💬 Европейский долговой кризис оптимистичен для биткойнов

Европейский долговой кризис оптимистичен для биткойнов

Это расшифровка выдержки из подкаста журнала «Биткойн», организованного P и Q. В этом выпуске к ним присоединяется Брэндон Грин, чтобы рассказать о том, насколько долговой кризис в Европе оптимистичен для биткойнов.

Брэндон Грин: Да, есть и другие вещи. Есть и другие вопросы, над которыми я думаю. Другой вопрос: по мере того, как вы начинаете смотреть на политиков, все более и более вовлеченных в космос, одна вещь, которая будет захватывающей, это кто, кто наши настоящие друзья без кавычек, верно?

Выступить и поддержать Биткойн легко. Он растет и взрывается, и вы, политик, можете видеть знаки доллара, публично сигнализирующие об этом. Другое дело, когда мы находимся на медвежьем рынке, и это не самое сексуальное, и даже не принято сейчас об этом говорить. Они все равно выйдут и защитят его?

Не знаю. Моя интуиция говорит, что, вероятно, нет. Я думаю, что, может быть, у вас есть [Синтия] Ламмис, может быть, есть пара других, которым нравится, действительно заботится о Биткойне, но я бы сказал, что по большей части они просто там, чтобы получить больше голосов и выяснить, как сотрудничать. наше движение. Думаю, это будет еще одна интересная тема.

Самое важное, на что я обращаю внимание конкретно в отношении Биткойна, — это разрешение макроэкономического кризиса, в который мы сами себя ввергли. И это то, о чем я говорил некоторое время назад в Твиттере. Прямо сейчас у вас есть сценарий, когда ЕС балансирует на грани распада.

Другого способа играть в нее нет. У вас действительно две фракции. У вас есть страны «СВИНЬИ»: Португалия, Италия, Греция и Испания, иногда туда вбрасывается Ирландия. Все они относительные импортеры, как будто импортируют больше, чем экспортируют. У них большие долги.

Часто это страны, которых Супер Марио Драги выручил после крупного финансового кризиса 2008 года. Если бы вы этого не сделали, тогда казалось, что ЕС мог бы рухнуть. В итоге Европейский центральный банк сказал: «Хорошо, мы просто купим долги всех этих южноевропейских стран и станем опорой».

Они продолжают это делать. ЕЦБ заступается за южные страны ЕС, и это нормально — это было нормально — потому что ЕС был нетто-экспортером. И поэтому у вас все еще был спрос на валюту, поступающую из-за границы. Из-за газового кризиса в России, когда Германия и другие страны оказались отрезанными от российского газа, их затраты на энергию подскочили настолько, что это фактически уничтожило их чистый экспорт. Теперь даже Германия, а также все эти другие страны теперь также являются нетто-импортерами, что привело к падению спроса на евро.

Вы видели, что евро достиг паритета с долларом ранее. На самом деле вы рассматриваете сценарий, в котором евро сам по себе слабеет. Проблема с ЕЦБ в том, что на самом деле у него есть только одна задача — поддерживать стабильность евро. Это не для защиты всего ЕС и предотвращения его распада.

Это начинает формировать извращенные стимулы, когда, если они хотят защитить евро, это означает повышение [процентных ставок]. Но если они повысят ставки и прекратят покупку долга у южных стран, это защитит стоимость евро. Делая это, вы повышаете ставки, перестаете печатать деньги.

Затем вы сталкиваетесь с ситуацией, когда никто не покупает долги стран PIGS. И в этот момент они объявляют дефолт по своим долгам, и если страны PIGS не выплачивают свои долги — опять же, это Португалия, Италия, Греция и Испания — вы сталкиваетесь с проблемой, когда им необходимо повторно номинировать в своей собственной валюте, поэтому что они могут напечатать свой путь и раздуть его.

Это их единственный выбор, и это начинает происходить. На прошлой неделе ЕЦБ фактически повысил ставки на 25 базисных пунктов. В то же время вы видели, как Супер Марио [Драги] ушел с поста премьер-министра Италии. Вы видите, как некоторые из этих махинаций происходят прямо сейчас.

На это очень важно обратить внимание. Альтернативой могут быть северные страны; у вас есть Скандинавия плюс Германия, которая была экономическим центром — я объясню, почему все это имеет значение с Биткойном — но у вас есть экономические центры, которые были этими нетто-экспортерами, которые наблюдают инфляцию в системе. И они говорят, вау, хорошо. Мы не хотим продолжать печатать все эти деньги. Нам нужно напрячься, чтобы мы все не видели эту безудержную инфляцию, чтобы поддержать нации PIGS. Если инфляция не прекратится, если расходы правительства не будут остановлены, тогда все северные страны выберут своих собственных густонаселенных лидеров, подобно тому, как Великобритания вышла из ЕС, и вы увидите, как Германия и некоторые из этих северных стран уйдут. ЕС на другом конце.

Причина, по которой мне это интересно для Биткойна, заключается в том, что для Европы не так много решений. Если это произойдет, вы увидите огромное количество валюты, в основном отчеканенной и напечатанной за одну ночь. Многие люди не собираются возвращаться к этой системе деноминации своих долгов в новой валюте.

Это тоже ничем не подкреплено, верно? Эти валюты должны быть получены из чего-то, и поэтому биткойн является отличным ответом на это. Если этого не произойдет, единственная альтернатива для кого-то вроде США — вмешаться и фактически контролировать кривую доходности для ЕС. Это не наш мандат. Я могу вам это сказать.

И это заставит нас печатать даже больше денег, чем мы предполагаем напечатать для COVID. Если нам нужно поддерживать весь ЕС нашим федеральным резервом.

P: И как бы это выглядело? Что вы имеете в виду, когда говорите о контроле над кривой доходности в ЕС?

Зеленый: дайте мне вернуться. Что такое контроль кривой доходности? Контроль кривой доходности — это, по сути, ваша попытка контролировать процентные ставки по облигации. Делая это, вы на самом деле ставите выплату по облигациям ниже уровня инфляции. Поэтому любой, кто покупает облигации, говорит: «Хорошо, я не хочу держать эту облигацию. Я теряю деньги в реальном выражении». Потом продают. Если вы продаете облигации, вам нужен покупатель. Если никто не покупает, то ставки начинают расти, и это приводит к увеличению долга. Так что ЕС обычно делает то, что они входят и поддерживают его, и говорят: «Хорошо, мы просто купим все облигации по этому уровню цен и в основном будем контролировать кривую доходности, контролировать доходность по ним».

Они больше не могут этого делать. Потому что они напечатали слишком много денег, инфляция и все такое прочее. Единственный человек, который действительно может что-то сделать с этим, — это [Джером] Пауэлл и Федеральная резервная система США. Если бы США сделали это, то вы бы увидели просто массовое печатание доллара и получили бы тот же базовый макроэкономический набор, который был у нас с 2009 года по сегодняшний день, что вы видели, что сделал биткойн.

Итак, другой случай Биткойн, как ни крути, невероятно оптимистичен для цены биткойна. Просто это происходит за счет стабильности где-то вроде Европы.