💬 Предлагаемый Uniswap «переключатель комиссий» сократит выплаты поставщикам ликвидности от 2022-07-27

Предлагаемый Uniswap «переключатель комиссий» сократит выплаты поставщикам ликвидности

Децентрализованная биржа криптовалют Uniswap в настоящее время обсуждает, следует ли внедрять «переключение комиссии».

В настоящее время Uniswap взимает комиссию в размере 0,3% за торговлю токенами на платформе. Доход, полученный от комиссии, немедленно помещается в резервы ликвидности, а поставщики ликвидности (LP) получают выплату в зависимости от их вклада в пул ликвидности.

Предлагаемое переключение комиссии, также известное как плата за протокол, будет направлять 0,25 % от комиссии в размере 0,3 % на LP, а оставшиеся 0,05 % предположительно пойдут держателям токенов UNI.

На момент написания статьи объем торгов Uniswap за 24 часа составлял немногим более 1,2 млрд долларов США, что делает ее лучшей DEX (децентрализованной биржей) по объему. Это число по-прежнему значительно меньше, чем 24-часовой объем торгов крупнейшей централизованной биржи Binance, который достиг почти 13,8 млрд долларов США, что означает, что трейдеры по-прежнему отдают предпочтение централизованным биржам, а не децентрализованным.

Пока единственное, что можно сказать наверняка, это то, что «накопленные сборы за протокол могут быть собраны руководством UNI». Но держатели токенов UNI уже давно предполагают, что часть комиссий за протокол в конечном итоге будет доставаться членам DAO — подобно конкурирующему DEX Sushi, который использует механизм ставок.

Хотя держатели UNI имеют право активировать комиссию посредством голосования, многие опасаются, что это может существенно снизить доминирование UNI на рынке DEX, поскольку LP начинают переводить свою ликвидность в другое место.

«Основной стимул поставщиков ликвидности брать на себя риск непостоянных убытков — это возврат инвестиций от торговых комиссий, и эти доходы уже минимальны», — сказал Мэтт Фибах, аналитик Blockworks.

«Основной стимул поставщиков ликвидности брать на себя риск непостоянных убытков — это окупаемость инвестиций за счет торговых комиссий, и эта прибыль уже минимальна», — сказал Мэтт Фибах, аналитик-исследователь Blockworks.

"Предположим, плата за протокол снижает прибыль до такой степени, что они больше не могут приносить прибыль. В этом случае они будут вынуждены переместить ликвидность в другое место или вообще прекратить предоставлять ликвидность автоматическим маркет-мейкерам. В этом случае трейдеры могут получить более выгодные цены на другие DEX, что приведет к падению доминирования Uniswap», — сказал Фибах.

Существующая дискуссия, инициированная членом сообщества Лейтоном Кьюсаком, основателем протокола DeFi PoolTogether, предлагает протестировать переключение комиссий с двумя наиболее важными пулами на Uniswap: ETH/USDC и UDSC/USDT, что вызывает озабоченность у нескольких членов сообщества. .

"Я думаю, что использование двух самых крупных и важных пулов сопряжено с довольно высоким риском", – написал Джон Палмер, член комитета Uniswap, на дискуссионном форуме. «Лично я бы предпочел попробовать что-то подобное на паре небольших, но значительных пулов, чтобы начать, прежде чем переходить к таким большим».

Децентрализованная биржа имеет ценность только в том случае, если у нее есть глубина ликвидности, и риск переноса активов LP из Uniswap может быть больше, чем выгоды. Предложения поэкспериментировать с меньшими пулами на бирже в настоящее время популярны среди многих участников сообщества, чтобы уменьшить потенциальные потери.

«Я думаю, было бы лучше начать с менее важных пулов [или] пулов, которые приносят относительно меньше пользы трейдерам», — написал делегат MonetSupply. «Если комиссионные сборы за протокол отталкивают LP, они могут быть заинтересованы в переводе своей ликвидности в пулы с более низким уровнем комиссий, что повысит полезность экосистемы Uniswap».

В настоящее время Uniswap не испытывает недостатка в деньгах, пишет член сообщества под ником BJP3333. «Взимание платы с LP должно быть последним средством. Давайте сначала рассмотрим другие идеи, приносящие доход, которые не оказывают такого негативного влияния на долгоиграющие пластинки», — написал он.

Поскольку Uniswap является одним из крупнейших протоколов DeFi, многие конкуренты, вероятно, будут следить за решениями, которые в конечном итоге принимает организация.