💬 Morgan Stanley: рынок еще не вышел из тьмы, но потенциал роста этих акций составляет более 60%.

Morgan Stanley: рынок еще не вышел из тьмы, но потенциал роста этих акций составляет более 60%.

Начинают поступать предварительные данные о доходах за второй квартал, и мы получим окончательные цифры в течение следующих нескольких недель. Ясно одно: пересмотры идут вниз, поскольку сочетание высокой инфляции и растущих процентных ставок начинает сокращать прибыль корпораций. Большой вопрос для инвесторов остается, как это повлияет на акции в будущем?

Майк Уилсон, главный стратег по фондовому рынку США из инвестиционно-банковского гиганта Morgan Stanley, придерживается медвежьей точки зрения. Отмечая препятствия, вызванные ростом инфляции и процентных ставок, он продолжает указывать, что ситуация с рабочими местами также начинает показывать некоторые зловещие цифры. На этом фронте количество обращений за пособиями по безработице начинает расти, в то время как количество открытых вакансий начинает падать. Все вместе взятые, это признаки возможной рецессии.

В то время как Уилсон оценивает лишь 36-процентную вероятность того, что рецессия поразит США в течение следующего года; он не думает, что рынок продемонстрирует какое-либо устойчивое ралли в течение следующих 6 месяцев и что S&P 500, вероятно, завершит год на уровне 3900 или около того, что всего на 30 пунктов выше текущих уровней.

«Мы не верим, что медвежий рынок закончился, даже если мы избежим рецессии, вероятность которой возрастает… Сочетание продолжающегося давления на рабочую силу, сырье, запасы и транспортные расходы в сочетании с замедлением спроса создает риск для маржи. на наш взгляд, это не отражено в консенсусных оценках», — добавил Уилсон.

В то же время, где это оставляет нас? Рынок, который к концу года относительно стабилен, не исключает волатильности в краткосрочной перспективе, а это означает, что будут возможности для инвесторов, которые не возражают против риска.

Коллеги Уилсона по фондовому аналитику из Morgan Stanley выбрали две акции, которые, по их мнению, готовы к росту. Согласно платформе, это активные акции с большим потенциалом роста; Morgan Stanley прогнозирует, что в ближайшие месяцы они вырастут более чем на 60%. Вот подробности.

Тост, Инк. (ТОСТ)

Мы начнем с мира технологий, где Toast занимается разработкой программного обеспечения для ресторанной индустрии. Продукты компании предназначены для оптимизации работы ресторана, позволяя осуществлять операции в точках продаж, заказы на вынос, управление подарочными картами и программами лояльности, маркетинг по электронной почте, онлайн-заказы, мобильные заказы и оплату для гостей на месте, доставку через водителей по требованию. - список длинный. Все эти функции доступны для корпоративных клиентов через приложение для Android, доступное через смартфон или планшет. Программный комплекс создан специально для клиентов ресторанного бизнеса.

Toast был публичной компанией только в течение короткого времени; IPO компания провела в сентябре прошлого года. Мероприятие прошло успешно; Toast привлек валовые средства в размере 1 миллиарда долларов и достиг рыночной стоимости в 19,9 миллиарда долларов. Однако с момента IPO акции упали на 78%, а рыночная капитализация компании сейчас составляет 7,1 миллиарда долларов.

В начале этого года акции компании пострадали из-за более высоких, чем ожидалось, чистых убытков. В февральском отчете за 4 квартал 2021 года Toast сообщил об убытке на акцию в размере 23 центов, что почти вдвое превышает прогноз в 12 центов. Более свежий отчет за 1К22 был более оптимистичным, но с момента его публикации акции не смогли восстановиться.

В первом квартале Toast сообщил о значительном увеличении нескольких ключевых показателей. Приложение использовалось в 62 000 мест, что на 45% больше, чем в предыдущем квартале, что привело к увеличению доходов на 90%, которые достигли 535 миллионов долларов. Годовой регулярный доход, важный показатель будущих продаж, показал рост на 66% по сравнению с прошлым годом, достигнув 637 миллионов долларов.

Лучшая новость пришла в области доходов. Прибыль на акцию в квартальном исчислении снизилась с 23 центов до 5 центов, но, что более важно, она превзошла прогноз, который ожидал потери на акцию в 12 центов.

Аналитик Morgan Stanley Джош Баер любит Toast как компанию-разработчика программного обеспечения, за которой инвесторы могут наблюдать. Рост по сравнению с общим средним показателем программного обеспечения составляет 0,42x».

Баер также оглядывается на недавний финансовый отчет компании и видит множество свидетельств ее сильной стороны: «По результатам первого квартала Toast заявила, что они не заметили какого-либо существенного влияния на расходы ресторанов, поскольку это связано с макроэкономическими тенденциями. В первом квартале Toast превзошел консенсус по выручке и валовой прибыли на 9% и 41% соответственно и ориентировался на выручку на 12% выше консенсуса и рентабельность по EBITDA (8,5%) выше консенсуса (10,4%)».

Учитывая несоответствие между доходностью акций компании и ее финансовыми результатами, Baer оценивает TOST как «выше рынка» (т. е. «покупать») в будущем и устанавливает целевую цену в размере 27 долларов, что предполагает годовой потенциал роста примерно на 92%.

Ясно, что аналитики Уолл-Стрит предпочитают видеть общую картину, когда дело доходит до TOST; они разделили акции 7 к 1 в пользу отзывов о покупке, а не о том, чтобы держать, для консенсус-рейтинга «сильная покупка». Акции оцениваются в $14,08, а их средняя целевая цена $22,38 указывает на возможность роста на 59%.

Корпорация Targa Resources (TRGP)

От техники перейдем к энергетике. Targa Resources — компания, занимающаяся транспортировкой нефти и газа, одна из многих компаний, занимающихся перемещением углеводородов от устьев скважин к терминалам и на нефтеперерабатывающие заводы. Targa управляет сетью активов в области сбора и переработки, логистики и транспортировки, расположенных в нескольких наиболее активных и продуктивных регионах производства энергии в Северной Америке. Активы компании сосредоточены на перемещении, хранении, переработке природного газа и газоконденсатных газов.

Targa работает в основном в регионе Техас-Оклахома-Луизиана с активами в пермских бассейнах Делавэр и Мидленд, сланцевых месторождениях Барнетт и Игл-Форд в Техасе, бассейне Андарко в Оклахоме и на побережье Галд от Хьюстона до Луизианы. Эти активы связаны сетью трубопроводов. У компании также есть отдельные активы на сланцевых месторождениях Баккен в Северной Дакоте.

В этом году, когда S&P 500 упал на 18%, акции TRGP показали себя лучше. Даже после падения с июньского пика акции по-прежнему демонстрируют рост на 19% с начала года. Это не должно удивлять, поскольку доходы и денежные потоки Targa были высокими.

Выручка составила 4,96 млрд долларов в 1 квартале 2022 года по сравнению с 3,63 млрд долларов в квартале прошлого года — прирост 37%. Распределяемый денежный поток компании вырос на 24% по сравнению с прошлым годом и достиг $494,6 млн. Денежный поток поддержал дивиденды, которые Targa теперь объявила в размере 35 центов на обыкновенную акцию за второй квартал. В годовом исчислении это составляет 1,40 доллара, а доходность составляет 2,3%.

В прошлом месяце компания Targa сделала важное заявление о своем согласии приобрести Lucid Energy, компанию по переработке природного газа в Пермском бассейне. Приобретение обойдется Targa в 3,55 миллиарда долларов при оплате наличными.

Этот последний пункт был ключевым для аналитика Morgan Stanley Роберта Када. Он написал: «Сделка увеличивает масштаб TRGP в бассейне Делавэр, чтобы дополнить доминирующее присутствие в Мидленде, добавляя активы по сбору и обработке в рамках долгосрочных контрактов с фиксированной оплатой, которые увеличивают общую маржу TRGP, основанную на комиссиях, и предоставляют возможности для операционной синергии в качестве второстепенных NGL. со временем могут быть перенаправлены на нисходящие активы TRGP».

«Более того, — добавил аналитик, — недавнее давление со стороны продавцов привело к резкому смещению акций, которое, по нашему мнению, станет привлекательной точкой входа для многолетней истории пермского роста с множеством точек соприкосновения через вертикально интегрированные активы».

Кад с оптимизмом смотрит в будущее Targa, присваивая акциям рейтинг «Перевес» (т. е. «Покупать») и устанавливая агрессивную целевую цену в $103, что предполагает высокий потенциал роста в 66%.

В целом, аншлаг покупателей — фактически 10 — обеспечивает компании среднего уровня консенсус-рейтинг «сильная покупка» с улицы. Акции Targa продаются за 62,03 доллара, а их средняя целевая цена в 93,10 доллара предполагает годовой потенциал роста в 50%.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.