💬 Нетфликс сотрудничает с Microsoft. Аналитик предсказывает рост акций

Нетфликс сотрудничает с Microsoft. Аналитик предсказывает рост акций

Основная мысль

Сделка Netflix (NASDAQ: NFLX) с Microsoft (MSFT) в отношении ее уровня поддержки рекламы не понравилась аналитику Needham Лауре Мартин, которая заявила, что сделка задержит запуск уровня поддержки рекламы NFLX.

Что еще более тревожно, аналитик ожидает «12 месяцев падения цен на акции отсюда». Мартин остался в стороне от акций с рекомендацией «Держать».

Акции Netflix уже упали на 70,7% в этом году.

В четверг Netflix объявил, что выбрал Microsoft в качестве партнера для разработки своего уровня с поддержкой рекламы. Аналитик Мартин назвал сделку «неожиданным ходом» и перечислил некоторые последствия сделки для Netflix.

Запуск уровня Netflix с поддержкой рекламы будет отложен

Аналитик считает, что эта сделка может оказаться плохой для Netflix, поскольку, по оценке Мартина, Netflix не сможет запустить рекламный уровень раньше третьего квартала следующего года. Уолл-стрит надеялась, что Netflix сможет получать доход от рекламы к четвертому кварталу этого года, поскольку сейчас компания испытывает трудности.

Потеря подписчиков Netflix стала причиной беспокойства инвесторов. В первом квартале Netflix потерял около 200 000 подписчиков, при этом темпы роста замедлились. В конце первого квартала у стримингового гиганта было 221,6 миллиона подписчиков по всему миру, что на 6,7% больше, чем в прошлом году.

Аналитик Мартин также отметил, что ожидалось, что Netflix и Disney+ (DIS) запустят свои рекламные уровни в этом году, что приведет к снижению стоимости тысячи просмотров (CPM) для других игроков с подключенным телевидением (CTV), таких как Roku (ROKU). ).

Но решение Netflix о партнерстве с MSFT смягчило эти опасения и пошло на пользу экосистеме подключенного телевидения.

Сделка Netflix с MSFT кажется основанной на отношениях

Мартин высказал мнение, что, учитывая, что соучредитель, председатель, президент и согенеральный директор Netflix Рид Хастингс работал в совете директоров Microsoft с 2007 по 2012 год, вполне вероятно, что «эта сделка была согласована на самом высоком уровне этих двух компаний, а не на уровне исполнения нынешних действующих лиц AdTech, которые могли бы ускорить время выхода на рынок».

Более того, аналитик указал, что Netflix не хочет использовать или покупать продукты или услуги из внешних источников — предубеждение «не здесь изобретено». В результате «используя MSFT, они могут создать с нуля уникальный продукт, который отличается от предложений CTV на рынке сегодня».

Мартин заявил, что еще неизвестно, окупится ли эта стратегия для NFLX. Аналитик также был озадачен решением NFLX выбрать рекламного партнера до того, как нанять своего руководителя по рекламе, и назвал это «неправильным».

Программа поглощения Что стоит за сделкой NFLX-MSFT?

Мартин задался вопросом, может ли Netflix рассматривать Microsoft как потенциального покупателя. Развивая эту мысль, аналитик отметил, что заключение Microsoft этой сделки «устанавливает более тесные отношения и делает первый шаг к этому потенциальному результату».

Аналитик добавил: «Ни одна другая компания, которую NFLX не могла бы выбрать в качестве своей SSP [платформы со стороны предложения] (например, Roku, Magnite и т. д.), не была бы достаточно крупной, чтобы купить NFLX».

Аналитики с Уолл-стрит также поддерживают Мартина и не принимают во внимание Netflix с консенсус-рейтингом «Держать», основанным на 10 покупках, 25 удержаниях и шести продажах. Средняя целевая цена Netflix в размере 263,33 доллара предполагает потенциал роста в 50,6% на текущих уровнях.

Итоги и выводы

Учитывая, что сделка Netflix с Microsoft может привести к задержке запуска его рекламного уровня, еще неизвестно, как NFLX выйдет из жесткой конкуренции и общей макроэкономической волатильности.

В настоящее время даже посещения веб-сайта Netflix не очень обнадеживают. Согласно инструменту Website Traffic, общее количество уникальных посетителей со всех устройств во втором квартале снизилось на 16,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Узнайте, как веб-сайт Traffic может помочь вам исследовать ваши любимые акции.

Отказ от ответственности