🖥 Вот почему я настроен оптимистично в отношении акций Nike

Вот почему я настроен оптимистично в отношении акций Nike

Основная мысль

Акции Nike упали после последнего понижения рейтинга аналитиков из-за опасений на китайском рынке и возможности уценки запасов. Несмотря на встречные ветры рецессии, сильного бренда и многоканального расширения должно быть достаточно, чтобы побудить покупателей еще раз взглянуть на упавшую дискреционную.

У инвесторов Nike (NKE) был тяжелый 2022 год, так как NKE упал примерно на 31% с начала года. Несмотря на то, что на фоне недавнего понижения рейтингов аналитиков кажется, что акции компании приближаются к июньским минимумам около 100 долларов за акцию, я думаю, что в акциях заложен слишком большой риск рецессии. В конце концов, мощный бренд Nike поможет вывести рынки из этой рецессии. Таким образом, я меняю свой настрой на Nike на бычий после недавнего падения акций.

Акции Nike получили очередное понижение

Несмотря на невероятный бренд Nike, он не застрахован от падения спроса на дискреционные товары, когда наступит рецессия или экономический спад. Дискреционеры, такие как Nike, склонны быть канарейками в угольной шахте. Последнее понижение рейтинга BNP Paribas связано с неопределенностью, связанной с «восстановлением Китая» и потенциальными проблемами с запасами в будущем.

Несомненно, Nike столкнулась с серьезными проблемами со стороны предложения с начала пандемии COVID-19. Спрос оставался невероятно высоким, а рынок перепродажи (состоящий из таких фирм, как StockX и Goat) был жив и здоров. По мере того, как Nike преодолевает проблемы с поставками, спрос может значительно снизиться, поскольку потребители сосредоточатся на таких вещах первой необходимости, как аренда и еда, а не на приятных «плюшках» от Nike.

Кроме того, поскольку спрос на китайском рынке остается вялым, Nike, возможно, придется прибегнуть к дисконтированию, что негативно скажется на марже компании. Действительно, «эффект кнута» может дать акциям Nike небольшой удар в конце года.

В любом случае, я думаю, что инвесторы слишком остро отреагировали на последнее понижение рейтинга. Мощный бренд Nike поможет ей сохранить впечатляющую маржу по сравнению с конкурентами. Его интригующее приложение и впечатляющая платформа прямого доступа к потребителю (DTC) могут помочь фирме ориентироваться в нестабильной среде и обеспечить рост прибыли.

Акции Nike, скорее всего, станут игрой с добавленной стоимостью

Слабонервным трудно владеть акциями Nike, особенно сейчас. С рецессией на горизонте и столькими неопределенностями, связанными с COVID, трудно сказать, привело ли недавнее падение к падению, которое стоит покупать, или это начало гораздо более сильного падения. В предыдущие рецессии поскальзывания и падения Nike были довольно тяжелыми. Тем не менее, в преддверии серьезной рецессии я рассматриваю акции Nike как более выгодную игру.

Действительно, может быть быстрое ралли, как только рынок перестанет беспокоиться о грядущем периоде экономического спада. Вполне возможно, что, когда мы находимся в рецессии (я не думаю, что мы находимся в ней сейчас, учитывая надежный отчет о занятости), побитые дискреционные акции, наконец, могут быть готовы к росту.

На момент написания статьи акции Nike торгуются с коэффициентом скользящей прибыли в 30 раз, продаж в 3,9 раза и балансовой стоимости в 11,6 раза, что немного превышает средние показатели по обувной отрасли (28,7, 3,6 и 10,8 соответственно).

Учитывая, что бренд Nike на голову выше конкурентов, я бы сказал, что гораздо более высокая премия по сравнению с другими аналогами оправдана. Nike — это не просто еще одна спортивная розничная игра; возможно, сегодня у него один из самых влиятельных брендов в Америке. Кроме того, этот мощный бренд поможет компании вернуться на путь роста в Китае, как только она будет готова к следующему бычьему рынку.

Не сбрасывайте со счетов феноменальный многоканальный подход Nike

Хотя в последние годы игровое поле на фронте электронной коммерции выровнялось, трудно представить себе, чтобы начинающий игрок отобрал у фирмы значительную долю. Nike не является роскошным брендом с любой натяжкой (возможно, это «доступная роскошь»). Тем не менее, он может устанавливать цены выше среднего, не разрушая при этом слишком большого спроса, тем более что его многоканальные инвестиции набирают обороты.

Поскольку компания продолжает вкладывать средства в свой канал электронной коммерции, одновременно увеличивая свое физическое присутствие, она может еще больше увеличить свою прибыль, поскольку Nike стремится исключить посредников — например, Footlocker (FL) — из каждой продажи.

Омниканальное расширение Nike прошло невероятно хорошо, и, вероятно, оно все еще находится в самом начале пути. Отключив других ритейлеров, Nike сможет оставить себе большую часть каждой продажи. В хорошие времена и при повышенном спросе Nike получит солидный прирост маржи. Однако, когда времена становятся более сложными, Nike может уценить различные части инвентаря, не получая слишком сильного удара по подбородку.

Несомненно, флагманские традиционные магазины и магазины электронной коммерции Nike обеспечивают компании большую гибкость ценообразования. В преддверии следующей рецессии омниканальный подход Nike может помочь избежать долговременного краха, подобного тому, который произошел во время краха фондового рынка в 2008 году.

Короче говоря, в 2022 году Nike станет лучшей версией себя, и многие попутные ветры все еще действуют. Хотя такие попутные ветры будут смягчаться встречными макроэкономическими факторами, я думаю, что многие недооценивают способность фирмы противостоять умеренному или умеренному экономическому спаду.

Да, запасы могут увеличиться, но уценки, скорее всего, будут такими же недолгими, как и следующая рецессия.

Является ли NKE хорошей акцией для покупки сейчас?

Обращаясь к Уолл-стрит, NKE имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 16 покупках, 10 удержаниях и одной продаже за последние три месяца. Средняя целевая цена NKE на уровне $128,87 предполагает потенциал роста на 12,6%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 100 долларов за акцию до максимума в 156 долларов за акцию.

Вывод — акции NKE заслуживают внимания

Nike — отличная компания с мощным брендом и сильным попутным ветром, который поможет ей с яростью оправиться от этого спада, вызванного рецессией. Хотя понижение рейтингов аналитиков вызовет у многих разочарование в отношении акций, я думаю, что бренда и исключительной многоканальной эффективности достаточно, чтобы подумать о том, чтобы надеть шляпу против критики.