💬 Инфляция в США достигла 9,1% на фоне растущих цен на газ и заоблачного индекса потребительских цен, чтобы приободрить ястребов ФРС

Инфляция в США достигла 9,1% на фоне растущих цен на газ и заоблачного индекса потребительских цен, чтобы приободрить ястребов ФРС

КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДАННЫХ ПО ИНФЛЯЦИИ В США:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: что такое сезон доходов и на что обращать внимание в отчетах о доходах?

Обновление реакции рынка в 9:00 утра по восточному времени

Сразу же после того, как отчет об инфляции распространился по проводам, доходность казначейских облигаций США подскочила по всем направлениям на основе ставок на то, что у ФРС не будет другого выбора, кроме как резко повысить ставки в ближайшие месяцы, чтобы укротить заоблачное ценовое давление в экономике. Между тем, рисковые активы ухудшились: фьючерсные контракты S&P 500 и Nasdaq 100 стерли дорыночную прибыль и погрузились в свободное падение. Заглядывая вперед, ужесточение финансовых условий в сочетании с растущими опасениями рецессии может усилить волатильность, не позволяя акциям добиться значимого и устойчивого восстановления.

ДИАГРАММА РЕАКЦИИ РЫНКА

Источник: TradingView

Исходный пост в 8:40 утра по восточному времени

Инфляционное давление оставалось очень горячим в прошлом месяце на фоне резкого роста цен на энергоносители в экономике США, что дало Федеральной резервной системе возможность продолжить ускоренное повышение процентных ставок во время борьбы за восстановление ценовой стабильности, процесс, который, несомненно, будет длительным и ухабистым, учитывая текущую ситуацию. положение дел.

По данным Бюро статистики труда США, индекс потребительских цен, который измеряет общий уровень цен репрезентативной корзины товаров и услуг, приобретаемых американцами, вырос на 1,3% с учетом сезонных колебаний и на 9,1% по сравнению с годом ранее в июне, превысив оценки. в обоих случаях. Аналитики, опрошенные Bloomberg News, ожидали, что общий показатель вырастет на 1,1% в месячном исчислении и на 8,8% в годовом исчислении.

ИЮНЬ ИНФЛЯЦИЯ

Источник: БЛС

Годовой уровень инфляции ознаменовал новый максимум цикла, ускорившись до самого быстрого темпа с ноября 1981 года, почти в пять раз выше симметричного целевого показателя ФРС в 2%, ситуация, которая, несомненно, требует скорейшего повышения стоимости заимствований выше нейтрального уровня и до ограничительной территории, чтобы предотвратить вторую инфляцию. - эффекты порядка от каскадирования и увеличения рисков для перспектив.

Изучая детали отчета, наибольший вклад в ежемесячный прирост индекса по всем статьям внесла энергия. Эта категория расходов выросла на колоссальные 7,5% на фоне скачка цен на бензин на 11,2%. Однако может быть свет в конце туннеля. По данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), на сегодняшний день цены на заправках снижались 28 дней подряд, при этом в среднем по стране они составили 4,66 доллара за галлон по сравнению с рекордными 5,016 доллара за галлон 14 июня, что на 7,2% меньше.

В связи с тем, что категория расходов на энергию смещена в сторону снижения, а мягкие товары повсеместно ослабли в последние недели, ценовое давление должно начать снижаться в будущем, сигнализируя о том, что инфляция достигла своего пика в конце второго квартала.

За исключением продуктов питания и энергии, так называемый базовый индекс потребительских цен, который имеет тенденцию отражать долгосрочные тенденции в экономике и снижать шум за счет исключения летучих компонентов из расчетов, вырос на 0,7% м/м, превысив медианную оценку на две десятых процента. По сравнению с прошлым годом индикатор вырос на 5,9% после значения 6,0% в мае, что является медленным, но долгожданным улучшением.

Глядя на внутренние показатели основного датчика, жилье подскочило на 0,6%, отражая значительный рост арендной платы и жилья. Транспорт, со своей стороны, оставался на пике популярности и вырос на 2,1%, указывая на поворот спроса домохозяйств в сторону потребления услуг. При этом подержанные легковые и грузовые автомобили выросли на 1,6%.

Хотя это вполне может быть самый горячий отчет по индексу потребительских цен в текущем цикле перед передышкой, нет никаких оснований полагать, что ФРС отклонится от своих немедленных планов ужесточения или хлопнет по перерывам. Это означает, что на июльском заседании FOMC вполне вероятно еще одно повышение на 75 базисных пунктов. Более того, директивным органам следует сохранять ястребиную позицию до тех пор, пока инфляция не начнет явно снижаться.

В 2023 году не следует исключать разворота политики, но в конечном итоге это будет зависеть от того, как будут развиваться потребительские цены и экономическая активность в ближайшие месяцы. В настоящее время, поскольку ФРС намерена повысить ставки до 3% до конца лета, рискованные активы могут оставаться смещенными в сторону понижения, что омрачает перспективы S&P 500 и Nasdaq 100.