💬 Провайдер стейблкоинов Circle Eyes проведет публичный листинг в четвертом квартале этого года: финансовый директор

Провайдер стейблкоинов Circle Eyes проведет публичный листинг в четвертом квартале этого года: финансовый директор

На фоне опасений, что USDC столкнется с теми же проблемами ликвидности, что и стейблкоин Terra, финансовый директор Circle Джереми Фокс-Грин провел встречу с Decrypt, чтобы пролить свет на то, как работает второй по величине стейблкоин на рынке.

На прошлой неделе Circle, компания, разработавшая стейблкоин, опубликовала первую ежемесячную полную разбивку активов, поддерживающих токен.

Поставщик стейблкоинов подчеркнул, что его резерв в долларах США теперь хранится исключительно в наличных деньгах и трехмесячных казначейских облигациях США и полностью отделен от операций фирмы.

Согласно отчету фирмы, общее количество USDC в обращении по состоянию на 30 июня составляло 55 569 519 982 токена, а резервные активы, поддерживающие монету с привязкой к доллару США, составили 55,7 млрд долларов США.

Из этой суммы у Circle было 13,58 млрд долларов наличными в регулируемых банках США, таких как Silvergate Bank, Bank of New York Mellon и Silicon Valley Bank, среди прочих. Еще 42,1 млрд долларов США в настоящее время размещены в казначейских облигациях.

Раскрытие информации произошло чуть более чем через неделю после того, как генеральный директор фирмы Джереми Аллер ответил на слухи о том, что USDC пойдет по пути Terra, заявив, что в финансовом отношении базирующаяся в Бостоне компания «находится в самом сильном положении, которое когда-либо было».

Это то, что Fox-Green подтвердила Decrypt, указав, что Circle является зарегистрированной в США компанией, предоставляющей финансовые услуги, и действует в соответствии с той же нормативно-правовой базой, которая применяется к платежным компаниям, таким как Apple, с ее продуктом Apple Pay, PayPal, оператором мобильных платежей. услугу Venmo или Block с ее службой Cash App.

"Структура, в рамках которой мы работаем, пользуется широким доверием. Она используется крупнейшими платежными компаниями и защищает сотни десятков, если не сотни миллионов людей с миллиардами долларов в этих системах", — сказал Фокс-Гин.< /p>

Взрыв Terra и кризис ликвидности

Отвечая на заявления о том, что Circle теряет деньги из-за того, что компания выплачивает стимулы своим держателям резервов, а некоторые из них используют эти средства для выпуска новых токенов USDC, Fox-Green сказал, что «криптографический термин для [таких утверждений] будет быть FUD (Страх, Неуверенность, Сомнение)… многое из этого не просто спекулятивно, а неточно."

«Это абсурдные слухи, и люди, которые их написали, не понимают, как работают банки. Circle не платит банкам за хранение фиатной валюты. Банки работают иначе. Банки платят своим клиентам проценты за получение этой фиатной валюты , — сказал он.

По его словам, даже если бы у Circle была такая договоренность с банком, эта договоренность была бы тщательно задокументирована и раскрыта в общедоступных документах SEC компании, которые можно загрузить с веб-сайта регулятора.

"Если его там нет, то это потому, что его не существует, потому что, если бы он существовал, как американская финансовая компания, зарегистрированная в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, мы должны были бы раскрыть ее, подвергаясь санкциям, в том числе в отношении должностных лиц компании. лично», — сказал Fox-Green, добавив, что «буквально все материалы о наших компаниях были задокументированы и полностью раскрыты».

Однако финансовый директор Circle согласился с тем, что опасения людей, вероятно, могут быть оправданы после краха экосистемы Terra и кризиса ликвидности, с которым сейчас сталкиваются многие фирмы. Это связано с тем, что эти компании также часто используют USDC в своей деятельности.

Недавние препятствия для отрасли начались с резкого краха дочерних токенов Luna и UST в мае, что привело к исчезновению с рынка не менее 55 миллиардов средств инвесторов. В последующие недели крипто-кредитная компания Celsius заморозила снятие средств со своей платформы и в конечном итоге объявила о банкротстве, а криптоброкеры Three Arrows Capital и Voyager Digital столкнулись с аналогичными проблемами.

Однако Fox-Green отрицает, что Circle имеет какое-либо отношение к этим компаниям, поскольку закон «недвусмысленно требует, чтобы резервы USDC могли храниться только в определенном наборе инструментов».

"Нам не разрешается давать им взаймы, брать взаймы против них или использовать их для оплаты наших счетов. Резерв хранится на отдельных счетах в интересах клиентов USDC и в соответствии с законами о денежных переводах", — заявила Fox-Green. "А в соответствии с Кодексом о банкротстве США, резерву USDC предоставляются все доступные средства защиты, предусмотренные законами и правилами, предоставляемыми любым другим крупным основным платежам".

Отвечая на вопрос, обращались ли когда-нибудь к Circle какие-либо криптокредитные компании с просьбой о заимствовании из ее резервов в долларах США, Джереми сказал, что, хотя он работает в компании всего 18 месяцев, он не знает, чтобы что-либо подобное происходило в истории стейблкоин.

"И [Circle] всегда было ясно, что резерв USDC не может быть использован для каких-либо других целей", — сказал Fox-Green.

Распаковка «Кругового выхода»

Он также подчеркнул, что Circle Yield, краткосрочная и долгосрочная процентная ставка компании для институциональных инвесторов, вероятно, станет первым выходом на рынки цифровых активов для многих клиентов Circle.

С такой клиентурой компания хотела обеспечить надзор и регулирование, а также «удостовериться, что она берет на себя как можно меньший риск», – сказал он.

«Circle Yield выпускается как незарегистрированная ценная бумага в соответствии с законодательством США о ценных бумагах, и именно так должны выпускаться эти продукты», — сказал Fox-Green. «И если мы копнем глубже, вы увидите, что SEC или государственные регулирующие органы наложили санкции на многих людей за выпуск продуктов доходности, которые не соответствуют законам Соединенных Штатов… Поэтому нам нужно было найти регулятор, который мог бы регулировать цифровой рынок. актив или любой кредитный продукт."

Криптовалютные кредитные компании, в том числе Celsius и BlockFi, с прошлого года подвергались преследованиям со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США и регулирующих органов в Нью-Йорке, Нью-Джерси, Техасе и других штатах, которым были выданы письма о прекращении противоправных действий или выплачены огромные штрафы.< /p>

Примечательно, что фактическим регулирующим органом, контролирующим Circle Yield, является Денежно-кредитное управление Бермудских островов (BMA), которого Fox-Green назвал «дальновидным» и «одним из самых уважаемых офшорных финансовых регуляторов», который помогает компании «выдерживать внимательное отношение к самым требовательным клиентам."

Основной особенностью Circle Yield является то, что предложение полностью защищено биткойнами.

Продукт также имеет чрезмерное обеспечение, подчеркивает Fox-Green, что «не так, как работает большинство компаний, занимающихся кредитованием и кредитованием в криптовалюте или цифровых активах».

Но что такое чрезмерное обеспечение и как оно работает?

«Когда мы одалживаем этот доллар в долларах США нашему клиенту-заемщику, клиент-заемщик дает нам 125% стоимости кредита в биткойнах, которые хранятся у независимого залогового агента с полностью совершенным залогом», — пояснил он.< /p>

Если когда-либо произойдет дефолт по кредиту, Circle будет иметь право на этот биткойн.

Это, в свою очередь, вызывает вопрос, что произойдет, если цена биткойна упадет?

Чтобы обеспечить чрезмерное обеспечение, Circle заявляет, что использует маржин-коллы, которые, как уточняет Fox-Green, происходят два раза в день, семь дней в неделю.

"Если биткойн упадет со 125 %, например, до 100 % или ниже, мы тогда сделаем маржин-колл клиентам, которым мы предоставили кредит в долларах США. И тогда они внесут больше биткойнов, чем мы должны вернуть залог до 125%. Точно так же, если биткойн пойдет вверх, они могут вернуть часть своего залога, чтобы поддерживать его на уровне 125%», — сказал он.

На фоне недавней волатильности на крипторынках Fox-Green заявила, что этот механизм «работал точно так, как предполагалось, на всем протяжении туннеля».

Маржинальные требования были выполнены вовремя и «безупречно», доходность Circle все время оставалась чрезмерно обеспеченной, и клиенты не понесли убытков.

Он также признал, что текущие ставки Circle Yield, которые снизились с первоначальных 10,75 % в ноябре 2020 года до всего полпроцента как для краткосрочных, так и для долгосрочных условий с фиксированной доходностью, "не очень привлекательны", и что прямо сейчас: спрос на заимствования для USDC очень мал."

«Причина этого в том, что законы корпоративных финансов применяются к рынкам цифровых активов точно так же, как и к любому другому рынку активов», — сказал Фокс-Грин, добавив, что «ставки будут развиваться» по мере стабилизации рынков.< /p>

Ожидается, что Circle станет публичной в этом году

Что касается планов компании стать публичной посредством соглашения SPAC, подписанного в прошлом году с Concord Acquisition Corp., Fox-Green ожидает, что процесс будет завершен где-то в четвертом квартале этого года.

В настоящее время документ S-4, содержащий всю информацию о компании, находится на рассмотрении и рассмотрении в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Последняя поправка была опубликована в прошлый понедельник.

Fox-Green объясняет, что если компания подает заявку на традиционное IPO, этот процесс происходит в частном порядке, и все раскрывается в конце процесса. Однако выход на биржу через сделку SPAC означает, что весь этот процесс происходит публично.

"На данный момент мы остаемся в рамках общего процесса проверки с SEC, у них есть работа, и это важная работа", — сказал он. "Это новая отрасль. Мы - новая компания, и их работа – следить за тем, чтобы раскрываемая информация была полной и точной".

По его словам, у криптокомпаний этот процесс занимает больше времени, как, например, в случае с Coinbase.

"Хотя сроки этого не зависят от нас, это зависит от Комиссии по ценным бумагам и биржам. В настоящее время мы ожидаем, что станем публичной компанией где-то в четвертом квартале этого года", — добавили в Fox-Green. .