💬 Цены на золото могут вырасти, но индекс потребительских цен США создает риски для бычьего повествования

Цены на золото могут вырасти, но индекс потребительских цен США создает риски для бычьего повествования

Золото, XAU, реальная доходность, ФРС, индекс потребительских цен, CFTC, технический прогноз — ТЕМЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ

Цены на золото выросли более чем на 1,5% с начала августа по отношению к доллару США, благодаря чему XAU/USD может зафиксировать свой первый месячный прирост с марта. После падения до самого низкого уровня 2022 года в прошлом месяце цены начали расти и в настоящее время отслеживают четвертый недельный прирост подряд. Это будет самая длинная еженедельная победная серия с августа 2021 года.

Будут ли цены на слитки расти дальше? Изучение катализатора ралли может помочь ответить на этот вопрос. Рынок начал отказываться от ставок Федеральной резервной системы на повышение ставок в июле, и трейдеры сделали ставку на то, что FOMC будет вынужден остановить цикл повышения ставок раньше, чем ожидалось. Это повлияло на реальную доходность и доллар США, укрепив фундаментальную позицию золота как беспроцентного актива, номинированного в долларах США.

Это застало торговцев золотом врасплох. Согласно данным CFTC, короткие позиции среди спекулянтов были на самом высоком уровне с ноября 2018 года за неделю, закончившуюся 26 июля. По мере роста цен эти короткие позиции упали, упав на 23,3% на следующей неделе, закончившейся 2 августа. Это предполагает событие покрытия коротких позиций, которое может способствовать дальнейшему росту цен, поскольку трейдеры выкупают свои заемные контракты, подталкивая цены вверх в процессе.

Чиновники Федеральной резервной системы отклонили тезис о развороте рынка на 2023 год, но центральный банк уже повысил ставки более чем на 200 базисных пунктов, и темпы ужесточения должны снизиться после сентябрьского заседания. Трейдеры склоняются к повышению на 75 базисных пунктов на заседании FOMC 21 сентября, хотя прогнозируется повышение на 50 базисных пунктов. Однако после этого темпы ФРС замедляются.

Индекс потребительских цен США (CPI), который выйдет сегодня вечером, представляет риск для быков, торгующих золотом. Аналитики ожидают, что июльский индекс потребительских цен упадет до 8,7% с 9,1% в годовом исчислении, что покажет, что повышение ставок работает, как предполагалось. Более горячее, чем ожидалось, число может возродить ястребиные ставки на повышение ставок. Тем не менее, при наличии агрессивного политического ответа со стороны ФРС, скорее всего, потребуется больше, чем скромный удар, чтобы существенно изменить курс ФРС. Тем не менее, золото выглядит готовым к дальнейшему росту.

Технический обзор XAU/USD

XAU немного снизился после того, как цены не смогли преодолеть психологический уровень 18000 во время торгов в Нью-Йорке. Недавно пробитая 50-дневная простая скользящая средняя (SMA) может поддержать цены. MACD и RSI снизились, но остаются выше своих средних значений. Прорыв выше 1800 обнажит 78,6% восстановление Фибоначчи. Движение вниз и 38,2% Фибоначчи чуть ниже августовского минимума окажутся в центре внимания.

Дневной график XAU/USD

График, созданный с помощью TradingView

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

--- Автор: Томас Вестуотер, аналитик DailyFX.com

Чтобы связаться с Томасом, используйте раздел комментариев ниже или @FxWestwater в Твиттере.