💬 Акции Zoom Video: конкуренция может повлиять на восстановление

Акции Zoom Video: конкуренция может повлиять на восстановление

Основная мысль

Хотя компания видеоконференцсвязи Zoom Video Communications (ZM) по-прежнему находится на правильной стороне светской тенденции цифровой трансформации, это не единственное имя в городе. Возможно, это было предложение, когда мир охватила пандемия. Тем не менее, многие фирмы обратили на это внимание и стремились произвести фурор в сфере видеоконференций.

Акции ZM пережили один из самых болезненных крахов победителей пандемии. На момент написания статьи акции составляли всего почти 83% от своего исторического максимума 2020 года. Несмотря на серьезность кризиса, акции все еще не достигли трехлетнего минимума.

Акции Zoom Video — яркий пример того, почему опасно гоняться за быстрорастущими акциями или впадать в эйфорию от трендов. Хотя удаленная и гибридная работа, скорее всего, останется, ясно, что снижение стоимости акций ZM было необходимо.

Инвесторы пришли в эйфорию от названия, и, несмотря на масштабы падения, акции не являются выгодной сделкой, так как прибыль более чем в 24 раза ниже. Поэтому я нейтрально отношусь к акциям ZM из-за проблем с оценкой и конкуренцией.

Интересно, что Zoom имеет рейтинг Smart Score 5 из 10 на, что также подразумевает «нейтральный» рейтинг. Это означает, что, согласно этому показателю, акции вряд ли превзойдут рынок в целом.

Конкуренты Zoom в области видеоконференций могут стать сильнее по мере роста ставок

Теперь Zoom по-прежнему может оставаться лучшей в своем классе платформой для различных удаленных, гибридных и даже локальных сотрудников. Тем не менее, конкуренты Zoom довольно страшны и могут повлиять на его прибыль в ближайшие годы.

Несмотря на то, что Zoom проделал большую работу по расширению своей линейки за пределы своего флагманского видеосервиса (вспомните Zoom Phone и Zoom Rooms), я не считаю, что у Zoom есть какие-либо продукты со рвом.

Действительно, чтобы предотвратить конкуренцию, нужны широкие рвы. По мере роста процентных ставок шансы, вероятно, будут смещаться в сторону прорывных технологических гигантов (вспомните акции FAANG) и в сторону от более мелких, хотя и все же крупных фирм, таких как Zoom.

Такая компания, как Apple (AAPL), богата деньгами. Благодаря массовому выкупу акций у компании так много денег, что она может делать почти все, что пожелает, включая разрушение параллельных рынков. Такой фирме, как Zoom, по-прежнему есть что инвестировать, но я думаю, можно с уверенностью сказать, что размер является большим преимуществом, когда кредит не так прост.

За какими соперниками следует следить в Zoom?

У Zoom великолепная платформа и множество лояльных корпоративных пользователей, которым он может продавать больше. Однако трудно сказать, насколько «прилипчивы» такие пользователи, поскольку такие компании, как Apple, Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL), нацелились на то, чтобы занять свою долю в мире видеоконференций.

Microsoft Teams — главный конкурент Zoom. Хотя Zoom хорошо противостоит предложениям технологического гиганта, у Microsoft может быть преимущество, когда дело доходит до перехода в метавселенную.

Действительно, Microsoft Teams Mesh — это цифровая офисная среда, которую может быть трудно превзойти. Кроме того, у Microsoft есть большие средства для инвестиций в популярную платформу Teams, которая очень хорошо вписывается в набор офисных продуктов.

Поскольку продукты Facetime от Apple и Google Meet от Alphabet также стремятся завоевать потребителей и предприятия, рынок Zoom внезапно стал невероятно переполненным.

В последнее время Google довольно сильно продвигает свое предложение Workplace, а Apple стремится привлечь бизнес-клиентов, а также укрепить свой сегмент услуг.

Google Meet во многом напоминает флагманский сервис видеоконференций Zoom. Эта услуга включена в популярное приложение Gmail, что позволяет Google напрягать мускулы сетевого эффекта.

Хотя у Zoom есть замечательный продукт, конкуренты признали возможность, которую можно получить в тренде удаленной работы, и они жаждут украсть обед у Zoom.

Хотя я думаю, что Zoom и его конкуренты могут сосуществовать, большие технологии могут стать более разрушительными, если они смогут использовать свои сетевые эффекты за счет включения службы видеоконференций в другие приложения. Действительно, Gmail начинает выглядеть как «суперприложение», объединяющее почту и видео.

Как Zoom может держать своих конкурентов в страхе? Он должен продолжать вводить новшества, чтобы построить свой ров. Для этого ему нужно будет продолжать тратить деньги, чтобы иметь самый лучший продукт на рынке.

Взгляд Уолл-стрит на акции ZM

Обращаясь к Уолл-стрит, акции Zoom Video можно покупать умеренно. Из 19 рейтингов аналитиков восемь «покупают» и 11 «держат».

Средняя целевая цена Zoom Video составляет $129,12, что подразумевает потенциал роста в 30,5%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 90,00 долларов за акцию до максимума в 190,00 долларов за акцию.

Вывод: Оценка акций оставляет небольшой запас прочности

Zoom Video может процветать в постпандемической экономике, но для этого ему необходимо опередить довольно жесткую конкуренцию на рынке видеоконференций (и более широкой совместной работы).

На данный момент у Zoom есть инструменты, чтобы оставаться впереди. Однако права на ошибку не так много. В любом случае, оценка по-прежнему кажется мне слишком высокой, учитывая риски, связанные с быстрыми конкурентами Zoom FAANG.

Google Meet и Microsoft Teams — это два продукта, за которыми я буду следить, поскольку Zoom стремится выделиться и продолжить свой рост.