💬 Предварительный просмотр Банка Англии: как отреагирует фунт (GBP)?

Предварительный просмотр Банка Англии: как отреагирует фунт (GBP)?

GBP/USD, анализ цен Банка Англии и новости

ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ К НАШЕМУ ПРЯМОМУ РАСПРОСТРАНЕНИЮ БАНКА АНГЛИИ РЕШЕНИЕ

РЕЗЮМЕ: Главный вопрос, который предстоит задать на заседании Банка Англии по денежно-кредитной политике, заключается в том, будет ли MPC придерживаться повышения ставки на 25 базисных пунктов или примет более агрессивное повышение на 50 базисных пунктов. В нынешнем виде денежные рынки достаточно близки к полной цене для ставки 50 базисных пунктов. Это стоит по сравнению с опрошенными экономистами, где раскол составляет 70/30 в пользу повышения на 50 базисных пунктов, что также похоже на то, как FinTwit отреагировал на наш опрос. Напомним, что на предыдущем заседании Банк Англии изменил свое руководство, заявив, что будет «решительно действовать» в ответ на более стойкое инфляционное давление. Поэтому, сигнализируя об открытости к большему увеличению ставки.

Источник: Твиттер

ДАННЫЕ: Инфляция продолжила восходящую траекторию, как и ожидалось, при этом общий показатель вырос на 0,4 п.п. до 9,4% после июньского заседания. Однако, хотя базовая инфляция с тех пор снизилась на 0,4 п.п. до 5,8%, правительство и Банк Англии на данный момент по-прежнему сосредоточены на общей инфляции. В других странах индексы PMI и ВВП были относительно устойчивыми с момента предыдущего заседания, что немного уменьшило эти опасения по поводу роста с точки зрения Банка Англии и еще раз подтвердило мнение о том, что Банк поднимет ставку на 50 базисных пунктов.

Ключевые комментарии официальных лиц Банка Англии

Источник: DailyFX, Bloomberg, Refinitiv.

Разделение голосов: наряду с самим решением будет внимательно следить за разделением голосов. Голосование со счетом 9:0 в пользу 50 б.п. было бы самым оптимистичным исходом для фунта, однако с небольшим комментарием самого голубиного члена MPC, Сильваны Тенрейро, трудно оценить, является ли решение единогласным. Таким образом, есть большая вероятность, что голоса разделятся 8-1. Что-то меньшее, например, 6-3 в пользу 50 б.п., в конечном итоге будет отрицательным для фунта. Имейте в виду, что это будет последняя встреча Майкла Сондерса, который является самым ястребиным в MPC и будет заменен голубиным членом.

Рисунок 1. Разделение избирателей Банка Англии

Источник: Банк Англии, DailyFX.

ПРОГНОЗ ПО СТАВКЕ: В отчете о денежно-кредитной политике мы увидим последние прогнозы инфляции и роста, основанные на подразумеваемой траектории рынка. Напоминаем, что в майском отчете Банка Англии инфляция за прогнозируемый период снизилась до 1,3% при повышении ставок до 2,5%. В настоящее время ценообразование на денежном рынке предполагает, что окончательная ставка приближается к 3%, что кажется слишком агрессивным, устанавливая высокую планку для Банка Англии, чтобы преподнести ястребиный сюрприз в отношении приверженности дополнительному повышению ставок. Оставление фунта под угрозой голубиной переоценки.

РЕАКЦИЯ РЫНКА: В целом, я склоняюсь к повышению на 50 базисных пунктов, что может вызвать рефлекторную реакцию в сторону повышения. Я считаю, что Банк Англии не оправдает ястребиных ожиданий в отношении дополнительных повышений ставок, которые были учтены в ценах. Как мы видели ранее в отношении РБА на этой неделе, большее, чем обычно, повышение не является гарантией того, что рост валюты будет устойчивым, гораздо зависит от перспективы будущего повышения ставок, и поскольку Банк Англии обеспокоен перспективами роста, планка для них высока, чтобы преподнести ястребиный сюрприз. Более того, реакция на большинство заседаний Банка Англии была ястребиным разочарованием: GBP/USD в среднем упал на 0,24% за первые 30 минут. В соответствии с ценами на рынке опционов предполагаемое движение GBP/USD составляет 0,77% или +/- 94 пипса, что при текущей цене 1,2170 подразумевает диапазон 1,2076-1,2264.