💬 Медвежий аргумент Roku усилился после удручающих результатов второго квартала

Медвежий аргумент Roku усилился после удручающих результатов второго квартала

Основная мысль

Акции ROKU резко упали после публикации на прошлой неделе мрачных результатов за второй квартал. Падение расходов на рекламу остается проблемой, которая повлияла на ее итоговую прибыль, в то время как ее акции торгуются с высокой оценкой.

Акции производителя потоковых телевизионных устройств Roku (ROKU) пережили ужасный день 29 июля, упав на 26% после жалкого отчета о доходах за второй квартал. Следовательно, аналитики Уолл-Стрит значительно снизили свои целевые цены на акции. Хотя у Roku есть положительные стороны, особенно с его позицией в потоковом вещании, его высокая Оценка акций и склонность к потере денег, по нашему мнению, делают его продажным. Поэтому у нас медвежий взгляд на акции ROKU.

На данный момент сложно приукрасить позиционирование Roku. За последние 12 месяцев акции рухнули, в то время как их основной бизнес продолжает разочаровывать.

Конкуренция в космосе и нынешние препятствия на рынке оказались чрезвычайно сложными для бизнеса. Его потери ошеломляют, а отчет за второй квартал подлил масла в огонь. ROKU кажется привлекательным на спекулятивном фронте, но его слабеющие показатели говорят о том, что это далеко не привлекательная ставка.

Интересно, однако, что ROKU имеет рейтинг Smart Score 5 из 10 на. Этот показатель указывает на то, что акции, вероятно, будут работать в соответствии с более широким рынком в будущем.

Резюме ужасных заработков Року

Roku представила катастрофический отчет о прибылях и убытках за второй квартал, в котором оценки по обеим линиям оказались значительно ниже ожидаемых. Компания не оправдала оценки продаж на существенные 40,2 млн долларов и сообщила о большем, чем ожидалось, убытке за квартал, составив -0,82 доллара на акцию. Кроме того, он пропустил оценки доходов на 0,13 доллара.

Хотя его доходы выросли на 18,5% по сравнению с предыдущим годом, вялость роста чистой прибыли остается серьезной проблемой. Однако, чтобы посыпать солью на раны своего инвестора, Roku заявила, что ожидает роста продаж всего на 3% в третьем квартале.

Нынешние экономические условия чрезвычайно сложны для рекламодателей. В связи с ростом инфляции многие рекламодатели стремятся приостановить свои расходы. Однако это ужасно для таких компаний, как Roku, которые сильно зависят от доходов от рекламы.

Если мы углубимся в его рекламные показатели, мы увидим, что его 20,7 миллиарда часов потоковой передачи последовательно снижались на 0,2 миллиарда часов.

Руководство компании считает, что повышенный уровень инфляции и страхи перед рецессией заставили рекламодателей значительно сократить расходы, а потребителей ограничить дискреционные расходы. Двойной удар значительно снизил ее результаты, и, хотя доходы от рекламы выросли на 26% по сравнению с прошлым годом, они оказались намного ниже рыночных ожиданий.

Следовательно, маржа Roku резко сократилась, поскольку ее валовая прибыль во втором квартале в размере 46,5% снизилась по сравнению с маржой в 52,4% в квартале предыдущего года. Кроме того, валовая прибыль сегмента Player составила -24%.

Оценка Roku непривлекательна

Даже если вы настроены так же оптимистично, как Кэти Вуд в отношении акций ROKU, ее оценку на данном этапе трудно оправдать. Он торгуется с почти 3-кратной форвардной продажей, в то время как торгуется более чем в 142 раза по сравнению с операционным денежным потоком за последние двенадцать месяцев (TTM).

Честно говоря, эти показатели более привлекательны, чем в разгар пандемии. Всплеск потокового вещания и его относительно стабильная операционная производительность помогли ROKU добиться значительных успехов.

С 1 января 2020 г. по 31 декабря 2021 г. акции ROKU выросли на 150% в цене. Однако большая часть этих достижений исчезла, и торги акциями достигли многолетних минимумов. Означает ли это, что вы должны покупать акции на текущих уровнях? На наш взгляд, скорее всего нет.

После тревожного отчета за второй квартал рейтинг акций ROKU был понижен несколькими фирмами с Уолл-Стрит. Ожидайте, что акции упадут и снова отстанут в третьем квартале.

Взгляд Уолл-стрит на акции Roku

Что касается Уолл-стрит, акции ROKU поддерживают консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Из 22 общих рейтингов аналитиков за последние три месяца было присвоено 12 рейтингов «Покупать», шести «Держать» и четыре рейтинга «Продавать».

Средняя целевая цена ROKU – 84,67 доллара США, что предполагает потенциал роста на 7,2 %. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 55 долларов за акцию до максимума в 130 долларов за акцию.

Вывод: плохие доходы и Оценка акций, но есть и положительные моменты

У Roku был ужасный второй квартал, и его акции существенно упали. Он прогнозирует, что его третий квартал будет еще хуже, что заставит инвесторов беспокоиться. Более того, его оценка по-прежнему непривлекательна, несмотря на существенную коррекцию за последние несколько месяцев. Однако с Roku не все так мрачно. В обозримом будущем потребление цифрового телевидения, скорее всего, будет продолжаться высокими темпами. Показатели рекламы снизились, но, вероятно, в долгосрочной перспективе они улучшатся.

Несмотря на долгосрочные положительные моменты, трудно радоваться компании, которая терпит убытки четыре из последних пяти лет. Некоторые аналитики считают, что акции не будут прибыльными в течение как минимум трех-четырех лет. С таким негативным обновлением сделать ставку на рискованное предложение, такое как акции ROKU, сложно. Поэтому, наверное, лучше остаться в стороне.