💬 Криптовалютные кредиторы в смятении, поскольку рынки шатаются от «небезопасного» управления рисками

Криптовалютные кредиторы в смятении, поскольку рынки шатаются от «небезопасного» управления рисками

На фоне заявлений о банкротстве и увольнений, связанных с сектором, крипто-кредиторы получили существенный удар.

Voyager Digital стал последним крупным крипто-кредитором, оказавшимся в ситуации банкротства сингапурского хедж-фонда Three Arrows Capital (3AC) в среду. Кредитор подал заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 Южного округа Нью-Йорка.

Менее чем за неделю до этого компания 3AC подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 15 – через четыре дня после того, как суд Британских Виргинских островов принял решение о ее ликвидации. Местонахождение соучредителей 3AC Кайла Дэвиса и Чжу Су остается неизвестным.

Вопросы о легитимности и необходимости ужесточения регулирования начали подниматься после потрясений, произошедших в отрасли в последние недели.

Многие крупные кредиторы отрасли, в том числе Celsius, Babel Finance и Vauld, приостановили снятие средств из-за экстремальных рыночных условий и нехватки ликвидности, затронувшей другие отрасли отрасли, в том числе поставщиков услуг обмена.

В результате непрекращающихся беспорядков цены на криптовалюту, в основном отраженные в ключевом активе биткойн, упали с рекордно высоких ноябрьских значений. В последний раз биткойн переходил из рук в руки по цене около 20 400 долларов США, немного подорожав за день, но снизившись более чем на 70 % по сравнению с ноябрьским максимумом в 69 000 долларов США.

Падение курса биткойна примерно с 36 000 долларов, наблюдаемое во время обвала стейблкоина Terra UST 7 мая, свидетельствует о том, что в то время уверенность в себе уже пошла на убыль. С тех пор биткойн упал еще на 30% с 30 000 долларов США, зафиксированных 8 июня — за несколько дней до того, как Celsius прекратил снятие средств — до текущего уровня.

«Проблемы с крупными игроками, такими как Celsius и 3AC, вызвали массовый вывод клиентских средств с нескольких криптовалютных платформ, предлагающих услуги кредитования, заимствования и торговли», — сказал Милош Папст, директор британской инвестиционной исследовательской компании Edison Group. электронная почта.

Он сказал, что многие отраслевые платформы пострадали, несмотря на то, что было обнаружено, что лишь несколько отраслевых фирм подвергались воздействию 3AC и Celsius, что спровоцировало кризис ликвидности из-за рискованных ставок в неудавшемся проекте стабильной монеты Terra.

В среду криптовалютная брокерская фирма Genesis, поддерживаемая Digital Currency Group (DCG), подтвердила, что она также подверглась риску 3AC в отношении нераскрытой суммы кредита со средневзвешенным требованием маржи более 80%.

DCG взяла на себя определенные обязательства Genesis, связанные с 3AC, чтобы обеспечить Genesis достаточным капиталом для работы и масштабирования своего бизнеса в долгосрочной перспективе, заявил генеральный директор Майкл Моро в своем твите в среду.

Некоторые, например кредитная организация Anchorage Digital, остаются непоколебимыми. Anchorage заявила, что «поддерживаемая» тем, что она считает значительным управлением рисками и надлежащим анализом кредитоспособности контрагента, продолжает безопасно вести свой корабль вдоль скалистых берегов, точно зная, каких контрагентов-заемщиков она принимает на борт.

«С нашей точки зрения, наше управление рисками было должным образом приспособлено к неотъемлемому риску на рынке», — сказал в интервью Blockworks в среду Натан Макколи, соучредитель и генеральный директор Anchorage. «После того, как у нас появляются заемщики, мы постоянно оцениваем их кредитоспособность».

Он сказал, что его компания регулярно просит этих заемщиков предоставлять ежеквартальные отчеты или другие текущие обновления об их финансовом состоянии.

Компания Anchorage Digital, основанная в 2017 году, представляет собой регулируемую криптоплатформу, предоставляющую учреждениям интегрированные финансовые услуги и инфраструктуру. Платформа также предлагает депозитарные решения для крупных клиентов.

Кредитор является домом для первого в мире банка цифровых активов, зарегистрированного на федеральном уровне, и может похвастаться такими членами правления, как главный юрисконсульт Paradigm Кэти Бибер и генеральный партнер Andreessen Horowitz Крис Диксон.

Тем временем 3AC, как сообщается, заняла у Voyager ставку 12% без обеспечения, а затем разместила депозит в протоколе кредитования и заимствования Terra, Anchor, по ставке 19%. После краха Terra некоторые, в том числе 3AC, были пойманы со спущенными штанами, поскольку цена LUNA — нативного токена Terra, пытающегося предотвратить депривязку своей стабильной монеты UST — резко упала.

«Вообще говоря, если вы собираетесь предоставлять кредиты под или без обеспечения… у вас должен быть очень хороший кредитный анализ контрагента», — сказал Макколи, когда его спросили о текущем положении дел на рынке крипто-кредитования. «Это можно сделать безопасно».

«Ваши системы управления рисками должны быть очень хорошими. И даже в этом случае вы все еще подвержены неожиданным рыночным событиям, которые могут произойти».

«Ваши системы управления рисками должны быть очень хорошими. И даже в этом случае вы все еще подвержены неожиданным рыночным событиям, которые могут произойти».

Перед подачей заявления о банкротстве компания Voyager направила 3AC уведомление о невыполнении обязательств по необеспеченным кредитам на сумму 650 млн долларов. Blockworks неоднократно обращалась в 3AC, но пока не получила ответа.

"На рынках происходило много вещей, которые оказались небезопасными", – сказал Макколи. "Когда мы собирались построить нашу книгу, мы хотели построить кредитную книгу с реалистичными APY, которые позволили бы нашим клиентам-кредиторам сохранить капитал и не потерять свою основную сумму, потому что мы выдавали им сложные или потенциально небезопасные кредиты".

Отвечая на вопрос, Анкоридж отказался публично раскрывать, сколько он предлагает в виде годовой процентной доходности, хотя фирма заявила, что предлагает институциональным клиентам до 5,15% годовой процентной доходности по депозитам в биткойнах, до 3,97% по эфиру и 9,58% по депозитам. USDC.

На фоне кризиса ликвидности и подачи заявок на банкротство Анкоридж заявил в прошлом месяце в своем блоге, что, хотя он не был первым на рынке кредитования и не предлагал самые большие кредитные линии из-за своей «двойной меры, Отрежьте один раз», фирме удалось удержаться на плаву.

Anchorage заявила, что не вкладывает капитал в децентрализованные финансы и не использует свой капитал для финансирования инвестиционных «стратегий» по сравнению с другими конкурентами на рынке.

"Несмотря на то, что рынок испытал крайнюю волатильность и было обнаружено, что многие люди не занимаются управлением рисками должным образом, у нас была очень большая книга, и мы безупречно справлялись с ней", – сказал Макколи.

«Мы вполне уверены, что можем пройти через циклы с похожим положением».

"Мы вполне уверены, что сможем пройти циклы с похожими ситуациями".

Соучредитель добавил, что, хотя дополнительное регулирование может помочь оградить розничных инвесторов от текущих рыночных проблем, кредиторы уже могут выбрать регулирование в своих программах кредитования.

Celsius не зарегистрирован в Комиссии по ценным бумагам и биржам, как и Анкоридж, хотя Национальная ассоциация цифровых банков Анкориджа зарегистрирована Управлением финансового контролера США.