💬 Крах Terra — тяжелый урок для небрежных венчурных капиталистов и доверчивых розничных инвесторов

Крах Terra — тяжелый урок для небрежных венчурных капиталистов и доверчивых розничных инвесторов

Сейчас не лучшее время для венчурного капитала (венчурного капитала) в криптовалюте. Многие из них столкнулись с резким падением стоимости своих инвестиций и репутации, поскольку проекты, которые они активно продвигали, такие как Terra, потерпели крах, ударив по всей криптоиндустрии.

В предыдущие месяцы и годы того факта, что один или несколько венчурных фондов инвестировали в проект, обычно было достаточно, чтобы вызвать рост любого соответствующего токена. В отличие от этих головокружительных дней, теперь есть серьезные сомнения в мудрости и проницательности венчурных фондов, которые розничные инвесторы часто использовали в качестве моделей для своих собственных инвестиционных решений (судя по ралли после раундов финансирования).

Однако лица, работающие в криптоиндустрии, утверждают, что после нынешнего кризиса венчурные фонды будут все больше внимания уделять проведению тщательных исследований и должной осмотрительности при принятии решений. И хотя рынок криптовалют, скорее всего, останется волатильным и непредсказуемым в обозримом будущем, со временем должно наблюдаться постепенное снижение рискованного поведения со стороны венчурных капиталистов.

Фонды Crypto VC терпят удар по репутации

Комментаторы согласны с тем, что репутация венчурных фондов, ориентированных на криптовалюту, за последние недели пошатнулась.

«В последнем цикле наличие высокопоставленного венчурного капитала в таблице капиталовложений стало своего рода печатью одобрения и самосбывающимся пророчеством. К сожалению, в эпоху чрезвычайно рискованной деятельности и низкоденежной политики многие из этих венчурных капиталистов обнаружили, что теряют традиционную операционную дисциплину, такую ​​как управление рисками или методы построения портфеля», — сказал Энтони Георгиадес, соучредитель ориентированной на NFT блокчейн Pastel Network и генеральный партнер венчурной компании Innovating Capital.

«В последнем цикле наличие высокопоставленного венчурного капитала в таблице капиталовложений стало своего рода печатью одобрения и самосбывающимся пророчеством. К сожалению, в эпоху чрезвычайно рискованной деятельности и низкоденежной политики многие из этих венчурных капиталистов обнаружили, что теряют традиционную операционную дисциплину, такую ​​как управление рисками или методы построения портфеля», — сказал Энтони Георгиадес, соучредитель ориентированной на NFT блокчейн Pastel Network и генеральный партнер венчурной компании Innovating Capital.

Помимо того очевидного факта, что их инвестиции резко упали в цене, венчурные капиталисты потеряли популярность по другим причинам за последние несколько месяцев. По мнению Доминика Уильямса, основателя и главного научного сотрудника фонда DFINITY, это отчасти связано с тем, как венчурные капиталисты отошли от более традиционной модели, в которой они поддерживали только один стартап или проект в любой конкретной области, что часто поощряло фонды, чтобы сосредоточить больше поддержки на выбранных ими объектах инвестиций.

«Когда они начали инвестировать в криптографию, изначально они использовали тот же подход, и их участие справедливо передало статус проектам, в которые они инвестировали. стал менее важным, чем ажиотаж, все это изменилось», — сказал он Cryptonews.com.

Действительно, по мнению Уильямса, слишком много фондов начали инвестировать довольно широко, в том числе в конкурирующие проекты, и не оказывая реальной поддержки платформам, в которые они инвестировали. быть уверенным, что по крайней мере некоторые венчурные капиталисты поспешили инвестировать в несколько проектов, не проведя должной осмотрительности.

Кроме того, некоторые венчурные фонды криптовалюты действуют не столько как венчурные капиталисты, сколько как спекулятивные инвестиционные фирмы.

Перекалибровка фокуса

По словам комментаторов, некоторые инвесторы предпочли не управлять своим риском и не изменить свою стратегию во время спада, а вместо этого попытались открыть еще более «длинную» позицию на рынке, пытаясь вернуть свои финансы в плюс.

Некоторым указанием на это служит тот факт, что, несмотря на более или менее повсеместное падение цен с ноября, финансирование венчурного капитала значительно выше, чем год назад.

«Согласно данным Dove Metrics, объем капитала, вложенного в пространство в мае 2022 года, увеличился на 89 % по сравнению с 2,233 млрд долларов США в мае 2021 года, – сказал Махеш Велланки, управляющий партнер венчурной студии SuperLayer, специализирующейся на криптовалютах.

Кроме того, в первой половине 2022 года венчурные капиталисты инвестировали 17,5 млрд долларов США в криптовалютные и блокчейн-фирмы, сообщило на этой неделе агентство Reuters со ссылкой на данные поставщика рыночных данных PitchBook. Таким образом, инвестиции превысят рекордные 26,9 млрд долларов США, привлеченные в прошлом году.

Тем не менее, Велланки интерпретирует эти относительно высокие цифры не как свидетельство расточительности, а как свидетельство того, что сообразительные инвесторы «покупают падение» и приобретают доли в проектах со скидкой.

Независимо от того, как можно интерпретировать текущие цифры, большинство комментаторов согласны с тем, что венчурным капиталистам необходимо переориентировать свою энергию и стратегии после недавних крахов.

Независимо от того, как можно интерпретировать текущие цифры, большинство комментаторов согласны с тем, что венчурным капиталистам необходимо переориентировать свои усилия и стратегии после недавних крахов.

«Венчурные инвесторы и хедж-фонды должны отказаться от крипто-ажиотажа, включая объявления о фиктивных партнерских отношениях, шум, создаваемый мародерствующими армиями зазывал и троллей в социальных сетях, и яркое освещение в отчетах индустрии платных игр и СМИ. и так далее, и сосредоточьтесь на сути. Успешные технологические инвесторы в прошлом уделяли большое внимание техническому пониманию предпринимателя и созданных им технических и продуктовых команд, однако сегодня большинство инвесторов в криптовалюту даже не смотрят на команду», — сказал Доминик Уильямс.

Точно так же Энтони Георгиадис утверждает, что отныне необходимо проводить дополнительные исследования и всестороннее внимание, чтобы определить, какие проекты действительно жизнеспособны и необходимы для долговечности экосистемы.

«Поскольку фонды начинают раздуваться и оказываются под водой, я полагаю, что мы увидим возврат к терпеливому капиталу и подходы с повышенной осмотрительностью. Условия будут более удобными для инвесторов, что заставит учредителей проявлять большую операционную дисциплину», — сказал он Cryptonews.com.

В конечном счете, этот сдвиг пойдет на пользу отрасли в целом, даже если для этого потребовалось, чтобы хотя бы один венчурный фонд обанкротился. Георгиадис также прогнозирует, что фирмы начнут вкладывать средства в меньшее количество проектов, что даст командам-получателям больше времени для надлежащего исследования, принятия разумных инвестиционных решений и фактической поддержки портфеля.

Другие комментаторы утверждают, что венчурные фонды также должны уделять больше внимания командам стартапов и проектов, поскольку качественный и высококвалифицированный/опытный персонал может стать разницей между интересной неудачной идеей и успешной.< /p>

«Венчурные инвесторы на ранней стадии должны сосредоточиться на поддержке сильных, добросовестных команд, использующих рыночные возможности, которые кажутся устойчивыми с разумной экономикой. Венчурные капиталисты на более поздних стадиях обязательно должны проводить ответственную комплексную проверку и сосредоточиться на выявлении ключевых рычагов риска и на том, имеет ли смысл бизнес или экономика токенов», — сказал Махеш Велланки, который также советует венчурным капиталистам избегать чрезмерной капитализации проектов и создания нездорового роста.

«Венчурные инвесторы на ранней стадии должны сосредоточиться на поддержке сильных, добросовестных команд, использующих рыночные возможности, которые кажутся устойчивыми с разумной экономикой. Венчурные инвесторы на более поздних стадиях обязательно должны проводить ответственную комплексную проверку и сосредоточиться на выявлении ключевых рычагов риска и на том, имеет ли смысл бизнес или экономика токенов», — сказал Махеш Велланки, который также советует венчурным капиталистам избегать чрезмерной капитализации проектов и создания нездорового роста.

Розничные инвесторы и будущие риски

Как упоминалось выше, новости о венчурных инвестициях часто меняют рынок криптовалют, и розничные инвесторы предположительно следуют примеру фондов. Тем не менее, для многих наблюдателей это опасная стратегия, которая может оставаться опасной, даже если большинство криптовалютных венчурных капиталистов ужесточат свои правила в ближайшие месяцы.

«Опасность инвестирования в проект, привлекший значительные средства от венчурных капиталистов и хедж-фондов, заключается в том, что они купят его со значительной скидкой, и как только истечет срок их прав, они будут стремиться получить прибыль, сбрасывая большая часть их активов на рынках. Это усугубляется, если многие из их инвестиций не сработали, потому что давление на продажу токенов для получения дохода от их [поставщиков ликвидности] усиливается», — сказал Доминик Уильямс.

Проще говоря, розничные инвесторы должны помнить, что многие фонды используют стратегию, согласно которой их прибыль поступает только от нескольких проектов, в которые они инвестируют, а остальные, по сути, теряют деньги. Таким образом, копирование без разбора решений венчурного фонда, как правило, является проигрышной стратегией для розничного инвестора.

Проще говоря, розничные инвесторы должны помнить, что многие фонды используют стратегию, согласно которой их прибыль поступает только от нескольких проектов, в которые они инвестируют, а остальные, по сути, теряют деньги. Таким образом, копирование без разбора решений венчурного фонда обычно является проигрышной стратегией для розничного инвестора.

«Венчурные фонды имеют большие портфели в надежде на то, что всего несколько компаний принесут всю свою прибыль, а остальные принесут минимальную или нулевую прибыль. Кроме того, венчурные фонды не всегда приносят большую прибыль, и прибыль может быть неясной в течение многих лет», — сказал Махеш Велланки.

Наконец, венчурные фонды всегда могут столкнуться с риском, даже в будущем, когда они значительно улучшат свои инвестиционные модели и стратегии. Это просто потому, что независимо от того, сколько времени они тратят на изучение проспектов, технических документов и предложений, ни у кого из них нет хрустального шара.