💬 Акции Citigroup: аналитики все еще ожидают роста, несмотря на макроэкономические препятствия

Акции Citigroup: аналитики все еще ожидают роста, несмотря на макроэкономические препятствия

Основная мысль

Нынешние условия высоких процентных ставок не предвещают ничего хорошего для большинства компаний. Тем не менее, гигант финансовых услуг Citigroup (NYSE: C) извлекает выгоду из этой ситуации. Фактически, глобальный руководитель рынков Citigroup также недавно признал, что «волатильность в основном наш друг».

Однако насколько компания может извлечь выгоду из этой волатильности? На этот вопрос можно ответить кратко. Тем не менее, разумно рассмотреть все возможности и прогнозы, прежде чем делать какие-либо выводы об акциях.

Конечно, период ужесточения денежно-кредитной политики на какое-то время увеличит чистые процентные доходы фирмы, но это всего лишь вопрос нескольких недель, прежде чем эти доходы могут начать компенсироваться другими более важными проблемами.

Более того, более низкие кредитные убытки, которые Citigroup наблюдала в прошлом году, не являются долгосрочной тенденцией и являются результатом стимулов, представленных денежно-кредитной и фискальной политикой, чтобы помочь экономике выйти из рецессии, вызванной COVID, в 2020 году.

Аналитик РБК (RY) Capital Market Джерард Кэссиди указал на ключевую проблему в этом отношении. Хотя всплеск кредитных убытков приведет Citigroup к нормальному и управляемому уровню, рецессия может привести к более высоким, чем хотелось бы, кредитным убыткам, что нанесет ущерб чистой прибыли.

«Мы считаем, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой, которое приведет к рецессии в экономике США в 2022 году, является ключевым риском для компании, а также для нашего рейтинга и целевой цены. Рецессия вызовет повышенный уровень кредитных убытков, что снизит прибыль», — отметил аналитик, снизив целевую цену до 60 долларов с 65 долларов за акцию.

Глядя после 2022 года

Тем не менее, Кэссиди с оптимизмом смотрел на долгосрочные перспективы Citigroup, что побудило его подтвердить рекомендацию «Покупать» акции. Citigroup рассчитывает достичь различных ключевых среднесрочных целей по прибыльности под руководством нового генерального директора Джейн Фрейзер.

Кэссиди также считает, что у Citigroup есть хорошие шансы извлечь выгоду из роста развивающихся рынков в долгосрочной перспективе, поскольку более 50% доходов фирмы поступает из Северной Америки.

Аналитик считает, что Citigroup осознает, что ей необходимо масштабировать свой потребительский бизнес в США для достижения устойчивого долгосрочного роста. Это объясняет, почему фирма вкладывает значительные средства в эту область. С этой целью в прошлом году Citigroup запустила Custom Cash Card, а совсем недавно — цифровое предложение для самостоятельного инвестирования. Тем не менее, есть еще больше возможностей для масштабирования.

«Однако, чтобы сократить разрыв в прибыльности между двумя его крупными конкурентами, Bank of America (BAC) и JPMorgan (JPM), в потребительском бизнесе в США, на наш взгляд, необходимо будет более агрессивно наращивать масштабы», — пояснил Кэссиди. .

Взгляд Уолл-стрит

Уолл-Стрит с осторожным оптимизмом смотрит на Citigroup: рейтинг «Умеренная покупка» основан на семи «покупках», семи «удержаниях» и одной «продаже». Средняя целевая цена Citigroup составляет 62,93 доллара США, что указывает на потенциал роста в 34,3% по сравнению с уровнем цен в начале пятницы.

Итоги и выводы

Будучи одним из самых авторитетных игроков в секторе финансовых услуг, у Citigroup есть хорошие шансы справиться с краткосрочными рисками своего роста.