💬 Hasbro и её акции переживут рецессию, говорит аналитик

Hasbro и её акции переживут рецессию, говорит аналитик

Основная мысль

Акции Hasbro (NASDAQ: HAS) в этом году упали на 22,3% на фоне более широкой рыночной распродажи, и в настоящее время акции колеблются около своего 52-недельного минимума в $77,79. Ожидается, что сегодня Hasbro объявит результаты за второй квартал.

Несмотря на то, что общая макроэкономическая ситуация остается нестабильной, аналитик Stifel Nicolaus Дрю Крам продолжает оптимистично оценивать акции. Давайте посмотрим на бычий тезис Крама для акций.

Во втором квартале аналитик с самым высоким рейтингом прогнозирует, что выручка Hasbro во втором квартале составит 1,335 миллиарда долларов (рост на 1% в годовом исчислении) по сравнению с консенсус-прогнозом в 1,37 миллиарда долларов. Крам ожидает, что скорректированная прибыль составит 1,03 доллара на акцию, в то время как, по Оценка акцийм Street, она составит 0,94 доллара на акцию.

Hasbro — глобальная развлекательная компания, портфолио которой включает потребительские товары, в том числе игры и игрушки, а также игровые и развлекательные решения. В портфель брендов компании входят Nerf, Monopoly, Dungeons & Dragons, Power Rangers и другие.

Оптимистичный взгляд Hasbro на свой цифровой игровой бизнес

Руководство компании заявило в отчете о прибылях и убытках за первый квартал, что в 22 финансовом году оно ожидает, что ее доходы вырастут «незначительными однозначными числами» благодаря «продолжающейся силе нашего высокодоходного бизнеса Wizards & Digital Gaming».

Hasbro ожидает, что скорректированная маржа операционной прибыли составит 16% в 22 финансовом году.

Ключевые бизнес-сегменты Hasbro включают потребительские товары, Wizards of the Coast, цифровые игры и развлечения. Подразделения Wizards of the Coast и Digital Gaming участвуют в продвижении брендов Hasbro с помощью коллекционных карточек, ролевых игр и цифровых игр на основе игр компании и Wizards of the Coast.

Развлекательная компания с оптимизмом смотрит на сегменты Wizards of the Coast и Digital Gaming и ожидает, что этот бизнес будет расти в верхней части своего диапазона в «средних однозначных числах с потенциалом достижения низких двузначных цифр».

Даже Крам настроен оптимистично в отношении этого бизнеса и ожидает, что он принесет доход в размере 441 миллиарда долларов во втором квартале, что на 9% больше, чем в прошлом году, «во главе с Magic: The Gathering». В целом аналитик не ожидает каких-либо «существенных корректировок прогноза на 22 год», учитывая текущую макроэкономическую ситуацию.

Опасения по поводу потребительских товаров Hasbro

Аналитик ожидает, что во втором квартале количество точек продаж (POS) для сегмента потребительских товаров Hasbro, вероятно, снизится по сравнению с прошлым годом по нескольким причинам. Это включает в себя текущие сбои в цепочке поставок, которые повлияли на доступность ее продуктов и проверки магазинов Crum, а также отраслевые данные, указывающие на «тенденции к ослаблению Hasbro в мае-июне».

По словам аналитика, еще один фактор, который может повлиять на этот бизнес-сегмент, включает «время проведения Amazon Prime Day в этом году (12–13 июля) по сравнению с прошлым годом (21–22 июня), несмотря на более легкое сравнение с потребительскими товарами. на MSD%s [средние однозначные числа] в прошлом году».

Крам ожидает, что выручка сегмента потребительских товаров, вероятно, снизится на 3% в годовом исчислении до 671 млн долларов во втором квартале.

Hasbro все еще может оказаться устойчивым

Поскольку беспокойство по поводу рецессии растет, Крам изучил, как производители игрушек работали в прошлых бизнес-циклах. Это исследование закончилось неожиданным выводом; «Компании по производству игрушек НЕ защищены от рецессии, но продемонстрировали большую устойчивость во время прошлых рецессий, по крайней мере, по сравнению с другими категориями потребителей».

На самом деле, аналитик с самым высоким рейтингом указал, что на протяжении всех «годов рецессии» с середины 70-х до 2021 года выручка росла на 5% по сравнению с прошлым годом, «г/г [в годовом исчислении] год] увеличивается в 7 из 9 лет рецессии».

Уолл-стрит настроена оптимистично в отношении HAS

Крам по-прежнему настроен оптимистично в отношении акций с рекомендацией «покупать», но снизил целевую цену до 103 долларов со 111 долларов ранее. Целевая цена аналитика подразумевает потенциал роста в 29,7% на текущих уровнях.

Помимо Крама, даже другие аналитики Уолл-стрит оптимистично настроены по поводу Hasbro: аналитики Уолл-стрит дают консенсус-рейтинг «Сильная покупка» на основе шести «покупок» и двух «удерживаний». Средняя целевая цена Hasbro в размере 107,71 доллара предполагает потенциал роста в 35,6% на текущих уровнях.

Итоги и выводы

Несмотря на то, что макросреда, похоже, движется к рецессии, вполне вероятно, что Hasbro примет вызов. Как отметил Крам в своем отчете: «Мы считаем, что готовность родителей тратить деньги на своих детей, независимо от экономического климата, может дать лучшее объяснение тому, почему игрушки [компании] склонны проявлять более защитные характеристики».

Что делает Hasbro более привлекательной для покупки, так это ее дивиденды. В настоящее время акции предлагают дивидендную доходность в размере 3,5%, что более чем вдвое превышает средний показатель по рынку.