💬 Бычья японская иена – пиковые ставки и нефть в интересах ослабленной иены: лучшие торговые возможности

Бычья японская иена – пиковые ставки и нефть в интересах ослабленной иены: лучшие торговые возможности

Во-первых, небольшое замечание о моей верхней сделке во втором квартале, когда я открыл короткую позицию по GBP/USD в поисках 1,2750-1,2800 примерно с 1,3200. Обоснование этой точки зрения заключалось в том, что рыночное ценообразование ужесточения денежно-кредитной политики было слишком агрессивным по сравнению с неохотным авантюристом в Банке Англии. В нынешнем виде пара GBP/USD демонстрирует наихудшие квартальные показатели после голосования по Brexit в 2016 году, также опустившись ниже психологического уровня 1,20. Можно привести аргумент, что я не был достаточно амбициозен в своей цели.

В преддверии третьего квартала я настроен оптимистично в отношении японской иены. Два фактора, почему: доходность облигаций США и товары, в частности цены на нефть, оба ниже своих максимумов. Это были основные причины, по которым японская иена оказалась среди валют с наихудшими показателями в этом году. Теперь, когда эти два фактора корректируются, японская иена тоже может, как показано на графиках ниже.

USD/JPY (черный цвет) к доходности 10-летних облигаций СШАUSD/JPY (черный цвет) к сырой нефти Brent

Источник: Рефинитив

Моя точка зрения на USD/JPY – от 130 до 140, хотя потребуется переоценка этой точки зрения, если доходность облигаций и цены на нефть вернутся к своим максимумам. Риск, конечно, с USD/JPY заключается в том, что Банк Японии (BoJ) остается исключением из денежно-кредитной политики. Банк Японии удвоил контроль над кривой доходности после покупки рекордного количества облигаций за неделю, в то время как центральные банки в остальном мире агрессивно ужесточают денежно-кредитную политику. Более того, действия Банка Японии происходят несмотря на то, что японские официальные лица сомневаются в достоинствах крайне слабой валюты.

Уровни для просмотра

Нижняя сторона: 131,50 (минимум реакции Банка Японии), 130,00 (психологический уровень/раунд), 126,36 (минимум мая 2022 г.)

Верх: 135,00-20 (пик 2002 г.), 136,71 (пик 2022 г.)

Предубеждение: снижение USD/JPY с уровня 1,3600, предвидя движение к 131,55, точка зрения будет неверной, если нефть и доходность вернутся к максимумам, а USD/JPY преодолеет отметку 138,00, а также если нефть и доходность вернутся к максимумам.

График USD/JPY: дневной график

Источник: Рефинитив

В других странах недавнее множество мягких данных опросов в виде PMI США и еврозоны побудило рынки увеличить вероятность рецессии, особенно в Европе. Более того, если данные об активности покажут заметное падение, агрессивная переоценка рисков рецессии, вероятно, подтолкнет к кросс-курсу JPY, что является хорошим средством хеджирования в таких условиях. Это было бы особенно очевидно для товарных кроссов JPY, таких как AUD/JPY, у которых есть место для движения ниже 90,00.

AUD/JPY

Источник: Рефинитив