💬 Результаты Pinterest за второй квартал могут оказаться слабее, чем ожидалось. Вот почему

Результаты Pinterest за второй квартал могут оказаться слабее, чем ожидалось. Вот почему

Основная мысль

Pinterest борется с вовлеченностью пользователей с тех пор, как ограничения, вызванные пандемией, были сняты. Это, предательские экономические условия и другие ключевые факторы заставляют большинство аналитиков Уолл-стрит оставаться в стороне, ожидая новых хороших новостей от компании.

В преддверии публикации результатов платформы визуальных открытий Pinterest (PINS) за второй квартал 2022 года 1 августа аналитик Monness Crespi Hardt Брайан Уайт подтвердил рекомендацию «Держать» акции. Он сослался на острую конкуренцию, инфляционную экономическую среду, взволнованную опасениями рецессии, и непредсказуемо напряженную геополитическую обстановку в качестве встречных ветров, которые затуманивают его перспективы в отношении акций.

Фактически, за последние три месяца только шесть из 23 аналитиков, освещающих Pinterest, дали рекомендацию «покупать» акции. Остальные 17 подтвердили свои рейтинги «Держать» или понизили рейтинг акций до «Держать», присвоив акциям рейтинг «Умеренная покупка» и среднюю целевую цену в $24,70.

Pinterest: замедление роста вполне возможно во втором квартале

Уайт скептически относился к Pinterest, по крайней мере, в последние два года, и тем более сейчас, в условиях неспокойной экономической ситуации. Несмотря на признание роста компании, улучшенную поддержку рекламодателей, лучший пользовательский опыт и возможности для покупок, а также растущее международное присутствие за последние несколько лет, Уайт видит большую вероятность того, что Pinterest сообщит о замедлении роста во втором квартале.

«Мы считаем, что Pinterest будет сложно выполнить нашу оценку выручки за 2 квартал 22 года в размере 695,2 млн долларов (рост на 13% в годовом исчислении; Street — 673,66 млн долларов) и наш прогноз прибыли на акцию в размере 0,24 доллара (Street — 0,18 доллара)», — сказал аналитик.

Уайт также ожидает, что ежемесячные активные пользователи Pinterest (MAU) продолжат снижаться во втором квартале, хотя и более медленными темпами, чем в первом квартале.

Более того, аналитик также важно отметил, что по мере того, как экономика вновь открывается, люди проявляют все меньше интереса к платформе. Эта озабоченность усугубляется ожиданием снижения общих расходов предприятий на цифровую рекламу (благодаря экономической ситуации), что в конечном итоге могло снизить доходы Pinterest от рекламы во втором квартале.

Кроме того, ожидается, что неприятная встреча Pinterest с обновлениями алгоритма Alphabet (GOOGL) в поисковой системе Google останется проблемой в отчетном квартале.

Глядя на второй квартал, Уайт не испытывает большого энтузиазма по поводу изменений в высшем руководстве компании к концу второго квартала, которые, по его мнению, могут нарушить планы компании по инвестированию в стратегические инициативы роста в этом году. Примечательно, что 28 июня Билл Рэди был назначен генеральным директором, заменив Бена Зильберманна.

Тенденции трафика веб-сайта подтверждают скептицизм Уайта

Используя инструмент трафика веб-сайта, который отслеживает виртуальные посещения веб-сайта компании, мы обнаружили обескураживающие тенденции. Он показал, что число уникальных посетителей со всего мира сократилось на 20,03% последовательно во втором квартале и на 22,67% в годовом исчислении.

Это согласуется с прогнозами Уайта о том, что MAU могли продолжать снижаться из-за открытия экономики после пандемии.

Вывод: возможно, лучше подождать в стороне

Несмотря на солидную историю роста на протяжении многих лет, второй квартал Pinterest мог оказаться слабее, чем ожидалось. Уайт считает, что, вероятно, лучше дождаться лучшей точки входа, чтобы снова начать накапливать акции PINS.

По его оценкам, он ожидает, что оценка Pinterest снизится в 2023 году. Кроме того, ожидание даст нам больше времени, чтобы лучше понять, как компания будет преодолевать эти непростые времена.