💬 Как инвесторам подготовиться к слиянию?

Как инвесторам подготовиться к слиянию?

На прошлой неделе цена ETH значительно выросла после публикации заметок с последней встречи разработчиков, в которых указывались сроки предстоящего обновления, известного как The Merge.

Это обновление изменит способ защиты сети, ее энергопотребление и токеномику. Стейкинг будет играть в этом важную роль. Так как же инвестору подготовиться к предстоящим событиям?

Что такое слияние?

В блокчейне Ethereum происходит ряд обновлений, чтобы заменить механизм консенсуса Proof of Work (PoW) на Proof of Stake (PoS). Для этого необходимо выполнить следующие этапы:

Уровень консенсуса позаботится о безопасности сети. На уровне исполнения запускаются смарт-контракты и создаются транзакции.

Поскольку обновление соединит эти две цепочки в одну, название этого события было изменено с ETH 2.0 на «Слияние».

Почему слияние имеет значение

Поскольку Beacon Chain уже работает с декабря 2020 года, значительная часть предложения ETH уже поставлена ​​на нее, получая вознаграждение за работу сети. В настоящее время на смарт-контракте Beacon Chain размещено более 12 миллионов ETH:

Это число составляет почти 10 % от текущего предложения ETH. Кроме того, этот ETH заблокирован на длительный срок, поскольку нет даты развертывания возможности разстейкинга в цепочке PoS ETH.

Как это влияет на выбросы ETH

После изменения PoS больше не будет вознаграждений за майнинг. Таким образом, выбросы ETH значительно сократятся, помимо 10 %, уже заблокированных в контракте на размещение.

Согласно Etherscan, 21 июля к текущему запасу было добавлено в общей сложности 13 347 ETH. Если мы удалим вознаграждение за блок (майнинг) и оставим только вознаграждение за стейкинг (стекинг), ежедневный чистый результат будет отрицательным. Это означает, что в качестве комиссий будет сожжено больше ETH, чем вознаграждено, что снизит общее предложение ETH.

Как извлечь выгоду из этого сдвига

Ничто из следующего не является финансовым советом, и инвесторы всегда должны действовать с особой осторожностью при торговле криптовалютами. Анализируя представленные данные, можно выделить несколько инвестиционных стратегий, которые может использовать инвестор:

После объявления более точной даты слияния наступает короткий период, когда предложение ETH продолжит расти. После этого он станет «дефляционным». Если инвестор считает, что ETH займет достойное место на крипторынках и спрос на него возрастет, цена ETH вырастет. Мы заметили, что некоторое ценовое движение уже происходит, но еще есть возможности для дальнейшего роста, поскольку стимул для увеличения количества ETH в стейкинге (и из обращения) будет расти.

Поскольку ETH, отправленный в контракт стейкинга Beacon Chain, заблокирован на неизвестный период, а минимальная сумма, необходимая для отправки, относительно высока (не менее 32 ETH), были созданы пулы, чтобы помочь пользователям размещать свои ETH. Некоторые из этих пулов затем создали токен ERC-721 в качестве продаваемой квитанции на этот поставленный ETH.

Примерами являются токен stETH от Lido и rETH от Rocket Pool. Когда пользователь получает доступ к своей платформе для стейкинга ETH, его токен чеканится 1:1 по отношению к ETH.

Однако, поскольку это квитанция для будущего погашения, она торгуется со скидкой по сравнению с ценой ETH. Эта скидка не является фиксированной; рынок определяет его стоимость, как мы можем видеть на диаграмме следа ниже:

Покупка версии с стейкингом даст инвестору дополнительный доход в размере 2–3 % и нарастающие проценты, связанные с этим, если он готов дождаться выпуска функции без стейкинга после внедрения PoS в блокчейне Ethereum. Срока развертывания этой функции (анстейкинга) нет, но ориентировочный срок – 6–12 месяцев после слияния.

Ключевые выводы

В долгосрочной перспективе цена ETH будет расти с The Merge — если Ethereum сохранит свое значимое и доминирующее место в блокчейне, а индустрия блокчейна продолжит расти — поскольку токен перейдет от инфляционной эмиссии к дефляционной. Поскольку предложение сокращается, а спрос остается прежним (и, скорее всего, растет), это логичное поведение цены.

Чтобы получить дополнительные возможности для увеличения прибыли, покупка версии ETH с ликвидным стейкингом может принести дополнительную прибыль, если инвестор может подождать больше времени, поскольку версия с стейкингом часто имеет скидку по сравнению со спотовой ценой ETH.