💬 Рекомендованные дивиденды "Ленэнерго" по обыкновенным акциям разочаровали рынок

Рекомендованные дивиденды "Ленэнерго" по обыкновенным акциям разочаровали рынок

Совет директоров "Ленэнерго" рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов по итогам 2017 года в размере 0,1366 руб. на одну обыкновенную акцию и 13,4682 руб. на одну привилегированную акцию. Об этом говорится в материалах компании. Всего на дивиденды предложено распределить Дивиденды 2,42 млрд рублей прибыли (19,3% по РСБУ).

Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, предложено определить 19 июня 2018 года.

Акционеры примут решение о распределении прибыли на годовом общем собрании 8 июня в Санкт-Петербурге.

Дивиденды по привилегированным акциям были в значительной степени предсказуемыми и совпали с нашими ожиданиями и ожиданиями рынка, однако дивиденды по обыкновенным акциям разочаровали, отстав от нашего прогноза более чем на 70% (ожидаемый дивиденд 0,55 руб. на акцию, доходность 9,0%). При условии, что дивиденды по обыкновенным акциям были рассчитаны на основе новой политики, причина такого несоответствия с нашим прогнозом, на наш взгляд, заключается в разнице между фактическим OCF за присоединение в 2017 и прогнозным значением, основанным на финансовом плане.

В целом, в сезоне дивидендов за 2017 большинство МРСК продемонстрировали приверженность новой политике (за исключением MSRS, MRKV, MRKY, которые объявили дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО), и рекомендованные дивиденды большинства компаний совпали с нашими ожиданиями или превзошли их (за исключением LSNG и MSRS, которые отстали от наших прогнозов). Напомним, наиболее привлекательные доходности предлагают следующие акции: LSNGP (12,0%), MRKP (11,2%), MRKV (11,5%), MRKY (11,8%) и MRKU (9,5%).