✏ Почему большинство трейдеров терпят неудачу и как увеличить успех в торговле

Почему большинство трейдеров терпят неудачу и как увеличить успех в торговле

Какую ошибку номер один совершают трейдеры?

Большая волатильность финансового рынка и растущий доступ для обычного человека сделали активную торговлю очень популярной, но приток новых трейдеров имел неоднозначный успех.

Существуют определенные модели, которые могут отделить прибыльных трейдеров от тех, кто в конечном итоге теряет деньги. И действительно, есть одна конкретная ошибка, которая, как показывает наш опыт, повторяется снова и снова. Какая самая важная ошибка привела к тому, что трейдеры потеряли деньги?

Вот подсказка — это связано с тем, как мы, люди, относимся к победе и поражению.

Наша собственная человеческая психология затрудняет ориентирование на финансовых рынках, которые наполнены неопределенностью и риском, и в результате наиболее распространенные ошибки трейдеров связаны с плохой стратегией управления рисками.

Трейдеры часто правы в отношении направления рынка, но проблема заключается в том, сколько прибыли они получают, когда они правы, и сколько они теряют, когда ошибаются.

В итоге трейдеры, как правило, зарабатывают меньше на выигрышных сделках, чем теряют на проигрышных.

Прежде чем обсуждать, как решить эту проблему, было бы неплохо лучше понять, почему трейдеры вообще склонны совершать эту ошибку.

Простая ставка — понимание принятия решений через выигрыш и проигрыш

У нас, людей, есть естественные, а иногда и нелогичные тенденции, которые мешают нам принимать решения. Чтобы проиллюстрировать этот распространенный недостаток, мы воспользуемся простым, но глубоким пониманием, получившим Нобелевскую премию по экономике. Но сначала мысленный эксперимент:

Что, если я предложу вам простую ставку, основанную на классическом подбрасывании монеты? Предположим, что это честная монета, которая с одинаковой вероятностью выпадет «орел» или «решка», и я прошу вас угадать результат одного подбрасывания.

Если вы угадаете правильно, вы выиграете 1000 долларов. Угадай неправильно, и ты ничего не получишь. Но чтобы было интереснее, я даю вам вариант Б — верный выигрыш в 400 долларов. Что бы вы выбрали?

Ожидаемое возвращение

Выбор А

50% шанс на 1000 долларов и 50% шанс на 0 долларов

500 долларов

Выбор Б

400 долларов

400 долларов

С логической точки зрения вариант А наиболее логичен с математической точки зрения, поскольку вы можете рассчитывать заработать 500 долларов и, таким образом, максимизировать прибыль. Вариант Б не является неправильным сам по себе. При нулевом риске убытков вас нельзя обвинить в том, что вы приняли меньшую прибыль. И само собой разумеется, что вы рискуете не получить никакой прибыли, выбрав вариант А, — по сути, потеряв 400 долларов, предложенных в варианте Б.

Неудивительно, что аналогичные эксперименты показывают, что большинство выберет «Б». Когда дело доходит до прибыли, мы чаще всего избегаем риска и берем определенную прибыль. Но как быть с возможными потерями?

Рассмотрим другой подход к мысленному эксперименту. Используя ту же монету, я предлагаю вам равную вероятность убытка в 1000 долларов и 0 долларов в варианте А. Вариант Б — это определенный убыток в 400 долларов. Что бы вы выбрали?

Ожидаемое возвращение

Выбор А

50% вероятность -1000$ и 50% вероятность 0$

-$500

Выбор Б

-$400

-$400

В этом случае вариант B минимизирует потери и, таким образом, является логичным выбором. И все же подобные эксперименты показали, что большинство выбрало бы «А». Когда дело доходит до потерь, мы становимся «искателями риска». Большинство избегают риска, когда речь идет о прибылях, но активно ищут риск, если это означает избежание убытков.

Гипотетическое упражнение с подбрасыванием монеты вряд ли является чем-то, из-за чего можно потерять сон, но это естественное человеческое поведение и когнитивный диссонанс явно проблематичны, если оно распространяется на принятие решений в реальной жизни. И именно эта динамика помогает объяснить одну из самых распространенных ошибок в трейдинге.

Потери причиняют психологическую боль гораздо больше, чем приобретения доставляют удовольствие.

Даниэль Канеман и Амос Тверски опубликовали так называемую «основополагающую работу по поведенческой экономике», в которой показано, что люди чаще всего принимают иррациональные решения, сталкиваясь с потенциальными выгодами и потерями. Их работа не была связана с трейдингом, но имеет явное значение для наших исследований.

Основная концепция была проста, но глубока: большинство людей принимают экономические решения не на основе ожидаемой полезности, а на своем отношении к выигрышу и проигрышу. Просто предполагалось, что рациональный человек будет принимать решения исключительно на основе максимизации прибыли и минимизации потерь, но это не так; и это же несоответствие наблюдается в реальном мире с трейдерами…

В конечном итоге мы стремимся получать прибыль от наших сделок; но для этого мы должны заставить себя работать над нашими естественными эмоциями и действовать рационально в наших торговых решениях.

Если бы конечной целью было максимизировать прибыль и минимизировать убытки, прибыль в 500 долларов полностью компенсировала бы убыток в 500 долларов.

Однако эта связь не является линейной; приведенный ниже рисунок дает нам приблизительное представление о том, как большинство может ранжировать свои «удовольствие» и «боль», связанные с приобретениями и потерями.

Теория перспектив: потери обычно причиняют гораздо больше вреда, чем выгоды доставляют удовольствие

Рисунок 3. Лицензия CC BY-SA 3.0 через Wikimedia Commons

Негативное чувство, возникающее при потере 500 долларов, может быть значительно сильнее, чем положительное чувство, возникающее при выигрыше в 500 долларов, и, испытывая и то, и другое, большинство чувствует себя хуже, несмотря на отсутствие денежных потерь.

На практике нам нужно найти способ выровнять эту кривую полезности — рассматривать эквивалентные прибыли и убытки как взаимозаменяемые и, таким образом, стать чисто рациональными лицами, принимающими решения. Тем не менее, это гораздо легче сказать, чем сделать.

Рисунок 4. Лицензия CC BY-SA 3.0 через Wikimedia Commons

Высокий процент выигрышей не должен быть основной целью

Ваша основная цель должна состоять в том, чтобы найти сделки, которые дают вам преимущество и представляют асимметричный профиль риска.

Это означает, что вашей основной целью должно быть достижение надежного соотношения «риск/вознаграждение» (R/R), которое представляет собой просто соотношение того, насколько вы рискуете, и того, сколько вы получаете. Допустим, вы правы примерно в 50% случаев, что является разумным ожиданием. Ваши прибыли и убытки должны иметь соотношение риск/вознаграждение не менее 1:1, если вы хотите, по крайней мере, безубыточности.

Чтобы склонить математику в свою пользу, трейдер, зарабатывающий примерно на 50% своих сделок, должен стремиться к более высокой единице вознаграждения по сравнению с риском, скажем, 1,5: 1 или даже 2: 1 или больше.

Слишком многие трейдеры зацикливаются на попытках достичь высокого процента выигрышей, что понятно, если вспомнить исследование, которое мы рассматривали ранее относительно неприятия убытков. И по своему собственному опыту вы почти наверняка признаете тот факт, что вам не нравится проигрывать. Но с логической точки зрения нереально всегда быть правым. Проигрыш — это лишь часть процесса, и вы, как трейдер, должны с ним смириться.

Более реалистично и выгодно достичь 45% выигрыша при соотношении R/R 2:1, чем быть верным в 65% ваших торговых идей, но только с профилем риск/прибыль 1:2. В краткосрочной перспективе удовлетворение от более частых «выигрышей» может заставить вас чувствовать себя хорошо, но со временем отсутствие выигрыша приведет к разочарованию. А расстроенный ум почти наверняка приведет к большему количеству ошибок.

Следующая таблица хорошо иллюстрирует математику. В ходе выборки из 20 сделок вы можете ясно увидеть, как благоприятный профиль риска/вознаграждения в сочетании с большим количеством проигрышей, чем выигрышей, может быть более продуктивным, чем неблагоприятный профиль риска/вознаграждения в сочетании с гораздо большим количеством выигрышей. Трейдер, зарабатывающий на 45% сделок с профилем R:R 2:1, выходит вперед, в то время как трейдер с процентом выигрышей 65%, но зарабатывающий только вдвое меньше на выигрышах по сравнению с проигрышами, выходит с небольшим чистым результатом. потеря.

Кем бы вы предпочли быть? Трейдер, который в конечном итоге получает положительные 7 единиц, но чаще проигрывает, чем выигрывает, или тот, кто в конечном итоге получает слегка отрицательный результат, но чаще получает удовлетворение от того, что он «прав». Выбор кажется несложным.

Используйте стопы и лимиты – хорошее управление капиталом

Люди — не машины, и борьба с нашими естественными предубеждениями требует усилий. Когда у вас есть торговый план, в котором используется правильное соотношение прибыли и риска, следующая задача — придерживаться плана. Помните, что для людей естественно хотеть удерживать убытки и получать прибыль раньше, но это приводит к плохой торговле. Мы должны преодолеть эту естественную склонность и убрать наши эмоции из торговли.

Отличный способ сделать это — настроить свою торговлю с ордерами Stop-Loss и Limit с самого начала. Но не устанавливайте их ради настройки для достижения определенного соотношения. Вы все равно захотите использовать свой анализ, чтобы определить, где наиболее логичны цены для размещения ваших стопов и лимитных ордеров. Многие трейдеры используют технический анализ, который позволяет им идентифицировать точки на графиках, которые могут аннулировать (активировать стоп-лосс) или подтвердить вашу сделку (активировать лимитный ордер). Заблаговременное определение точек выхода поможет вам с самого начала следовать правильному соотношению вознаграждения/риска (1:1 или выше). Как только вы установите их, не прикасайтесь к ним. (Единственное исключение: вы можете переместить свой стоп в свою пользу, чтобы зафиксировать прибыль, когда рынок движется в вашу пользу.)

Неизбежно будут случаи, когда сделка пойдет против вас, сработает ваш стоп-лосс, и все же в конечном итоге рынок развернется в направлении сделки, из которой вы только что закрыли стоп-лосс. Это может быть разочаровывающим опытом, но вы должны помнить, что это игра чисел. Ожидание того, что убыточная сделка каждый раз обернется в вашу пользу, подвергает вас дополнительным потерям, возможно, катастрофическим, если они достаточно велики. Возражать против стоп-лоссов, потому что они вынуждают вас проигрывать, — это во многом саморазрушение — в этом и заключается их цель.

Управление риском таким образом является частью того, что многие трейдеры называют «управлением капиталом». Одно дело быть на правильной стороне рынка, но плохое управление капиталом значительно затрудняет в конечном итоге получение прибыли.

План игры: связать все воедино

Торгуйте со стопами и лимитами, установленными на соотношение прибыль/риск 1:1, а лучше выше

Всякий раз, когда вы размещаете сделку, убедитесь, что вы используете ордер стоп-лосс. Всегда следите за тем, чтобы ваша цель по прибыли была как минимум так же далека от цены входа, как и ваш стоп-лосс, и опять же, как мы уже говорили ранее, в идеале вы должны стремиться к еще большему соотношению риск/прибыль. Тогда вы сможете правильно выбрать направление рынка только в половине случаев и при этом получить положительный доход на своем счете.

Фактическое расстояние, на котором вы размещаете свои стопы и лимиты, будет зависеть от условий на рынке в данный момент, таких как волатильность и то, где вы видите поддержку и сопротивление. Вы можете применять одинаковое соотношение вознаграждения/риска к любой сделке. Если у вас есть стоп-уровень в 40 пунктах от входа, вы должны иметь целевую прибыль в 40 или более пунктах, чтобы достичь соотношения R/R как минимум 1:1. Если у вас есть стоп-уровень на расстоянии 500 пунктов, ваша цель по прибыли должна быть на расстоянии не менее 500 пунктов.

Подводя итог, смиритесь с тем, что проигрыш является частью торговли, установите стоп-лоссы и лимиты, чтобы заранее определить свой риск, и стремитесь достичь надлежащего соотношения риска и вознаграждения при планировании сделок.