💬 Падение цен на нефть представляет угрозу для нефтегазовых компаний?

Падение цен на нефть представляет угрозу для нефтегазовых компаний?

Основная мысль

После почти десятилетий высоких цен в марте 2022 года цены на нефть во вторник упали на 10%, при этом нефть West Texas Intermediate (WTI) торгуется около 97,43 доллара за баррель. Базовый индикатор нефти США закрылся с понижением на 8,24% до 99,50 доллара за баррель, а нефть марки Brent закрылась с понижением на 9,45% до 102,77 доллара за баррель.

Пугающие опасения рецессии снижают спрос на нефть и бензин и снижают цены. Цены на нефть обычно снижаются во время резкого экономического спада.

Тем временем исследовательские фирмы Уолл-Стрит придерживаются противоречивых взглядов на траекторию цен на нефть. Согласно отчету Citigroup, в случае рецессии цены на нефть марки Brent могут достичь минимума в 65 долларов за баррель к концу 2022 года, а также могут достичь 45 долларов за баррель к концу 2023 года. США в ближайшее время войдут в рецессию.

Между тем, Goldman Sachs ожидает, что летом нефть достигнет 140 долларов за баррель, как сообщил CNBC на прошлой неделе. Фирма рассматривает текущее падение цен на нефть как возможность для покупки. Точно так же JP Morgan также прогнозирует, что цены на нефть могут взлететь до 380 долларов за баррель, если Россия начнет сокращать добычу сырой нефти в ответ на жесткие санкции в отношении страны-агрессора.

Акции нефтяных компаний вчера также снизились на фоне падения цен на нефть. Акции крупнейшего в мире производителя нефти ExxonMobil (NYSE: XOM) упали более чем на 5%, а компании по разведке углеводородов Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) — более чем на 8%.

Exxon превосходит ожидания

Выигрывая от роста цен на нефть и более высокой маржи нефтепереработки, Exxon Mobil заявила в пятницу, что рассчитывает зафиксировать историческую прибыль по результатам второго квартала, запланированным на 29 июля, при этом прогноз прибыли составляет 3,27 доллара на акцию.

Согласно заявлению регулирующих органов, Exxon ожидает, что изменения цен на жидкую нефть увеличат прибыль во втором квартале на 1–1,4 млрд долларов, а изменения цен на газ добавят к прибыли от 1,5 до 1,9 млрд долларов. Кроме того, изменения в отраслевой марже могут добавить еще 4,6 миллиарда долларов к ее прибыли.

После раскрытия информации аналитик Wells Fargo Роджер Рид подтвердил рекомендацию «Покупать» акции с целевой ценой в $109, что подразумевает потенциал роста на 28,5% до текущих уровней.

Рид подсчитал, что, основываясь на средних Оценка акцийх этих изменений, Exxon может получить чистую прибыль в размере почти 17,9 млрд долларов, или 4,09 доллара на акцию, а более высокий уровень прогнозируется на уровне 19,5 млрд долларов.

Аналогичным образом, аналитик Credit Suisse Манав Гупта подтвердил рекомендацию «Покупать» акции с целевой ценой в $125, что подразумевает потенциал роста на 47,4% до текущих уровней.

Гупта считает, что последние раскрытия информации XOM могут означать, что ее второй квартал значительно превзойдет предыдущие пиковые уровни, что сделает его самым сильным кварталом на сегодняшний день.

В целом акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на десяти покупках и трех удержаниях. Средняя целевая цена Exxon Mobil в размере $105,82 предполагает потенциал роста на 24,8% до текущих уровней. Между тем, в этом году акции потеряли 36,3%.

Diamondback будет сиять во втором квартале

Diamondback Energy, независимый производитель нефти и газа, должна отчитаться о доходах за второй квартал 1 августа, после закрытия рынка. Акции FANG выросли почти на 5% в этом году.

В то время как некоторые нефтегазовые компании сосредоточены на реинвестировании любой избыточной прибыли, полученной в течение текущего периода бума, Diamondback решила продолжить увеличивать прибыль своих акционеров.

21 июня компания сообщила, что расширила свою программу возврата капитала, включив в нее обязательства по возврату капитала в размере не менее 75% свободных денежных потоков.

Кроме того, он также намерен увеличивать базовый дивиденд до $3 на акцию ежегодно, начиная со второго квартала, что отражает текущую доходность в 2,6%. Компания также продолжает выкупать обыкновенные акции в рамках своей оппортунистической программы обратного выкупа акций.

Недавно аналитик Citigroup Скотт Грубер поднял целевую цену акций FANG до 148 долларов (потенциал роста 29,7%) со 145 долларов, сохранив при этом рекомендацию «покупать».

Точно так же аналитик РБК Скотт Ханольд повысил целевую цену акций до 184 долларов (потенциал роста 61,2%) со 180 долларов, сохранив при этом рекомендацию «покупать».

После 18 единогласных покупок акции получили консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Средняя целевая цена Diamondback Energy в размере $186,33 предполагает потенциал роста на 63,3% до текущих уровней.

Заключительные примечания

Несмотря на краткосрочную волатильность цен на нефть, ожидается, что нефтегазовые компании отчитаются о хороших результатах за июньский квартал вслед за повышением цен на нефть и улучшением рентабельности. Примечательно, что аналитики оптимистично оценивают долгосрочную траекторию как ExxonMobil, так и Diamondback, что делает их привлекательными вариантами для инвестиций.