💬 Биткойн торгуется осторожно, даже несмотря на то, что реальная доходность поддерживает бычий настрой доллара

Биткойн торгуется осторожно, даже несмотря на то, что реальная доходность поддерживает бычий настрой доллара

Биткойн (BTC) торгуется ориентировочно, даже несмотря на то, что межрыночные факторы способствуют увеличению двузначного прироста в июле.

Самая крупная криптовалюта по рыночной стоимости переходила из рук в руки по цене 23 300 долларов США на момент публикации, что на 1,3 % меньше за 24 часа, поскольку за выходные она не смогла удержать рост выше 24 000 долларов США. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,15%.

То, что кажется основанным на графике откатом, может быть мимолетным, учитывая снижение реальной или с поправкой на инфляцию доходности облигаций США. За две недели доходность 10-летних американских ценных бумаг, индексированных на инфляцию, упала на 46 базисных пунктов. указывает на 0,20%, самый низкий уровень с 31 мая, возрождая аргументы в пользу инвестирования в рискованные активы. Исторически биткойн двигался в направлении, противоположном реальной доходности. 90-дневный коэффициент корреляции между этими двумя параметрами на момент публикации составлял -90 %, что указывает на сильную обратную связь.

"После заседания ФРС на прошлой неделе реальная доходность падала по всей кривой. Здесь мы видим, как реальная доходность 5- и 2-летних облигаций возвращается на отрицательную территорию, в то время как реальная доходность 10-летних прыгает выше нуля", — Кэмерон. Доусон, директор по инвестициям NewEdge Wealth, заявил в Twitter, добавив, что снижение реальных ставок способствовало недавнему ралли акций роста.

Положительная реальная доходность означает, что выплаты от инвестиций в облигации превышают рыночные показатели инфляции. Чем выше реальная доходность, тем меньше стимул держать рискованные инвестиции, и наоборот. Реальная доходность упала ниже нуля после краха, вызванного коронавирусом в марте 2020 года, что спровоцировало беспрецедентный бычий рост рискованных активов, включая биткойн. Бычий рынок криптовалюты закончился в ноябре 2021 года, когда доходность 10-летней ценной бумаги с индексом инфляции достигла минимума -1,17%.

Самый большой враг биткойнов, индекс доллара (DXY), также торговался слабо в начале понедельника, предлагая положительные сигналы для криптовалюты. DXY колебался в районе 105,70, снизившись на 0,7%, намекая на продолжение падения с 20-дневного максимума 109,29, достигнутого 14 июля.

Если реальная доходность и курс доллара продолжат падать, спрос на биткойны может возрасти. Недавно опубликованный Банком Америки опрос управляющих фондами, проведенный с 8 по 15 июля, показал крайний уровень пессимизма и увеличение наличных средств, что может усилить покупательское давление.

«Существует большое сдерживаемое давление покупателей на рискованные активы, включая криптовалюту», — написали аналитики платформы крипто-опционов Genesis Volatility в воскресном выпуске аналитической заметки о рынке. «Фондовые диаграммы FANG выглядят так, как будто они могут взлететь выше, и криптовалюта может сделать то же самое», — написали они, имея в виду Facebook, Apple, Netflix и Google.

Несмотря на то, что путь наименьшего сопротивления для биткойнов, похоже, идет вверх, предстоящая неделя может принести большую волатильность, поскольку по всему миру запланирован выпуск множества производственных данных. В пятницу Министерство труда США опубликует данные о занятости за июль, известные как отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, в которых подробно описывается картина занятости во второй по величине экономике мира.