💬 Евро готовится к удару, поскольку ЕЦБ начинает цикл повышения процентной ставки, Драги размышляет о судьбе

Евро готовится к удару, поскольку ЕЦБ начинает цикл повышения процентной ставки, Драги размышляет о судьбе

ЕВРО, ЕЦБ, DRAGHI, СЕВЕРНЫЙ ПОТОК 1, РОССИЯ – Темы для обсуждения:

Евро немного подскочил в торговле Азиатско-Тихоокеанского региона, когда возобновились потоки природного газа по газопроводу «Северный поток-1», соединяющему Россию и Германию. Рынки были обеспокоены возможностью того, что Москва будет держать в заложниках критически важные поставки на фоне ссоры с Западом после вторжения в Украину.

Потоки сильно сократились из-за конфликта, прежде чем трубопровод был закрыт на плановое техническое обслуживание. Затем задержки с возвращением его в онлайн вызвали взаимные обвинения со всех сторон: Россия обвиняла поставщиков запчастей в Канаде, а еврозона кричала в ответ на Кремль. Вся эта суматоха напугала рынки.

Единая валюта изо всех сил пыталась добиться устойчивого прогресса, так как предвидела серьезные риски событий. Во-первых, судьба премьер-министра Италии Марио Драги висит на волоске после вчерашнего вотума доверия. Драги победил, но массовое воздержание свидетельствует о том, что у него больше нет достаточной поддержки в законодательном органе, чтобы влиять на политику. Он может уйти в отставку.

ЕВРО МОЖЕТ УМЕНЬШИТЬСЯ ПОСЛЕ НАЧАЛА ЕЦБ ЦИКЛ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ

Политические потрясения в третьей по величине экономике еврозоны происходят в неудобное время: столкнувшись с стремительной инфляцией, Европейский центральный банк (ЕЦБ) должен серьезно начать ужесточать меры. Повышение ставки на 35 базисных пунктов заложено в цене, что подразумевает снижение учетной ставки на -15 базисных пунктов. Ожидается, что к концу года он достигнет 1 процента.

Подготовка к этому моменту была трудной. ЕЦБ изо всех сил пытался создать механизм против «фрагментации» — разницы в доходности облигаций между государствами-членами валютного блока — поскольку рынки обеспокоены тем, что повышение ставок оживит проблемы долгового кризиса в Южной Европе.

Схему политиков по решению этой проблемы можно было бы назвать «Операция Sovereign Twist», повторяя маневр ФРС по изменению сроков погашения облигаций на своем балансе. Для ЕЦБ эти усилия будут аналогичным образом перетасовывать суверенный состав портфеля активов, чтобы увеличить долю бумаг проблемных членов.

Центральный банк заявил, что инструмент антифрагментации будет работать путем реинвестирования доходов от погашения долговых обязательств более высокого класса в покупку альтернатив с более низким рейтингом. Таким образом, ритм, с которым это может происходить, может определять скорость, с которой ЕЦБ может ужесточить политику, ограничивая свою огневую мощь.

Отсутствие четких оперативных подробностей по этому и другим пока неясным аспектам работы этой программы может обеспокоить рынки. То же самое можно сказать и о мягких обязательствах по размеру походов за пределами сегодняшнего дня. Если рынки почувствуют колебания на пресс-конференции с президентом ЕЦБ Кристин Лагард после объявления, евро может развернуться ниже.

EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Евро остается запертым в нисходящем тренде по отношению к доллару США. Ценам удалось подняться на последних сессиях после тестирования желанного уровня паритета, но продавцы, возможно, готовятся перехватить инициативу. Появление медвежьего свечного паттерна Dark Cloud Cover намекает на то, что может формироваться вершина. Минимум колебаний на отметке 0,9952 отмечает начальную поддержку. В качестве альтернативы, прорыв выше максимума на 1,0273, по-видимому, готовит почву для повторного тестирования нижней части пробитого дна диапазона на 1,0406.

Дневной график EUR/USD, созданный с помощью TradingView

ЕВРО ТОРГОВЫЕ РЕСУРСЫ

--- Автор Илья Спивак, глава отдела Большой Азии DailyFX.com

Чтобы связаться с Ильей, используйте раздел комментариев ниже или @IlyaSpivak в Твиттере.