💬 Что такое децентрализованный денежный рынок и как он работает?

Что такое децентрализованный денежный рынок и как он работает?

Беспрепятственный поток капитала между заемщиками и кредиторами – ключевой аспект динамично развивающейся экономики. Любой, у кого есть дополнительные активы, может одолжить их, чтобы использовать свой свободный капитал, а люди, которым они нужны для развития бизнеса или покрытия операционных расходов, могут легко получить к ним доступ.

Рынки денег — это платформы, на которых могут встретиться заемщики и кредиторы. На протяжении всей истории денежные рынки были генераторами экономической деятельности. Хотя структура денежных рынков со временем изменилась, их роль осталась неизменной.

Как работает денежный рынок?

Традиционно денежные рынки представляли собой централизованные структуры, облегчающие сделки между кредиторами и заемщиками. Заемщики будут обращаться к денежным рынкам, чтобы получить краткосрочный кредит (до года), который может быть обеспечен. Если заемщики не могут погасить свои кредиты, кредиторы могут продать залог, чтобы вернуть заемные средства. Когда кредит погашен, залог возвращается.

Заемщики обязаны платить проценты кредиторам (за предоставление им оборотного капитала) и комиссию денежному рынку (за содействие в сделке). Процентная ставка обеспечивает адекватную ликвидность для заемщиков, а также кредиторов. Комиссия, выплачиваемая денежному рынку, помогает им покрывать свои операционные расходы.

Однако существует проблема с централизованной структурой. Это просто дает слишком много власти и влияния в отношении пользовательских средств в руки одной организации, которая может произвольно изменять условия для других заинтересованных сторон. Хуже того, они могут даже выкачивать средства из своих доходов от опекунства. Децентрализованная структура представляет собой надежную альтернативу централизованным денежным рынкам.

Что такое децентрализованный денежный рынок?

Децентрализованный денежный рынок, работающий на основе блокчейна, представляет собой самодвижущуюся структуру, управляемую смарт-контрактом, программным обеспечением. Когда смарт-контракт запущен, в него нельзя вмешиваться, что делает его свободным от человеческих предубеждений.

Рынок, управляемый глобальным сообществом заинтересованных сторон через сильно децентрализованную сеть узлов, исключает любую роль посредников. В популярном жаргоне денежный рынок относится к области децентрализованных финансов (DeFi).

См. также: Стек DeFi: стейблкоины, биржи, синтетика, денежные рынки и страхование

Давайте разберем функционирование децентрализованного денежного рынка на примере. Fringe Finance ($FRIN) — это децентрализованный денежный рынок, который высвобождает бездействующий капитал в криптовалютных активах всех уровней путем выдачи обеспеченных кредитов. Платформа облегчает децентрализованное кредитование и заимствование. Fringe Finance – это основная кредитная платформа, на которой любой желающий может одолжить дополнительные средства и заработать проценты или предоставить залог в альткойнах, чтобы взять кредит в стейблкоинах.

Как уже упоминалось, децентрализованные финансовые кредиторы и заемщики работают через программный код в цепочке, контролируемый децентрализованными узлами, тем самым прекращая монопольное управление одной организацией и уменьшая точки отказа. Вот несколько преимуществ децентрализованных денежных рынков:

В децентрализованной среде пользователям не нужно спрашивать разрешения у центрального органа, прежде чем участвовать в какой-либо деятельности на денежном рынке. Любой онлайн-пользователь может беспрепятственно получать проценты на свой капитал и/или занимать средства для своих нужд. Децентрализованные протоколы имеют встроенную устойчивую к цензуре структуру.

На централизованных денежных рынках средства пользователей находятся на попечении центрального привратника. Однако протоколы DeFi, такие как денежные рынки, не связаны с хранением, а средства находятся под непосредственным контролем заемщиков и кредиторов. Смарт-контракты в сети, работающие по заранее определенной логике, гарантируют, что средства не могут быть скомпрометированы, пока пользователи имеют полный контроль над ними.

Централизованные финансовые рынки обычно функционируют с недостаточным обеспечением и частичным резервированием. Эти рынки, находящиеся под давлением со стороны сверстников, чтобы получить больше бизнеса, позволяют заемщикам снимать больше средств, чем они вложили в качестве залога. Децентрализованные денежные рынки следуют за чрезмерным обеспечением, обеспечивая стабильность системы. Смарт-контракт просто ликвидирует залог заемщиков, которые не могут погасить долги.

Компонуемость – это принцип проектирования, позволяющий компонентам системы взаимодействовать друг с другом. Различные приложения и протоколы могут беспрепятственно взаимодействовать без разрешения. Приложения DeFi можно компоновать, создавая чистый холст с бесконечными возможностями для новых механизмов, таких как извлечение дохода и сложные производные инструменты.

Как грядущие децентрализованные денежные рынки вступают на неизведанную территорию

В первые годы существования DeFi протоколы денежного рынка отдавали предпочтение более известным криптовалютам с большой рыночной капитализацией и высокой ликвидностью. Однако грядущие денежные рынки хотят опробовать новые модели. Fringe Finance, например, фокусируется на альткойнах с меньшей рыночной капитализацией и более низкой ликвидностью. Большинство протоколов денежного рынка DeFi не поддерживают альткойны, и здесь на помощь приходит Fringe Finance.

По теме: Что такое альткоин? Руководство для начинающих по криптовалютам помимо биткойнов

Поскольку альткойны применяются в узкой нише, они, как правило, более спекулятивны, чем цифровые монеты с большой капитализацией. Однако, поскольку немногие децентрализованные финансовые кредиторы и заемщики обслуживали такие альткойны, запертый в них капитал остался неиспользованным. Несмотря на это, Fringe Finance изменила этот сценарий. Имейте в виду, что альткойны по своей природе более волатильны, что влечет за собой определенные риски для стабильности, которые можно компенсировать потенциальной прибылью.

Как денежный рынок альткоинов поддерживает финансовую стабильность?

Чтобы нейтрализовать волатильность альткоинов, протокол денежного рынка использует множество параметров заимствования и соответствующих механизмов. Давайте продолжим пример Fringe Finance, чтобы лучше понять его. Параметры, применяемые Fringe Finance, включают максимальную кредитоспособность для всей платформы для каждого залогового актива и автоматический расчет LVR (отношение кредита к стоимости). Для адекватной реализации этих механизмов система учитывает доступную ликвидность актива, историческую волатильность и другие несубъективные показатели.

Платформа предлагает устойчивую модель экономических стимулов для всех участников, таких как кредиторы, заемщики, проекты альткоинов, держатели стейблкоинов, участники и ликвидаторы. Например, он внедряет стимулы для ликвидаторов, чтобы помочь стабилизировать платформу, например, позволяя держателям собственных токенов $FRIN делать ставки на монеты, чтобы получать вознаграждение от комиссий. Чтобы расширить свою операционную базу, денежный рынок DeFi может включать межсетевое обеспечение, кредитование под NFT, кредиты с фиксированной процентной ставкой, встроенное страхование и децентрализованный пользовательский интерфейс по мере роста платформы.

Будущее децентрализованных денежных рынков

В условиях, когда люди стали опасаться корыстных предубеждений на централизованных денежных рынках, протоколы DeFi предоставили им выгодный вариант. Последний обычно предоставляет права управления всем, кто владеет нативными монетами, и представляет экосистему на основе блокчейна в ее подлинно децентрализованном духе.

Подобно денежным рынкам, которые раньше были сосредоточены на популярных криптовалютных проектах со значительной рыночной капитализацией, новые проекты теперь сосредоточены на альткойнах, раскрывая хранящуюся там ценность. В будущем можно ожидать, что будущие протоколы денежного рынка DeFi будут исследовать ранее нетронутые территории.