💬 Биткойн торгуется осторожно, даже несмотря на то, что реальная доходность поддерживает бычий настрой доллара от 2022-08-01

Биткойн торгуется осторожно, даже несмотря на то, что реальная доходность поддерживает бычий настрой доллара

Биткойн (BTC) торгуется ориентировочно, даже несмотря на то, что межрыночные факторы способствуют увеличению двузначного прироста в июле.

Самая крупная криптовалюта по рыночной стоимости переходила из рук в руки по цене 23 300 долларов США на момент публикации, что на 1,3 % меньше за 24 часа, поскольку за выходные она не смогла удержать рост выше 24 000 долларов США. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,15%.

То, что кажется основанным на графике откатом, может быть мимолетным, учитывая снижение реальной или с поправкой на инфляцию доходности облигаций США. За две недели доходность 10-летних американских ценных бумаг, индексированных на инфляцию, упала на 46 базисных пунктов. указывает на 0,20%, самый низкий уровень с 31 мая, возрождая аргументы в пользу инвестирования в рискованные активы. Исторически биткойн двигался в направлении, противоположном реальной доходности. 90-дневный коэффициент корреляции между этими двумя параметрами на момент публикации составлял -90 %, что указывает на сильную обратную связь.

"После заседания ФРС на прошлой неделе реальная доходность падала по всей кривой. Здесь мы видим, как реальная доходность 5- и 2-летних облигаций возвращается на отрицательную территорию, в то время как реальная доходность 10-летних прыгает выше нуля", — Кэмерон. Доусон, директор по инвестициям NewEdge Wealth, заявил в Twitter, добавив, что снижение реальных ставок способствовало недавнему ралли акций роста.

Положительная реальная доходность означает, что выплаты от инвестиций в облигации превышают рыночные показатели инфляции. Чем выше реальная доходность, тем меньше стимул держать рискованные инвестиции, и наоборот. Реальная доходность упала ниже нуля после краха, вызванного коронавирусом в марте 2020 года, что спровоцировало беспрецедентный бычий рост рискованных активов, включая биткойн. Бычий рынок криптовалюты закончился в ноябре 2021 года, когда доходность 10-летней ценной бумаги с индексом инфляции достигла минимума -1,17%.

Самый большой враг биткойнов, индекс доллара (DXY), также торговался слабо в начале понедельника, предлагая положительные сигналы для криптовалюты. DXY колебался в районе 105,70, снизившись на 0,7%, намекая на продолжение падения с 20-дневного максимума 109,29, достигнутого 14 июля.

Если реальная доходность и курс доллара продолжат падать, спрос на биткойны может возрасти. Недавно опубликованный Банком Америки опрос управляющих фондами, проведенный с 8 по 15 июля, показал крайний уровень пессимизма и увеличение наличных средств, что может усилить покупательское давление.

«Существует большое сдерживаемое давление покупателей на рискованные активы, включая криптовалюту», — написали аналитики платформы крипто-опционов Genesis Volatility в воскресном выпуске аналитической заметки о рынке. «Фондовые диаграммы FANG выглядят так, как будто они могут взлететь выше, и криптовалюта может сделать то же самое», — написали они, имея в виду Facebook, Apple, Netflix и Google.

Несмотря на то, что путь наименьшего сопротивления для биткойнов, похоже, идет вверх, предстоящая неделя может принести большую волатильность, поскольку по всему миру запланирован выпуск множества производственных данных. В пятницу Министерство труда США опубликует данные о занятости за июль, известные как отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, в которых подробно описывается картина занятости во второй по величине экономике мира.