал ожидания, повысив основную ставку на 50 базисных пунктов до 3,00%, что является самым высоким уровнем с сентября 2015 года. не закончено, и впереди еще много затяжек. Действительно, РБНЗ пересмотрел свои ожидания по основной ставке в 2023 г. с 3,70% до 4,00%.

ОЖИДАНИЯ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ РЕЗЕРВНОГО БАНКА НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ (18 августа 2022 г.) (таблица 3)

Согласно новозеландским индексным свопам овернайт, вероятность того, что РБНЗ повысит ставки на 50 б. Кроме того, повышение ставки на 25 базисных пунктов не учитывается в ноябре, последнем заседании РБНЗ в 2022 г. 3,88% к концу 2022 года по сравнению с ожидаемыми 3,414% по дисконту в прошлом месяце.

Индекс настроений клиентов IG: прогноз курса NZD/USD (18 августа 2022 г.) (график 3)

NZD/USD: данные розничных трейдеров показывают, что 62,39% трейдеров имеют чистую длинную позицию, при этом соотношение между длинными и короткими трейдерами составляет 1,66 к 1. Число чистых длинных трейдеров на 1,09% больше, чем вчера, и на 17,37% больше, чем на прошлой неделе. в то время как количество трейдеров с чистыми короткими позициями на 0,60% ниже, чем вчера, и на 3,47% ниже, чем на прошлой неделе.

Обычно мы придерживаемся противоположного взгляда на настроения толпы, и тот факт, что трейдеры имеют чистые длинные позиции, предполагает, что цены NZD/USD могут продолжать падать.

Трейдеры имеют больше чистых длинных позиций, чем вчера и на прошлой неделе, и сочетание текущих настроений и недавних изменений дает нам более сильный противоположный медвежий уклон в торговле NZD/USD.

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом