💬 Что такое короткое сжатие и как им торговать?

Что такое короткое сжатие и как им торговать?

Короткое сжатие потребовало аудитории от многих лучших инвесторов и трейдеров со всего мира, некоторые из которых хвастаются правильными рыночными прогнозами, в то время как другие смиряются с быстрым, но разрушительным характером короткого сжатия. В этой статье будут изложены основополагающие концепции короткого сжатия, а также дано представление о том, как управлять этим спорным явлением финансового рынка и торговать им.

Что такое короткое сжатие?

Определение короткого сжатия можно определить как напряжение, с которым сталкиваются продавцы коротких позиций, чтобы покрыть (покупая, чтобы закрыть) свои соответствующие позиции из-за резкого роста цен на акции.

Например, инвестор А занимает 10 акций компании Z по цене 5 долларов за акцию. Несколько дней спустя акции компании Z выросли до 10 долларов за акцию, что означает, что инвестор А в настоящее время несет убыток в размере 50 долларов. Логика короткого сжатия заключается в том, что, когда продавцы коротких позиций (лица, прогнозирующие снижение цен на акции) теряют отрицательные позиции из-за роста цен, эффект домино, когда эти инвесторы выкупают акции, чтобы закрыть позиции, чтобы не нести дальнейших убытков, вызывает экспоненциальный рост цены на акции.

Хорошим примером является короткое сжатие Volkswagen AG (VOW.DE) в 2008 году, когда Porsche приобрела большие объемы акций Volkswagen, что привело к росту цен примерно в четыре раза, что в конечном итоге привело к потере миллиардов в процессе коротких продавцов. На приведенном ниже графике показан относительный рост цен между Volkswagen AG и немецким индексом DAX.

Индекс Volkswagen AG и DAX:

Диаграмма подготовлена ​​Уорреном Венкетасом, Refinitiv

Когда много коротких продавцов пытаются выкупить акции одновременно, нет предела тому, насколько высоко могут подняться цены акций. Это часто приводит к оппортунистическим инвесторам, пытающимся извлечь выгоду из короткого сжатия, покупая во время роста цен.

Что вызывает короткое сжатие?

Из приведенного выше объяснения мы можем обобщить события, приведшие к сценарию короткого сжатия, в списке ниже:

Является ли короткое сжатие незаконным?

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам короткие продажи являются незаконными, как гласит закон.

«Продажа акций без покрытия и невозможность поставки акций во время расчетов с целью снижения цены ценной бумаги. Эта манипулятивная деятельность в целом нарушила бы различные законы о ценных бумагах, включая Правило 10b-5 Закона о биржах».

Как торговать на коротком сжатии

Торговля вокруг короткого сжатия (часто незаконным образом спровоцированная крупной внешней третьей стороной) может быть чрезвычайно опасной и может привести к значительным финансовым потерям. Однако есть трейдеры, которые используют предостерегающие сигналы, поступающие от движений рынка, для прогнозирования потенциальных коротких сжатий. (А именно: сага GameStop, в которой трейдеры были на разных сторонах действия.) Эта деятельность с высоким риском действительно может принести большую прибыль в определенных случаях. Некоторые инвесторы пытаются упредить предстоящее короткое сжатие, отслеживая несколько ключевых индикаторов. В первую очередь основным показателем будет:

Настроение рынка

Настроение рынка показывает склонность рынка к конкретному финансовому инструменту — в данном случае к акции. Ниже приведены два возможных метода оценки, выбора времени и интерпретации возможных признаков надвигающегося короткого сжатия.

Короткий процентный коэффициент:

Проще говоря, это соотношение является математическим индикатором, который сообщает инвесторам среднее количество дней, которое требуется продавцам коротких позиций, чтобы выкупить заемные акции. Этот коэффициент рассчитывается путем деления общего количества продаваемых акций на средний дневной объем торгов. Например, если в компании А есть 10000 коротких акций со средним дневным объемом торгов 1000, то коэффициент коротких процентов будет равен 10. Как правило, коэффициент коротких процентов 10 и выше считается высоким и следовательно, чем больше коротких позиций нужно покрыть, тем выше вероятность короткого сжатия.

Процент коротких процентов:

Этот процентный показатель дает инвесторам текущую оценку того, сколько коротких продавцов есть на конкретной акции. То есть, если в компании А есть 10 000 коротких продавцов с 1 000 000 акций в обращении, то процентное значение коротких процентов составит 1%. Чем выше этот показатель, тем труднее будет продавцам на понижение выкупить акции в случае роста цен.

Как защититься от короткого сдавливания?

Как уже упоминалось, короткое сжатие может привести к большим финансовым потерям, однако есть способы смягчить чрезмерные потери с помощью двух простых добавок.

1. Стоп-лосс: Стоп-лосс — это уровень, при котором позиция будет закрыта, если цена достигнет определенного вышеупомянутого уровня. Например, если акция продается на уровне 10 долларов США, стоп-лосс может быть размещен на уровне 15 долларов США, что означает, что если цена акции достигнет 15 долларов США, последует покупка, и позиция будет закрыта с убытком в размере 5 долларов США.

2. Хеджирование: это может показаться нелогичным, поскольку, по сути, сводит на нет любую прибыль, однако заказы на покупку могут быть установлены на определенном уровне, чтобы сократить убытки до желаемой суммы. Например, ордер на покупку вышеупомянутой акции по цене 15 долларов будет эффективно функционировать как стоп-лосс.

Примечание. Трейдеры должны знать о рисках, связанных с ордерами стоп-лосс. Они уязвимы к краткосрочным колебаниям цены, которые могут активировать стоп-цену. Все стоп-приказы будут исполнены, хотя цена не гарантируется. Более того, если ваш уровень достигнут, ваш стоп-ордер не может быть исполнен по лучшей цене, чем ваш стоп, только по той же цене или хуже, и это может повлиять на ваше первоначальное соотношение риска и вознаграждения.

Свяжитесь с Уорреном и следите за ним в Твиттере: @WVenketas