💬 Кризис Celsius обнажает проблемы низкой ликвидности на медвежьих рынках

Кризис Celsius обнажает проблемы низкой ликвидности на медвежьих рынках

После одной недели приостановки снятия средств, свопов и переводов пользователями фирма заявила, что поддерживает открытый диалог с регулирующими органами и официальными лицами и планирует продолжить работу с ними в отношении этой паузы. Celsius пока не комментирует, когда компания собирается стабилизировать свою деятельность. Celsius также приостановил общение в Twitter Spaces и сеансы «спроси меня о чем угодно» (AMA), «чтобы сосредоточиться на преодолении этих беспрецедентных проблем».

Хотя Celsius воздерживается от общения, средства массовой информации и социальные сети полны новостей и предположений о прошлом, настоящем и будущем компании. Одно из самых интересных нововведений — это короткое сжатие в стиле Gamestop под руководством сообщества.

Пыль от разгрома Terra еще не осела, но еще один кризис сотрясает криптовалютные рынки. Криптовалютная платформа Celsius с многомиллиардным кредитованием и стейкингом — это последняя криптокомпания, которая столкнулась с противоречиями.

Ранние аномалии

Девиз Celsius: "Экономика, в которой финансовая свобода не имеет цены". Этот маркетинговый лозунг, хотя и невероятный для некоторых, какое-то время был действительно эффективным. С момента открытия в 2017 году компания за пять лет вложила в криптовалюту более 25 млрд долларов, пока 12 июня 2022 года ситуация не достигла апогея, когда компания приостановила вывод средств пользователями.

Однако признаки неправильного управления средствами Celsius были видны и до этого случая. В декабре 2020 года во время взлома BadgerDAO на 120 миллионов долларов Celsius, как сообщается, потерял криптовалюту на сумму более 50 миллионов долларов, что сделало их крупнейшей жертвой этого действия. Чтобы возместить жертвам их убытки, BadgerDAO применил план реституции, создав токен remBADGER.

Владельцам токенов была гарантирована выплата remBADGER в течение следующих двух лет, которая покроет оставшуюся часть убытков. Эта гарантия сопровождалась только одним требованием: remBADGER должен оставаться в хранилище Badger. Если токен будет отозван, все будущие выплаты будут аннулированы. Однако 18 марта 2022 г. Celsius отозвала все выделенные ей remBADGER на сумму примерно 2,1 млн долларов США на момент транзакции.

Когда Celsius Network осознала свою ошибку, она попыталась убедить команду Badger разрешить повторный депозит в нарушение правил, установленных резолюцией BIP-80. К несчастью для Celsius, BadgerDAO серьезно восприняли этику кодекса как закона, и предложение было отклонено.

Многих пользователей также беспокоит руководство компании. Финансовый директор Celsius Ярон Шалем и главный финансовый директор Рони Коэн-Павон были арестованы за отмывание денег в ноябре 2021 г.

11 мая 2022 года, когда катастрофа с Террой только начинала разворачиваться, некоторые стали присматриваться к Цельсию. Затем Cointelegraph сообщил, что Celsius Network начала опровергать слухи о значительных убытках компании. Финансовый директор Celsius Род Болджер (Rod Bolger) сказал: «Команды нашего фронт-офиса [...] думают и действуют как менеджеры по управлению рисками, чтобы гарантировать, что мы не подвержены значительным колебаниям рынка».

Все средства в безопасности. Мы по-прежнему открыты для бизнеса в обычном режиме. В рамках нашей ответственности по служению нашему сообществу @CelsiusNetwork внедрила и соблюдает надежные системы управления рисками для обеспечения безопасности и защиты активов на нашей платформе. — Алекс Машинский (@Mashinsky) 11 мая 2022 г.

Инвесторы обвинили команду Celsius в том, что она сидела сложа руки, в то время как цена токена упала в результате фиаско Terra. 20 мая 2022 года курс Цельсия (CEL) упал с рекордно высокого уровня в 8,05 доллара до 0,82 доллара, что составляет падение на 90%. Некоторые пользователи Celsius утверждали, что платформа ликвидировала их активы, когда CEL упал. Они предположили, что торговля была неликвидной, поскольку цена упала, что усугубило их убытки. Когда Коинтелеграф связался с генеральным директором Celsius, Машинский приписал это «акуле Уолл-стрит», заявив:

«Они сняли ЛУНУ. Пробовали Tether, Maker и многие другие компании. Это не только мы. Я не думаю, что они питают особую ненависть или фокусируются на Цельсиях. Все они ищут любую слабость, чтобы зашортить и уничтожить. Дело в том, что акулы Уолл-стрит теперь плавают в криптовалютных водах».

Проблема с высокодоходными проектами APY

Celsius была одной из самых быстрорастущих организаций на рынке криптовалют. До краха в Celsius работало 800 человек, при этом количество сотрудников увеличилось более чем на 200% только за последний год. Проблема в том, что криптовалюта сейчас находится на медвежьем рынке, и для того, чтобы продолжать нормально функционировать, компаниям необходимо продолжать иметь ликвидность. Теперь, когда большинство розничных инвесторов и учреждений отказываются от своей криптовалюты, ликвидность становится для них серьезной проблемой.

Недавние: Мошенничество в GameFi: как идентифицировать токсичные игровые проекты NFT

Одной из главных причин краха Terra также были неликвидные активы. Тем не менее, большинство проектов, когда их спрашивают о том, как их отдельные проекты, утверждают, что они используют другую бизнес-модель, чем проект, у которого в данный момент проблемы. Коинтелеграф обратился к Synthetix, чтобы объяснить, почему их прибыльная бизнес-модель с высокой годовой процентной доходностью (APY) была более обоснованной, чем те, которые потерпели крах, как Terra и Celsius. Их представитель ответил:

«Несколько аккаунтов пытались провести параллели между Synthetix и LUNA. И, хотя может быть поверхностное сходство, в конечном итоге механика токеномики и залога Synthetix намного надежнее и проверена в бою, чем LUNA. Кроме того, хотя верхняя строка APY кажется высокой, это число получено из двух разных источников».

«Торговые сборы в долларах США, которые представляют собой доход от транзакций, генерируемых нашими партнерами по экосистеме, такими как Kwenta, Lyra, 1Inch, Popcorn Finance и другими, составляют часть и, в зависимости от объема предыдущей недели, составляли от 5% до 25%. еженедельные вознаграждения за ставки. Инфляционное предложение является вторым источником еженедельного APY и вносит оставшуюся сумму APY, и в настоящее время его годовой темп роста составляет примерно 50%. Эта сумма инфляции чеканится еженедельно и в настоящее время распределяется между участниками основной сети ETH и Optimism», — добавили они.

Кризис ликвидности в криптографии отражает традиционные рынки

То, что мы видим сейчас в криптоэкосистеме, — это все уроки, извлеченные за последние 100 лет в традиционной финансовой системе. По мере развития экосистемы крипторынки неизбежно станут цикличными, как и традиционные рынки. Чтобы пережить спад, проекты должны извлечь уроки из прошлого. Это не означает, что криптовалюта теряет свое преимущество, просто существуют разумные принципы устойчивости, применимые к любому развивающемуся рынку. Лорен Малер, генеральный директор Jupiter Exchange, подчеркнул, что большинство финансовых рынков в основе своей схожи и склонны становиться неликвидными во время неизбежного медвежьего набега. Она сказала Коинтелеграфу:

«Одним из самых важных является вопрос ликвидности. Акцент на быстром росте пользователей любой ценой не является устойчивой философией. Предложение возмутительных вознаграждений за самые обыденные действия, естественно, вызовет бегство в системе, будь то криптовалюта или традиционное банковское дело. Проекты, в которых новаторски применяются эти традиционные финансовые уроки, окажутся в наилучшем положении для использования новых возможностей роста, когда цикл изменится снова».

Гиганские проекты, такие как Terra и Celsius, как правило, оказывают каскадное влияние на более широкий рынок, о чем свидетельствует резкое падение цен на большинство криптовалют. Настроения розничных и институциональных инвесторов неизбежно станут крайне негативными. Хотя Лилли Чжан, финансовый директор Huobi Global, увидела выход из эффекта домино в ликвидации. Она сказала Коинтелеграфу:

«Рынок может увидеть дальнейшее снижение, поскольку происходит больше ликвидаций, и игроки вынуждены продавать, а компании и инвесторы, которые приняли неверные решения, пострадают больше всего. Проблемы с Celsius, в свою очередь, также заставили трейдеров беспокоиться о Staked Ether. К счастью, по мере того, как давление со стороны продавцов stETH продолжает расти, спрос будет просачиваться на рынки подержанных активов и создавать более низкие цены на stETH, которые могут быть привлекательными для новых инвесторов, что, в свою очередь, увеличит спрос и вернет цены к нормальному уровню. ”

Не твои ключи, не твои монеты

«Не твои ключи, не твои монеты» – это популярное выражение в мире криптовалют, означающее необходимость владения закрытыми ключами, связанными с вашими средствами. Лицо, владеющее закрытыми ключами, решает, как будут расходоваться связанные криптоактивы. Невыполнение этого требования означает, что мы доверяем третье лицо безопасно хранить наши монеты для нас. Истории, подобные истории с Цельсиусом, являются жутким напоминанием о том, что эти третьи стороны часто действуют не в личных интересах своих клиентов.

Недавние: От игр к копилкам: обучение биткойн-«несовершеннолетних» будущего

Хотя популярный вывод из этой истории заключается в том, что ключи к своей криптовалюте должны быть у людей, некоторые люди, такие как Сунг Хун Ким, генеральный директор Metaverse World, указали, что проблема заключается в централизованных проектах, таких как Celsius. В интервью Cointelegraph Сун сказал:

«При обсуждении вопросов безопасности важнее не то, как, а почему. И централизованные, и децентрализованные структуры не являются неуязвимыми, однако замкнутость системы Celsius по своей сути влияет на право заказчика оценивать растущий риск. Дело не в том, кто хранит ключи, а в том, какой уровень прозрачности готов обеспечить проект».