💬 S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones Price Action: с медведями покончено?

S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones Price Action: с медведями покончено?

S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones Темы для обсуждения:

Акции росли, как будто сейчас апрель 2020 года, и Nasdaq 100 вышел утром, заигрывая с территорией «бычьего рынка», подскочив более чем на 20% от июньского минимума. Это, конечно, происходит, поскольку многие сомневаются в возможности рецессии, в то время как ФРС продолжает повышать ставки с целью сдерживания инфляции.

И вот где пресловутая резина встречается с дорогой: отходя от прежних моделей вокруг ФРС, в которых мягкость и приспособление были ответом на ослабление экономических данных, некоторые участники рынка предполагают, что ФРС покончила с повышением или, по крайней мере, около точки. того, что делается. И это привело к тому, что возможные сокращения начали учитываться в цене, что помогло акциям оправиться от непосильной распродажи, охватившей мировые рынки в июне.

Таким образом, аргумент на данный момент, кажется, сводится к тому, достаточно ли ФРС подняла ставку, чтобы оказать существенное влияние на инфляцию. И хотя у многих, кажется, уже есть ответ на этот вопрос, реальность такова, что мы просто еще не знаем, поскольку требуется время, чтобы повышение ставок передалось в экономику, цитата, которую даже председатель Пауэлл предложил на последнем пресс-конференции FOMC. конференция.

Те, кто ищет или ожидает более близкую точку разворота ФРС к падению доходности казначейских облигаций, как признак того, что эта тема учитывается в цене. Другая сторона аргумента указывает на ту же доходность как на показатель потенциала рецессии, что сопровождается аргументом, поддерживаемым все более и более глубокой инверсией спреда казначейских облигаций 2/10.

Однако то, что неоспоримо и не подлежит обсуждению, — это реакция акций на самое последнее решение по ставке FOMC. S&P 500 вырос на 6,64% по сравнению с минимумом, установленным за день до повышения ставки на прошлой неделе. Это подтолкнуло индекс к новому двухмесячному максимуму и превысило ряд уровней сопротивления. Все это является продолжением разворота, который был построен с формированием нисходящего клина, и это продолжение теперь привело к отскоку до 14,59% от июньского минимума.

Дневной график S&P 500

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

S&P 500 краткосрочный

В этот момент S&P 500 держится выше ключевой точки предыдущей поддержки, ставшей сопротивлением на графике. Это простирается от уровня Фибоначчи на 4085 до предыдущего колебания цены на 4138.

Эта зона сформировала диапазон, который держался с прошлого четверга до вчерашней торговли, с прорывом, наконец, обнаруженным в начале вчерашней сессии.

С тех пор быки не демонстрировали особого продолжения, но была демонстрация поддержки на предыдущем сопротивлении, что держит дверь открытой для бычьего продолжения, учитывая серию более высоких максимумов и возможных более высоких минимумов.

Для медведей в этот момент прорыв уровня 4085 снова откроет эту дверь, поскольку этот уровень претерпел ряд перегибов, прежде чем прорыв закрепился.

Четырехчасовой график S&P 500

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; S&P 500 на Tradingview

Насдак 100

Фьючерсы на Nasdaq вчера закрылись ростом на 19,9% по сравнению с июньским минимумом. Во время сессии движение достигло 20,25%. И, в зависимости от того, как вы рисуете линии тренда, ключевой перегиб сопротивления может быть, а может и не быть. И причиной этой субъективности является беспорядок, который проявился на Nasdaq вокруг закрытия первого квартала и открытия второго квартала.

Если линия тренда устанавливается на уровне максимума 5 апреля, линия тренда не имеет прорывов, и все ценовое действие содержится в ней. Однако, если использовать максимум 30 марта, который также улавливает последующее сопротивление 5 апреля, то эта линия тренда вступила в игру только сегодня утром и вызывает откат на этой ранней стадии.

Ежедневный график цен Nasdaq 100

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

Nasdaq краткосрочный

Nasdaq продемонстрировал аналогичное движение в диапазоне вместе с S&P 500, хотя на моем графике он не выглядит таким чистым. Цены откатываются от повторного тестирования линии тренда, и есть точка возможной поддержки ценового действия вокруг сопротивления предыдущего диапазона, около 13 108. Есть уровень Фибоначчи на 13 050 и еще один на 12 894, прежде чем появится поддержка диапазона на 12 814.

Если кажется, что возможных уровней много, то так оно и есть, но это также подчеркивает, насколько движение стало немного «резким» за последние несколько дней, поскольку макротема инфляции и политика FOMC привлекают так много внимания.

Четырехчасовой график Nasdaq

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

Nasdaq «медвежий рынок отскакивает»

Поскольку Nasdaq заигрывает с территорией бычьего рынка и многие заявляют, что дно уже достигнуто, некоторый исторический контекст может быть полезен.

14 марта 2008 года компания Bear Sterns получила пакет помощи от ФРС, что в конечном итоге привело к ее продаже JP Morgan. Индекс упал на целых 26% по сравнению с максимумом, установленным в ноябре прошлого года. Пакет мер по спасению помог отметить краткосрочное дно, после чего акции выросли на 23% к открытию в июне.

Но не все было хорошо в то время. Lehman Brothers оставалось еще несколько месяцев до их роспуска в сентябре, а затем Nasdaq упал еще на 50% после пика в июне.

Вот один исторический пример. Означает ли это, что это произойдет здесь? Нет, это один пример, причем крайний. Но это подчеркивает, как рынок постоянно меняется, особенно когда ставки повышаются.

Nasdaq 100, ноябрь 2007 г. - март 2009 г.

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Nasdaq 100 на Tradingview

Доу Джонс

В то время как и S&P 500, и Nasdaq вчера выросли, Dow этого не сделал, и он остается в диапазоне, удерживаясь на действительно большой точке сливающейся поддержки. Эта сливающаяся поддержка появляется в области 32 400 и снова появляется во вторник, за которой вчера последовал сильный отскок вверх к сопротивлению.

Наверху — еще одна точка возможного сопротивления, расположенная около 33 236, которая является той же зоной, которая помогла установить максимумы в период мая-июня, как раз перед тем, как цены рухнули до нового двухлетнего минимума.

За пределами краткосрочного диапазона может назревать нисходящий треугольник, хотя он все еще находится на ранней стадии и должен сопровождаться продолжающимися более низкими максимумами.

Дневной график Доу-Джонса

Диаграмма подготовлена ​​Джеймсом Стэнли; Доу-Джонс на Tradingview

--- Написано Джеймсом Стэнли, старшим стратегом DailyFX.com и руководителем отдела образования DailyFX.

Свяжитесь с Джеймсом и следите за ним в Твиттере: @JStanleyFX