🗯 Прогноз британского фунта на третий квартал 2022 года: Банк Англии – пора решать

Прогноз британского фунта на третий квартал 2022 года: Банк Англии – пора решать

Второй квартал года был сложным для Банка Англии (BoE) тремя месяцами, поскольку инфляция продолжала стремительно расти — и, как ожидается, будет расти дальше — в то время как рост замедлился до минимума, что вызвало опасения, что Великобритания может вступить в рецессию ( два последовательных квартала отрицательного роста). Хотя Банк Англии может утверждать, что у него плохие карты, его реакция на безудержную инфляцию теперь выглядит так, как будто она была слишком слабой и слишком запоздалой. Общая инфляция в Великобритании в настоящее время превышает 9%, и, если прогнозы Банка Англии верны, в ближайшие месяцы она достигнет двузначных цифр, поскольку рост цен на топливо и продукты питания продолжает сильно ударять по британским потребителям. Джинн инфляции действительно выпущен из бутылки, и центральному банку Великобритании, возможно, придется удвоить повышение ставок, чтобы попытаться взять под контроль ценовое давление.

График роста Банка Англии

Источник: TradingEconomic.com

В прогнозе на второй квартал мы рассматривали загадку инфляции/роста, которую должен решить Банк Англии, и последние данные показывают ухудшение этой ситуации. Инфляция продолжает расти, в то время как последние ежемесячные данные по ВВП Великобритании показывают, что экономика не только замедляется, но и движется вспять. Хотя на апрельский показатель повлияло замедление программы тестирования и отслеживания коронавируса до уровня 0,4% ВВП, данные показали сокращение во всех секторах экономики Великобритании. Поскольку рост во втором и третьем кварталах Великобритании, как ожидается, останется без изменений, существует реальная вероятность того, что дальнейший экономический спад приведет Великобританию к рецессии. Это, в свою очередь, ставит центральный банк Великобритании перед сложной проблемой подавления инфляции, оставляя экономике Великобритании достаточно возможностей для роста.

График экономики Великобритании

Источник: TradingEconomic.com

Рынок труда Великобритании остается в хорошем состоянии, и, хотя это хорошо для населения Великобритании в целом, это также создает еще одну проблему для Банка Англии — рост заработной платы. Компании испытывают трудности с наймом, а те, кто может, вынуждены платить более высокую заработную плату из-за сочетания инфляции и жесткого рынка труда.

График уровня безработицы

Источник: УНС ОРС.

Перспективы британского фунта на 3 кв.

Великобритания не одинока в предстоящих испытаниях, поскольку развитые рынки по всему миру борются с инфляцией и замедлением роста. США после медленного старта поднимают процентные ставки рекордными темпами, в то время как ЕЦБ вскоре выведет свою банковскую ставку с отрицательной территории и начнет свою собственную программу количественного ужесточения.

Британский фунт, если рассматривать его изолированно от доллара США, показал плохие результаты: с начала второго квартала его падение составило примерно 10 больших цифр. Однако индекс эффективного обменного курса фунта стерлингов за последний год не изменился, что подчеркивает силу доллара США. Эта сила доллара США начинает ослабевать, поскольку рынки начинают оценивать рецессию в Соединенных Штатах. Доходность казначейских облигаций США падает с недавних максимумов по мере роста опасений рецессии, из-за чего доллар США пытается продолжить рост.

Индекс эффективного обменного курса фунта стерлингов

Источник: ons.gov.uk

Вдали от экономического фона британский фунт находится под давлением политической арены Великобритании. Премьер-министр Борис Джонсон продолжает терять поддержку британской общественности и членов Консервативной партии, поскольку одна оплошность следует за другой. Премьер-министр по-прежнему сохраняет достаточную поддержку в своей партии, чтобы продолжать работу, но не потребуется слишком много министерских отставок, прежде чем это изменится. Политика давит на Стерлинга.

Прогноз для британского фунта может быть не таким негативным, как предполагает экономический и политический фон. Финансовые рынки очень эффективны и оценивают ожидания и проблемы заранее. Мощная распродажа кабельного телевидения, возможно, близится к завершению, в основном из-за ослабления доллара США, в то время как пара EURGBP выглядит ограниченной и, вероятно, так и останется. GBPJPY достигла шестилетнего максимума во втором квартале из-за слабости японской иены, и любой дрейф этой пары вниз может открыть новые возможности для GBPJPY, поскольку Банк Японии продолжает свою сверхмягкую денежно-кредитную политику.