💬 Акции Airbnb: уверенность генерального директора подкреплена рекордной прибылью

Акции Airbnb: уверенность генерального директора подкреплена рекордной прибылью

Основная мысль

Несмотря на макроэкономические препятствия, Airbnb может оказаться на удивление устойчивым к рецессии бизнесом, который не будет работать так плохо, как могут подумать некоторые инвесторы.

В первой половине 2022 года Airbnb (ABNB) казался бизнесом, особенно уязвимым к растущей инфляции. Тем не менее, генеральный директор Airbnb сохраняет оптимизм, несмотря на сложный макроэкономический фон и даже опасения инвесторов по поводу возможной рецессии в США. Кроме того, нет недостатка в финансовых данных, в том числе о росте прибыли Airbnb, чтобы развеять опасения акционеров. Я с оптимизмом смотрю на акции Airbnb.

Airbnb предоставляет хозяевам платформу для получения оплаты за временное проживание в их домах, а путешествующим гостям — поиск хозяев. Компании уже пришлось столкнуться с наступлением COVID-19, что, безусловно, негативно сказалось на туристической активности. Это не просто предположение, поскольку Airbnb потеряла 80% своего бизнеса за восемь недель, когда разразилась пандемия.

Без сомнения, COVID-19 по-прежнему остается проблемой, но в 2022 году инвесторы, скорее всего, будут думать об инфляционном сдерживающем ветре. Конечно, рост индекса потребительских цен США в годовом исчислении снизился с 9,1% в июне до 8,5% в июле. Тем не менее инфляция остается высокой, и этот фактор, вероятно, может ограничить способность Airbnb получать прибыль.

Однако нет необходимости в панике продавать акции Airbnb, даже несмотря на эти опасения. Экономические условия со временем будут меняться, но, как мы увидим, Airbnb продемонстрировала свою устойчивость, показав выдающиеся квартальные результаты.

Генеральный директор Airbnb считает, что компания может адаптироваться даже во время рецессии

Нельзя отрицать, что Airbnb должна находиться под огромным давлением, чтобы добиться результатов, когда в заголовках новостей фигурируют инфляция и экономическая неопределенность. Тем не менее, генеральный директор Брайан Чески явно не слишком обеспокоен, поскольку считает, что компания имеет хорошие возможности пережить любую рецессию. Экономисты могут день и ночь обсуждать, действительно ли США находятся в рецессии. Одним из контрольных показателей рецессии является отрицательный рост ВВП два квартала подряд, и США соответствуют этому критерию.

С другой стороны, уровень безработицы в 3,5% в июле не делает текущие условия похожими на типичную рецессию.

Тем не менее, платформа Airbnb по аренде жилья, по словам Чески, «невероятно адаптируема». Действительно, аргумент генерального директора в пользу Airbnb как стойкого к рецессии имеет вес. Он утверждает: «Airbnb — очень доступная альтернатива отелям для многих людей. Вот почему я думаю, что многие люди обратятся к Airbnb в этой экономической ситуации».

Этот ход мыслей имеет смысл. Арендаторы могут заработать дополнительные деньги во время рецессии, если у них есть лишняя комната в их домах. В то же время путешественники могут обойти высокие цены на проживание в отелях, просто войдя в свое приложение Airbnb.

Чески также отметил, что Airbnb «не пришлось корректировать наши планы найма». Это хороший знак в течение года, когда так много предприятий уволили работников и/или ввели мораторий на прием на работу. Это еще один сигнал потенциальным инвесторам Airbnb о том, что они будут связаны с исключительно надежной компанией.

Аналитик также с оптимизмом смотрит на акции Airbnb

Теперь вы можете возразить, что Чески не является объективным источником информации. В конце концов, часть его работы — рекламировать Airbnb. Справедливо, но Чески не единственный, кто с оптимизмом смотрит в будущее Airbnb. Действительно, аналитик Oppenheimer Джед Келли, похоже, также считает, что компания способна противостоять рецессии.

Келли вспоминает финансовый кризис 2008–2009 годов, когда Airbnb была молодой компанией. Можно предположить, что Airbnb потеряла практически весь свой бизнес в это напряженное время. Тем не менее, Келли отмечает, что количество бронирований на Airbnb «выросло благодаря Room Nights». Действительно, Room Nights по-прежнему рос более чем на 50%, в то время как большинство других предприятий испытывали трудности. Хотя рост не будет таким сильным, поскольку ABNB сейчас намного больше, он дает представление о том, чего ожидать.

Кроме того, Келли делает отличное замечание о поведении потребителей в условиях рецессии. «Большинство людей в магазине сравнения рецессии, верно?» — спрашивает он, и в этом нет никаких сомнений. Келли заключает, что мы можем ожидать, что покупатели, оказавшиеся под давлением рецессии, будут придерживаться того, что им знакомо, и «пойдут на Airbnb, потому что у них такой сильный бренд».

Имея это в виду, Келли добавляет, что в третьем квартале Airbnb ожидает, что рентабельность по EBITDA составит 49%. Это уже впечатляет, но Келли явно готовится к расширению, прогнозируя, что «маржа Airbnb увеличится, вероятно, на 50–100 базисных пунктов в следующем году».

И у Келли, и у Чески есть доступ к большому количеству данных, если им нужно подтвердить свою уверенность в Airbnb. Выручка компании во втором квартале 2022 года выросла на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 2,1 миллиарда долларов, а Airbnb только что зафиксировала самый прибыльный второй квартал с чистой прибылью в 379 миллионов долларов.

Глядя на это под другим углом, Airbnb заработала 0,56 доллара на акцию во втором квартале, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков в 0,45 доллара на акцию.

В пресс-релизе о прибылях и убытках также был лакомый кусочек: Airbnb объявила о программе обратного выкупа акций на 2 миллиарда долларов. Это, по мнению компании, свидетельствует об уверенности Airbnb в ее «долгосрочном росте и прибыльности».

Какова целевая цена акций ABNB?

Обращаясь к Уолл-стрит, ABNB имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 13 покупках, 17 удержаниях и одной продаже за последние три месяца. Средняя целевая цена Airbnb составляет $134,43, что предполагает потенциал роста на 6,7%.

Вывод: инвесторы могут захотеть рассмотреть акции ABNB

Airbnb не пришлось менять свои планы найма. Компания намерена выкупить собственные акции. Кроме того, Airbnb только что сообщила о впечатляющих финансовых результатах. Кроме того, оптимизм генерального директора Airbnb на самом деле основан на достоверных данных и разумных прогнозах. Чески не просто торговец; он ведет Airbnb через экономические проблемы Америки. Зная это, трейдеры могут рассмотреть возможность владения несколькими акциями Airbnb в качестве неожиданной инвестиции, устойчивой к рецессии.