💬 Австралийский доллар стал заложником внешних факторов, но у РБА может быть больше работы

Австралийский доллар стал заложником внешних факторов, но у РБА может быть больше работы

Австралийский доллар, AUD/USD, РБА, ФРС, рецессия, Китай — темы для обсуждения

Австралийский доллар в настоящее время находится в плену колебаний аппетита к риску. Ралли фондового рынка в конце прошлой недели подстегнуло австралийский доллар перед тем, как настроение ухудшилось к началу этой недели.

Валюта, связанная с глобальным ростом, находится в несколько уникальном положении. Растущие опасения по поводу рецессии в США привели к тому, что перспективы роста ухудшились из-за того, что Федеральная резервная система стремится обуздать инфляцию.

Чтобы снизить общую годовую инфляцию с 8,6% до целевого уровня в 2%, потребуются серьезные ужесточения.

США никогда не снижали инфляцию более чем на 2% без рецессии. Вопрос, по-видимому, заключается в глубине и продолжительности замедления.

На прошлой неделе председатель ФРС Пауэлл подчеркнул, что если цепочки поставок ослабнут, спад может быть не таким серьезным. Но если их нет, то сокращение роста может быть болезненным.

Медленная экономика США, вероятно, затруднит восстановление экономики Китая после пандемии. Китай является крупным покупателем австралийского экспорта.

На фоне недавних позитивных настроений китайские акции выросли за последнюю неделю благодаря хорошим новостям о возобновлении работы Шанхая после карантина.

Это контрастирует с динамикой цен на промышленные металлы, когда олово и медь упали более чем на 20% по сравнению с недавними пиками. Железная руда также истощается. Эти металлы пострадали из-за опасений относительно перспектив роста в Китае.

Торговый баланс Австралии увеличился примерно на 10 миллиардов австралийских долларов в месяц из-за войны на Украине, поднявшей цены на многие товары австралийского экспорта. Остается посмотреть, удастся ли сохранить радужную картину.

На заднем плане РБА присоединился к другим центральным банкам в жестком режиме ужесточения. На прошлой неделе управляющий РБА Филип Лоу забил тревогу в связи с инфляцией и денежной ставкой. Банк ожидает, что декабрьский годовой индекс потребительских цен составит около 7%, а процентная ставка может составить 2,5%. В настоящее время он составляет 0,85%. Если мы разберем цифры CPI, 7%-ая инфляция может быть здесь раньше, чем в декабре.

ИПЦ во втором квартале 2021 года составил 0,8%, и это число упадет по сравнению с показателем ИПЦ, который должен быть опубликован 27 июля. ИПЦ в первом квартале 2022 года составил 2,1%.

Первые 3 месяца года включают только 1 месяц резкого скачка цен на сырьевые товары, особенно на энергоносители и продукты питания. Наибольшее увеличение производственных затрат еще не было полностью передано потребителю.

Если мы предположим, что ИПЦ во втором квартале 2022 года будет таким же, как и в первом квартале (2,1%), это даст нам годовое значение 6,3%.

Глядя на необычайный рост цен на энергию, продукты питания и строительные материалы во втором квартале этого года, велика вероятность того, что число будет намного выше.

Остается вопрос, поднимет ли австралийский доллар еще более ястребиный РБА?

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.