💬 Конгресс обсуждает законопроект о полупроводниках на 52 миллиарда долларов — вот 2 акции, которые могут принести пользу

Конгресс обсуждает законопроект о полупроводниках на 52 миллиарда долларов — вот 2 акции, которые могут принести пользу

В современном мире рынки невозможно отделить от политики. Показательный пример — законопроект о субсидиях на полупроводники, который в настоящее время находится на рассмотрении Конгресса. Законопроект, в котором содержится обещание субсидий для полупроводниковой промышленности США на сумму около 52 миллиардов долларов, несколько месяцев задерживался на рассмотрении Конгресса, но на прошлой неделе его поддержала спикер палаты представителей Нэнси Пелоси. В шаге, который не кажется особенно случайным, муж Пелоси только в прошлом месяце воспользовался колл-опционом на покупку акций Nvidia, крупного производителя чипов, на сумму более 5 миллионов долларов.

На мгновение забудьте о внешнем виде, как бы плохо это ни выглядело. Законопроект о полупроводниковых чипах пользуется поддержкой двух партий, и, хотя его путь через Сенат тернист, ожидается, что он будет принят, а это будет означать вливание денег в полупроводниковую промышленность США. В то время как сегмент микросхем сейчас страдает, 52 миллиарда долларов откроют множество возможностей вверх и вниз по цепочке поставок полупроводников, и инвесторы должны быть начеку соответственно.

На этом фоне мы использовали базу данных, чтобы найти акции двух полупроводниковых компаний, которые выиграют от политических субсидий на чипы. По мнению сообщества аналитиков, оба являются вариантами сильной покупки с большим потенциалом роста. Давайте посмотрим поближе.

Технология Marvell (MRVL)

Первым в списке стоит Marvell, один из полутяжеловесов в индустрии микросхем. Даже после того, как акции упали на 45% с начала года, компания по-прежнему может похвастаться рыночной капитализацией более 40 миллиардов долларов, а выручка за последний финансовый год составила 4,46 миллиарда долларов. Marvell производит чипы и наборы микросхем для широкого спектра приложений, включая автомобильные системы, центры обработки данных, сети Ethernet, ускорители хранения и контроллеры SSD.

Что касается новых продуктов, Marvell недавно объявила о выпуске поколения Ethernet-коммутаторов, самого передового безопасного управляемого коммутатора для автомобильных приложений.

В начале этого года у Marvell была прочная позиция в отношении доходов и прибыли. Выручка компании в 2022 финансовом году была солидной, и как верхняя, так и чистая прибыль росли. Это продолжилось и в текущем финансовом году компании. Финансовые результаты за 1 квартал 2023 года были опубликованы в мае и показали 1,45 млрд долларов выручки, что на 74% больше, чем в квартале прошлого года. Прибыль Marvell принесла 52 цента на акцию разводненной прибыли на акцию не по GAAP, что на 79% больше по сравнению с прошлым годом.

Мэтью Рэмзи, 5-звездочный аналитик, работающий с MRVL для Cowen, отмечает четыре ключевых момента, определяющих успех компании: «Мы считаем, что Marvell продолжает извлекать выгоду из долгосрочных возможностей роста, в том числе: 1) цикл обновления пропускной способности электрооптических каналов до PAM4 внутри и между центрами обработки данных, особенно после анонса новых DSP-платформ 400G и 800G; 2) Инфраструктура 5G строится по всему миру, за исключением Китая; 3) электромобилям с поддержкой ADAS и аккумуляторным батареям, требующим более быстрых соединений Ethernet и большего объема вычислений; и 4) трансформация и рост системных архитектур в сторону специализированных рабочих нагрузок, а не рабочих нагрузок общего назначения».

С этой целью Рамзи присваивает акциям MRVL рейтинг Outperform (т. е. «покупать») вместе с целевой ценой в $85. Инвесторы могут получить около 75% прибыли, если тезис аналитика сработает.

Cowen едва ли единственная компания, которая оптимистично смотрит на Marvell. Из 20 недавних обзоров аналитиков по акциям 18 должны покупать, а всего 2 — держать, что соответствует консенсус-рейтингу «сильная покупка». Акции продаются по цене $48,62, а целевая цена $78,55 предполагает потенциал роста примерно на 62% по сравнению с текущими уровнями.

Broadcom, Inc. (AVGO)

Далее следует Broadcom, один из лидеров индустрии чипов. Фактически, Broadcom является пятой по величине компанией по производству чипов в мире по общему объему продаж, а выручка в 2021 году превысит 23,8 миллиарда долларов. Компания в Ирвине, штат Калифорния, активно занимается рядом вычислительных приложений, включая кибербезопасность, мейнфреймы и корпоративное программное обеспечение, оптические межсоединения, проводные и беспроводные сетевые системы, а также системы хранения и памяти.

Как и Marvell выше, Broadcom работает в сегменте автомобильных соединений, и в мае она анонсировала новый продукт: первый в отрасли монолитный автомобильный Ethernet-коммутатор с высокой пропускной способностью 50G. Ключевым моментом здесь является не конкуренция между Marvell и Broadcom, а скорее быстрорастущий сегмент, который дает преимущества любой компании-производителю чипов, способной найти выход.

Также в мае Broadcom приобрела VMware, лидера в области управления корпоративными облаками. Приобретение было совершено за 61 миллиард долларов наличными и акциями, и в настоящее время Broadcom проводит ребрендинг своей собственной группы программного обеспечения, которая будет работать как VMware.

Все это приводит к майскому отчету о доходах Broadcom за второй квартал 2022 финансового года. Квартал, закончившийся 1 мая, показал в общей сложности 8,1 миллиарда долларов в верхней строке, что на 23% больше, чем в прошлом году, и лучший результат за последние два года. Компания также сообщила, что разводненная прибыль на акцию не по GAAP составила 9,07 доллара по сравнению с 6,62 доллара в квартале прошлого года.

Эти результаты поддержали регулярный дивиденд Broadcom по акциям, который составляет 4,10 доллара на акцию в годовом исчислении до 16,40 доллара на обыкновенную акцию и дает 3,3%. Компания имеет 12-летнюю историю надежной выплаты дивидендов.

Харш Кумар, пятизвездочный аналитик Piper Sandler, в своей недавней заметке сказал о Broadcom только положительное: «Мы думаем, что VMware может преобразовать бизнес программного обеспечения как с фундаментальной, так и с финансовой точки зрения. После закрытия мы ожидаем, что примерно половина доходов Broadcom будет приходиться на программное обеспечение. Кроме того, мы ожидаем, что Broadcom сохранит свою политику возврата капитала, особенно в отношении дивидендов».

«Что касается доходов, основная компания продолжает указывать на сильные позиции во всех полупроводниковых сегментах, кроме беспроводных. Сеть хорошо развивается, так как Broadcom получает долю и получает выгоду от перехода от специализированных ASIC к коммерческим кремниям. В целом, основной бизнес Broadcom продолжает развиваться очень хорошо, и мы очень позитивно оцениваем приобретение VMware. Как отмечалось ранее, мы видим путь к прибыли на акцию более 50 долларов для объединенной компании после завершения интеграции», — добавил Кумар.

Эти комментарии обеспечивают солидную поддержку рейтингу Кумара «Перевес» (т. е. «Покупать») по акциям AVGO, а его целевая цена в $750 предполагает потенциал роста примерно на 53% в предстоящем году.

И теперь мы можем понять единогласный консенсус-рейтинг Broadcom Strong Buy от аналитиков Street, основанный на 12 положительных отзывах. Торговая цена акций составляет 491,06 доллара, а средняя цель — 704,55 доллара, что дает потенциал роста примерно на 43% в течение одного года.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.