💬 NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке

NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке 👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке

Основная мысль

NextEra Energy (NEE) — одна из ведущих компаний в области электроэнергетики и энергетической инфраструктуры в Северной Америке, а также крупный игрок в области возобновляемых источников энергии. Операции NextEra разделены между двумя основными подразделениями: FPL и NEER.

FPL — крупнейшая электроэнергетическая компания Флориды и, следовательно, одна из крупнейших электроэнергетических компаний страны. FPL инвестирует в инфраструктуру генерации, передачи и распределения, необходимую для обеспечения доступных счетов для клиентов, повышения надежности и производства экологически чистой энергии для более чем 12 миллионов человек.

NEER — крупнейший в мире генератор возобновляемой энергии ветра и солнца. NEER также является одной из ведущих компаний в области хранения аккумуляторов. Активы NEER в США и Канаде обычно работают по долгосрочным контрактам.

NextEra высоко ценится среди инвесторов в результате ее феноменального роста стоимости за последнее десятилетие, которое не имело ничего общего с ожидаемой производительностью, которую обычно обеспечивают коммунальные предприятия. Фактически, после длительного роста NextEra с 2008 года, компания в настоящее время оценивается примерно в 157,6 миллиарда долларов, что делает ее самой дорогой коммунальной компанией в стране. Для сравнения: вторая по стоимости коммунальная компания в США, Duke Energy (DUK), оценивается «всего» в 82,3 миллиарда долларов — примерно вдвое меньше, чем у NextEra.

Благодаря тому, что NextEra является надежной компанией, чей характер деятельности приводит к относительно предсказуемым денежным потокам, компания превзошла рынок в продолжающейся крайне неопределенной среде. В частности, за последний год акции выросли на 7,0%. Для сравнения, S&P 500 (SPX) снизился на 10,7%. Хотя миграция инвесторов от более рискованных активов к NextEra вполне уместна в текущих условиях, в результате мультипликатор оценки компании, вероятно, опережает ее базовые финансовые показатели.

Поэтому я нейтрально отношусь к акции.

NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке

На NEE получает 10 баллов из 10 по шкале Smart Score. Это указывает на высокий потенциал акций, чтобы превзойти более широкий рынок.

Последние финансовые показатели и оценки роста

Результаты NextEra Energy за первый квартал оказались довольно сильными: скорректированная прибыль составила 1,46 миллиарда долларов, или 0,74 доллара на акцию, по сравнению с 1,33 миллиарда долларов, или 0,67 доллара на акцию, в предыдущем году.

Результаты были обусловлены в основном постоянными инвестициями, в результате чего чистая прибыль FPL выросла почти на 13% по сравнению с прошлым годом. Например, в течение квартала FPL ввела в эксплуатацию около 450 МВт новых солнечных мощностей, в результате чего ее портфель солнечной энергии достиг более 3600 МВт — самый большой портфель солнечной энергии среди всех коммунальных предприятий в стране. NEER также добавил около 1770 МВт чистых возобновляемых источников энергии и хранения в свой портфель (~ 1200 МВт ветра, ~ 440 МВт солнечной энергии и ~ 130 МВт хранения), что также должно быть доказано как положительное влияние на будущие результаты.

Прогнозы будущих доходов NextEra также кажутся весьма многообещающими. Вот разбивка:

Поскольку рост прибыли NextEra определяется предсказуемым среднегодовым ростом используемого регулятивного капитала, инвесторы могут рассчитывать на отличную видимость скорректированного роста прибыли на акцию в будущем, о чем свидетельствуют среднесрочные прогнозы руководства.

Дивиденд

В результате уверенного роста прибыли NextEra также удалось довольно быстро увеличить свои дивиденды. В настоящее время компания насчитывает 27 лет подряд ежегодных повышений дивидендов, при этом среднегодовой темп роста дивидендов на акцию за 10 лет составляет около 10,8%.

NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке

Двузначный рост дивидендов стабильно сохраняется с 2008 года. Так было с последним повышением дивидендов на акцию в феврале, которое составило 10,4%. На мой взгляд, послужной список NextEra по росту дивидендов подчеркивает приверженность руководства доходности акционеров.

Основываясь на средней точке скорректированного прогноза EPS руководства на 2022 финансовый год и текущей ставке DPS в размере 1,70 доллара США, коэффициент выплат компании составляет комфортные 60,7%. Таким образом, компания, вероятно, будет поддерживать двузначный рост DPS в течение следующих нескольких лет, при этом коэффициент выплат не приблизится к тревожным уровням.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, NextEra Energy имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 10 покупках и четырех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена NextEra, составляющая 90,93 доллара США, предполагает потенциал роста на 13,31 %.

NextEra Energy: нет запаса прочности при текущей оценке

Оценка и вывод

Из-за того, что инвесторы готовы платить премию за видимость роста доходов NextEra и преобладающие качества, оценка акций выросла до несколько неудобных уровней.

Опять же, используя среднюю точку скорректированного прогноза EPS руководства, мы видим, что акции в настоящее время торгуются с форвардным P/E на уровне 28,7, что является неоправданно высоким для отрасли. На самом деле, P/E компании за следующие двенадцать месяцев постепенно увеличился с низкого подросткового уровня в 2011 году до 33,4 в настоящее время. С другой стороны, соотношение цена/балансовая стоимость NextEra увеличилось с 1,6 в 2011 году до 4,4 на сегодняшний день.

Таким образом, несмотря на двузначное увеличение дивидендов компании, доходность акций в течение многих лет имеет тенденцию к снижению в результате постоянного увеличения мультипликатора оценки. Таким образом, доходность NextEra, составляющая всего около 2,1%, в настоящее время находится на самом низком уровне своего исторического спектра.

В целом, инвестиционное обоснование NextEra, хотя и связано с несколькими качествами, не обеспечивает запаса прочности в отношении сжатия оценки по сравнению со средним показателем по отрасли. Следовательно, инвесторы должны быть осторожны, прежде чем вкладывать капитал в акции.

Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

Свежие новости по теме: Американский рынок акций

🚀