💬 Walmart сообщает о доходах за второй квартал — вот почему акции растут

Walmart сообщает о доходах за второй квартал — вот почему акции растут

Основная мысль

Акции Walmart демонстрируют большой рост на торговой сессии вторника. Причина всего этого поразительно проста: отчет о доходах Walmart впечатлил инвесторов.

В условиях, когда многие ритейлеры вынуждены работать, Walmart (WMT) еще раз продемонстрировал свою невероятную способность выживать. Отчет о прибылях и убытках Walmart оказался долгожданным стимулом для роста стоимости акций компании. Консенсус предполагал, что Walmart получит прибыль в размере 1,62 доллара на акцию. WMT легко превзошла эту оценку, получив скорректированную прибыль в размере 1,77 доллара. Тем не менее, эта цифра была лишь на волосок ниже прошлогодней цифры прибыли на акцию в то время, которая составила 1,78 доллара.

Выручка также росла. Консенсус Refinitiv предполагал выручку в размере 150,81 миллиарда долларов; Walmart разместил 152,86 миллиарда долларов. Продажи в тех же магазинах в США выросли на 6,5%, хотя эта цифра не включает топливо. Учитывая, что оценки предполагали скачок на 5,9%, Walmart снова показал себя лучше, чем ожидалось.

Интересно, что недавняя статья, в которой обсуждались тенденции трафика веб-сайта WMT, предсказала грядущий всплеск, поскольку во втором квартале трафик веб-сайта Walmart вырос на 26,4% в годовом исчислении.

Тот факт, что Walmart по-прежнему преуспевает в Оценка акцийх, несмотря на то, что в прошлом году он уступал этому времени, в двух словах объясняет, почему я настроен оптимистично в отношении Walmart. Есть несколько розничных продавцов, которые настроены на переживание рыночных спадов, как Walmart, и это должно сделать его достойным вложением.

За последние 12 месяцев акции WMT некоторое время росли. Компания была на пути к выигрышному году до 17 мая. Это привело к падению стоимости акций компании примерно на одну пятую часть. С тех пор Walmart изо всех сил пытался восстановиться. Он добился некоторых успехов, но все еще ниже, чем в этот раз в прошлом году.

Акции Walmart — это покупка или продажа?

Обращаясь к Уолл-стрит, Walmart имеет консенсус-рейтинг Strong Buy. Это основано на 24 покупках и семи удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена Walmart в $144,55 предполагает потенциал роста на 3,3%.

Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 170 долларов за акцию до максимума в 110 долларов за акцию.

Настроения инвесторов оказались на удивление прохладными

Аналитики сейчас хорошо разбираются в Walmart, но как насчет инвесторов? Некоторые показатели могут быть не такими положительными, как вы могли бы ожидать. В настоящее время Walmart имеет рейтинг Smart Score 7 из 10 на. Это самый высокий уровень «нейтральности», предполагающий чуть больше, чем даже шанс, что Walmart в конечном итоге превзойдет более широкий рынок.

Кроме того, у инсайдеров Walmart также явно неоднозначное мнение. Инсайдерская торговля в Walmart в течение последних 12 месяцев была сильно ориентирована на продажи, но за последние три – все больше на покупку. За предыдущие три месяца количество сделок на покупку превысило количество сделок на продажу в соотношении 18 к 6. Учитывая, что все эти транзакции считались «неинформативными», это говорит нам лишь о многом.

Между тем, возврат к полному году показывает гораздо более пессимистическую картину. Инсайдеры Walmart организовали 141 продажу против всего 69 покупок.

Преодоление рецессии и небольшой выигрыш

Рецессия в значительной степени испечена в этом пункте. Всего два дня назад Келли Баниа из BMO Capital Markets понизила рейтинг доллара General (DG) до «Держать». Баниа отметил, что текущая цена акций Dollar General уже отражает влияние рецессии на предпочтения покупателей. Какими бы катастрофическими ни были новости для других ритейлеров, для Walmart новости далеко не такие ужасные.

Дело не в том, что Walmart выглядит особенно ярко. Скорее, он выглядит намного менее тусклым, чем многие его современники в розничном секторе. Чуть меньше месяца назад Walmart опубликовал несколько тревожных новостей об общем уровне прибыли.

Комбинация факторов, вероятно, повредит компании, в том числе снижение маржи, поскольку клиенты вкладывают больше денег в предметы первой необходимости и меньше в такие вещи, как одежда и электроника.

Кроме того, проблемы с цепочкой поставок сильно ударили по компании. В некоторых магазинах появляются признаки перенасыщения поставок, поскольку различные препятствия в цепочке поставок начинают медленно распутываться.

Вы, наверное, помните, когда у берегов Калифорнии стояли все эти корабли снабжения? Огромный затор только начал разрушаться в феврале 2022 года. Затем эти товары начали поступать в магазины примерно в то же время, когда возникли страхи перед рецессией.

Теперь розничные торговцы всех уровней, включая Walmart, сталкиваются с кучей новых товаров, поступающих в то время, когда покупатели хотят покупать меньше из-за беспокойства о своих кошельках.

Walmart уже сократил заказы на покупку. Это хороший шаг, чтобы свести к минимуму перенасыщение, но перенасыщение остается перенасыщением, и Walmart придется решать эту проблему в будущем.

Я лично был в Walmart на выходных. Ряд за рядом встречали меня грили, и это всего за несколько недель до конца летнего сезона гриля. Возможно, самым необычным был садовый центр, в котором стояли три поддона с игрушками по распродаже.

Избыток предложения, вероятно, повлияет на будущую прибыль Walmart. Скидки и уценки потребуются, чтобы убрать из магазинов эти предметы распродажи, от грилей до игрушек.

Что еще хуже для Walmart, эти скидки, вероятно, должны быть значительными. Кризисная среда гарантирует, что клиенты не захотят платить много за то, что не является необходимостью.

Несмотря на это, будущее Walmart по-прежнему выглядит довольно радужным. Walmart исторически считался «защищенной от рецессии акцией». Хотя это и не совсем так, Walmart, как правило, добивается большего успеха в условиях плохой экономики, чем в условиях экономического подъема.

Почему? Практика, называемая «торговля вниз». Покупатели будут стремиться к более дешевым альтернативам в условиях плохой экономики. Это лучше гарантирует, что у клиентов по-прежнему будут деньги, которые они могут потратить на предметы первой необходимости.

Клиенты, стремящиеся пережить рецессию и ведущие себя соответствующим образом, создают лучшие условия для успеха Walmart. Клиенты, у которых есть деньги, будут покупать то, что они считают более качественным товаром. Родители с большим количеством денег не будут покупать своим детям игрушки Adventure Force по распродаже, а скорее купят что-то с привязкой к СМИ.

Однако, когда дела идут плохо, клиенты больше сосредотачиваются на потребностях и на том, чтобы их доллары шли дальше. Это большая часть акций Walmart в торговле.

Вывод: время сиять Walmart уже настало

Walmart часто добивался большего успеха во время рецессии, чем его современники. Его погоня за низкими ценами и максимальной потребительской ценностью не всегда приносит пользу в хорошие времена. Однако, когда времена идут наперекосяк — а так всегда бывает в какой-то момент — именно тогда методы Walmart становятся эффективнее, чтобы победить.

Да, у Walmart, как и у любого другого, впереди будут тяжелые времена. Покупатель с более низким доходом может оказаться еще более бедным в ближайшие несколько месяцев. Тем не менее, поскольку покупатели со средним доходом становятся покупателями с более низким доходом, вероятно, найдется замена, ожидающая своего часа.

Это хорошая новость для Walmart; не так важно, кто находится в их пуле клиентов, как сколько клиентов в указанном пуле.

Вот почему я оптимистично настроен в отношении Walmart. Добавьте к этому тот факт, что Walmart в настоящее время торгуется чуть ниже своих средних целей, и появляется разумная точка входа. Текущие макроэкономические условия представляют собой большой потенциал для Walmart. Все, что ему нужно сделать сейчас, это извлечь выгоду из этого для победы.