💬 Биткойн-медвежьи рынки: мы были здесь раньше

Биткойн-медвежьи рынки: мы были здесь раньше

Это редакционная статья Стефана Ливеры, ведущего подкаста Stephan Livera Podcast и управляющего директора Swan Bitcoin International.

Некоторые новые биткойнеры могут быть расстроены тем, что происходит в последнее время, особенно если они ожидают очень высоких максимумов для биткойнов или отсутствия больших просадок. Похоже, что за последние несколько недель стало очевидно, что на самом деле это медвежий/боковой рынок.

От пика до минимума мы наблюдаем падение на 75 % с 69 000 долларов США до примерно 17 600 долларов США. Мы видели своего рода «крипто-заражение» с крахом Luna/UST ponzi, ликвидацией Three Arrows Capital (3AC) и другими участниками «крипто» рынка, переживающими стресс, такими как Celsius, останавливающий снятие средств и другие организации, имеющие доступ к 3AC (например, Voyager, BlockFi).

Понимание того, на каком этапе цикла мы находимся, может занять несколько месяцев. Это было похоже в начале 2018 года после максимума в 20 000 долларов в декабре 2017 года. Цена биткойна колебалась в подростковом возрасте, и только в середине 2018 года большинству людей наконец стало ясно, что это был медвежий рынок. Таким образом, хотя прошлогодний максимум биткойнов в 69 000 долларов был довольно высоким, возможно, именно взрыв Luna положил начало крипто-заражению и сделал более очевидным, что это медвежий рынок. После того, как Luna взорвалась, а попытка Luna 2.0 провалилась, мы увидели, как Celsius заблокировал снятие средств. Это стало горьким напоминанием для многих охотников за доходностью важного урока: «Не ваши ключи, не ваши монеты».

Существовала часто цитируемая статистика: "Если вы купили биткойны и держали их в течение четырех лет, вы ни разу не упали", которая больше не актуальна. Теперь, если мы выберем витрины, вы могли бы купить максимум декабря 2017 года в 19 600 долларов и удержаться до недавнего краха до 17 300 долларов. Вы будете находиться под водой примерно четыре с половиной года. Справедливости ради, мало кто на самом деле был бы в этом сценарии, но, тем не менее, это меняет статистику.

Итак, в чем здесь серебряная подкладка?

Во-первых, что касается приведенной выше статистики «ходлеров за четыре года». Хотя справедливо сказать, что отдельные избранные игроки теряли прибыль за четырехлетний период, верно и то, что все четырехлетние регулярные стекеры выросли. Почему это так? Потому что воспоминания людей кажутся искаженными до пиков циклов.

Например, многие люди мысленно привязываются к максимуму 2017 года в районе 20 000 долларов США, как будто это цена всего 2017 года. около 90% 2017 года менее 10 000 долларов. Так что, если вы постоянно накапливали в долгосрочной перспективе, вы все еще в плюсе. Вы бы накапливали все время, и в те периоды, когда цена биткойна была низкой (например, в декабре 2018 или марте 2020 года, от 3000 до 4000 долларов), вы накапливали больше сатоши для своего фиата. А теперь у нас есть такие компании, как Swan Bitcoin, которые явно помогают клиентам регулярно накапливать данные, ориентируясь на долгосрочную перспективу.

Несмотря на сложные макроэкономические условия, инвесторы по всему миру пытаются найти место для хранения своего капитала. Таким образом, в то время как портфель акций и облигаций 60/40 переживает худшие времена за всю историю, а инфляция высока во всем мире, это как раз то время, когда традиционные инвесторы будут готовы пересмотреть свои распределения. Также справедливо сказать, что биткойн уже прошел цикл сокращения доли заемных средств, в то время как проблемы с другими классами активов могут продолжаться. Учитывая всю эту боль на рынках облигаций, для инвесторов в облигации вполне разумно решить, что они скорее купят немного биткойнов, актива, которым правительства и центральные банки по всему миру не могут легко манипулировать.

Есть и еще один положительный момент: у людей появляется еще один шанс сэкономить. Те, кто говорит, что «ранние биткойнеры имели несправедливую возможность получить монеты дешево или легко», имеют меньше оснований стоять на своем. Биткойн сейчас относительно дешев, и это отличный шанс завладеть несколькими спутниками и сложить их в холодное хранилище.

Тогда, может быть, через несколько лет люди оглянутся назад и скажут, как вам «повезло», что ваш стек находится в пределах 20 000 долларов США. Реальность такова, что любой долгосрочный ходлер или стекер должен был пройти через большие просадки от пика до минимума. Биткойну не привыкать к 80%-ным просадкам, с тремя за всю его жизнь, и со многими меньшими просадками «всего» 50%. Я принимаю эту волатильность как цену, которую нужно заплатить за невероятные качества Биткойна и увеличение покупательной способности в долгосрочной перспективе.

Даже при цене около 21 000 долларов США в июне 2022 года совокупный годовой темп роста (CAGR) за 10 лет составляет около 120 % в год. Можете ли вы хотя бы представить себе класс активов или индекс, который превзошел бы этот?

Как известно, медвежьи рынки отлично подходят для строительства. Появится совершенно новая группа людей, которые усвоили урок на собственном горьком опыте с помощью Luna, Celsius, 3AC, Voyager и т. д., и некоторая их часть теперь будет готова улучшить свои технические знания о Биткойне. Они могут даже начать создавать что-то в экосистеме Биткойн.

Неважно, хотите ли вы создать компанию, организовать местную встречу или найти работу в биткойнах, сейчас самое подходящее время. Вы можете воспользоваться этой возможностью, чтобы связаться с местными биткойнерами в вашем регионе, чтобы организовать местную биткойн-встречу, помочь местным торговцам принимать платежи в биткойнах/Lightning Network, а также попрактиковаться в организации мероприятий или обучении и презентациях биткойнов. Медвежьи рынки часто возникают, когда вы можете узнать, кто действительно привержен делу, и это может помочь найти подходящих людей, с которыми можно работать или учиться. Медвежьи рынки — это также время, когда опытные биткойнеры могут помочь новым биткойнерам пройти свой первый медвежий рынок на местной встрече.

Когда цикл завершится и бычий рынок вернется, вы окажетесь в лучшем положении, поскольку уже накопили свои навыки, создали группу для встреч, предприятие, бизнес или проект. Возможно, у вас уже есть небольшая, но лояльная пользовательская база для вашего биткойн-проекта, и они могут внести свой вклад в проект или рассказать о нем своим друзьям. Если вы достаточно хорошо поработали над созданием своего продукта или услуги, биткойнеры порекомендуют их своим семьям и друзьям, и вы сможете «поймать следующую волну» в следующем бычьем цикле.

Опираясь на биткойн на медвежьем рынке

Сетевой эффект Lightning со временем неуклонно растет, и это отличная возможность постепенно строить экономики замкнутого цикла, а также развивать одноранговые (P2P) аспекты Биткойн. Компании по всему миру принимают платежи Lightning, и мы видим бизнес-модели и проекты с поддержкой Lightning. Например, подкастинг 2.0 позволяет слушателям транслировать спутниковые трансляции в таких приложениях, как Sphinx, Breez и Fountain. Становится все проще и проще настроить сервер BTCPay и узел Lightning за считанные минуты с помощью таких сервисов, как Voltage.cloud, а также принимать платежи или создавать предприятия с поддержкой биткойнов/Lightning. Мы видим конкурентов с поддержкой Lightning традиционным агрегаторам новостей и дискуссионным сайтам, таким как Stacker.News, и игровым компаниям с поддержкой Lightning, таким как THNDR Games и Zebedee.

Кошельки становятся проще в использовании и надежнее. Для новичков Muun Wallet — отличный выбор для быстрой настройки, потому что он действительно сглаживает разницу между фондами в сети и Lightning. Это позволяет новому биткойнеру очень легко контролировать себя, а также испытать «магию» быстрых и дешевых платежей Lightning. В прошлые годы совершать более крупные платежи через Lightning было не так надежно, если у вас уже не было крупных каналов, и новые пользователи часто путались, потому что у них не было входящей ликвидности для получения платежа. Но со временем эти вещи улучшаются по мере того, как кошельки совершенствуются и упрощают работу с новыми пользователями.

У нас есть концепция поставщиков услуг Lightning (LSP), которые помогают пользователям с входящей ликвидностью/каналами, позволяя им быстро получать сатоши. У нас есть концепция «турбо-каналов» (также известных как каналы с нулевым подтверждением), чтобы помочь им получать/тратить монеты, не дожидаясь, пока канал сначала подтвердит цепочку (примечание: здесь есть компромиссы, и вы можете отключить это, если вы вас не устраивают допущения о доверии. Как правило, это делается только в определенных сценариях для контроля риска). Я считаю, что теперь имеет смысл использовать большинство западных ньюкойнеров с мобильными кошельками и сервисами, не связанными с хранением, с поддержкой Lightning, например, Muun, Phoenix и Breez.

Если когда-либо было время развивать одноранговую и/или циклическую экономику Биткойн и помогать компаниям и частным лицам напрямую продавать свои продукты и услуги за биткойны, то сейчас самое время. Мы видим, как крупные сервисы с миллионами пользователей включают Lightning, такие как Cash App, Bitfinex, Kraken, Paxful, Chivo, OKcoin и другие более мелкие компании. Robinhood заявила, что включает Lightning на Биткойн 2022. Таким образом, более 50 миллионов человек могут тратить с помощью Lightning, даже если многие из этих людей еще не знают об этом или не понимают! Биткойн-стартапы, такие как Oshi, помогают биткойнерам расширять сферу торговли биткойнами в своем регионе, и мы видим, как OpenNode и IBEX Mercado также делают свое решение доступным для продавцов.

Растущая философия биткойнов

Увидев, как многие компании в «крипто» сфере переживают трудные времена с остановкой снятия средств и понесли убытки по кредитам или токенам, сообщение «не ваши ключи, не ваши монеты» будет иметь сильный резонанс. Те, кто считал себя гениями на бычьем рынке для получения дохода от своих монет, теперь будут готовы услышать сообщение об использовании биткойнов со своими собственными кошельками. Будет легче привести аргументы в пользу самостоятельного хранения по сравнению с неустойчивой или безответственно рискованной доходностью, предлагаемой на «крипто» платформах. Это может послужить уроком, подобным тому, как провал Mt. Gox в 2013 году привел к возрождению интереса к самостоятельной опеке, и это была простая недавняя история, которую можно было бы рассказать, чтобы объяснить опасности опекунства и частичного резервирования.

Аспект Биткойн, связанный с правами человека, также растет. Одним из ярких недавних примеров является Форум свободы Осло (OFF) Фонда прав человека (HRF), который я недавно посетил. Там я услышал истории об активистах, журналистах и ​​технологах, которые рискуют собой в борьбе с тиранией. И во многих случаях спикеры и посетители OFF могли сразу увидеть ценное предложение возможности использовать Биткойн, будь то для сбора средств или работы в неблагоприятных условиях. В этом году была организована биткойн-академия, где биткойнеры обучали различным аспектам использования биткойнов, биткойнов и конфиденциальности, а также быстро настраивали сервер BTCPay.

Интересно, что в некоторых частях западного мира Биткойн высмеивают как просто игрушку богатых технических специалистов и состоятельных спекулянтов. Но на HRF OFF были люди из разных стран, таких как Того, Эфиопия, Афганистан и Украина, и все они использовали Биткойн. И это могло быть связано либо с авторитарным банковским контролем, либо с инфляцией, уничтожающей их сбережения. Я обнаружил, что HRF как организация помогает поместить Биткойн и свободу в правильный контекст. В то время как твиттеры в западном мире заламывают руки по поводу использования биткойн-энергии или неравенства, в мире 1,7 миллиарда человек не имеют банковских счетов, и многие из них живут в условиях высокой инфляции. У Сергея Котляра из Bitrefill также была отличная ветка о том, что мы здесь делаем на самом деле:

Итак, несмотря на то, что безответственные шиткойнеры и выродившиеся фермеры, занимающиеся доходностью, могли вызвать недавнюю распродажу биткойнов, еще одна положительная сторона заключается в том, что индустрия теперь может развиваться благодаря более глубокому пониманию полного резервного банковского обслуживания. Мы можем увидеть возобновление интереса к методам подтверждения резервов, чтобы биржи и поставщики услуг могли подтвердить свои биткойн-балансы. Мы также увидим больший интерес к усыновлению без содержания под стражей. Вместо того, чтобы гнаться за «6% доходностью ваших конюшен» только для того, чтобы в любом случае потерять покупательную способность из-за высокой инфляции, мы продолжим развивать экосистему Биткойн.

Помните, что биткойн тратит много времени не на все временные максимумы. Но когда биткойн падает до исторического максимума, традиционные СМИ любят напоминать нам об этом факте. И все же самое забавное заключается в том, что биткойн по-прежнему значительно растет по сравнению с большинством других активов в долгосрочной перспективе, просто не так сильно, как недавно.

Итак, в конце концов, мы были здесь раньше и будем здесь снова. Воспринимайте это как возможность складывать сатсы, продолжать строить, продолжать обучать и отстаивать интересы, и через несколько лет вы оглянетесь назад и поймете, что приняли правильное решение.

Это гостевой пост Стефана Ливеры. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.