💬 Доллар США Ценовое действие: Доллар США достигает своего пика?

Доллар США Ценовое действие: Доллар США достигает своего пика?

USD, GBP анализ и темы для обсуждения

Пик доллара?

После вялого начала недели после вчерашнего выходного дня в США сегодня утром доллар США по всем направлениям стал мягче, опустившись ниже отметки 104, поскольку евро отскочил от уровня 1,05, а фунт стерлингов пробил отметку 1,23. Теперь, когда доллар получает выгоду от потоков убежища, акции начинают стабилизироваться, существует риск того, что доллар может продолжить дрейф вниз, поскольку факторы, поддерживающие доллар, начинают ослабевать.

После неожиданного повышения ШНБ на прошлой неделе я считаю, что мы начинаем переходить от расхождений в денежно-кредитной политике, которые были поддерживающим фактором для доллара США, к конвергенции денежно-кредитной политики. Помимо ШНБ, ЕЦБ повысит ставки со следующего месяца, а также объявит об инструменте против фрагментации. В других местах РБА, РБНЗ и Банк Канады предприняли агрессивные действия, в то время как Банк Англии дал понять о своей готовности действовать более решительно (несмотря на их прохладные действия). Мнение о том, что прикрытие денежно-кредитной политики оказывает давление на доллар США, станет еще более очевидным, если Банк Японии откажется от своей ультра-мягкой политики, и, хотя мы еще этого не сделали, японские официальные лица выразили свое беспокойство по поводу быстрого обесценения японской иены.

Более узкие спреды по облигациям оказывают давление на доллар США

Забегая вперед, среди ключевых событий, связанных с риском, будет выступление председателя ФРС Пауэлла. Тем не менее, после утечки на прошлой неделе в WSJ с предварительным предупреждением рынков о 75 базисных пунктах за два дня до заседания ФРС (в период отключения электроэнергии) после недавних данных по инфляции, я бы сказал, что было бы лучше следить за данными, а не за выступлениями ФРС. При этом председатель ФРС, скорее всего, повторит свое воинственное заявление.

В другом месте окончательное исследование инфляционных ожиданий штата Мичиган, запланированное на пятницу, станет более важным после того, как председатель Пауэлл прямо упомянул данные на своей последней пресс-конференции.

«Итак, предварительное чтение по Мичигану, это предварительное чтение, оно может быть пересмотрено, тем не менее, оно привлекало внимание, и мы это заметили. Мы также заметили, что Индекс общих инфляционных ожиданий в Совете директоров вырос после того, как долгое время оставался практически неизменным, поэтому мы наблюдаем за этим и думаем, что нам нужно отнестись к этому серьезно. И это один из факторов, о которых я упоминал. Одним из факторов, повлиявших на наше решение перейти сегодня к 75 базисным пунктам, было то, что мы увидели в инфляционных ожиданиях».

Функция реакции фунта стерлингов может измениться после изменения руководства Банка Англии

На последнем заседании Банка Англии по вопросам политики MPC снова изменил свои прогнозы, что, в свою очередь, может привести к изменению реакции фунта на завтрашний отчет по индексу потребительских цен. MPC теперь немного ужесточил свою позицию в отношении пеших прогулок, отметив, что они будут «ДЕЙСТВОВАТЬ БОЛЕЕ РЕШИТЕЛЬНО», если инфляционное давление окажется более устойчивым, в отличие от ранее заявлявшего, что дальнейшее ужесточение МОЖЕТ быть уместным. Поэтому, возможно, мы увидим рост фунта в том случае, если инфляция превысит ожидания.

Прогноз Банка Англии

16 декабря: Некоторое умеренное ужесточение денежно-кредитной политики в течение прогнозируемого периода, вероятно, потребуется для устойчивого достижения целевого уровня инфляции в 2%

16 марта: дальнейшее умеренное ужесточение денежно-кредитной политики может оказаться целесообразным в ближайшие месяцы.

16 июня: Масштабы, темпы и сроки любого дальнейшего повышения банковской ставки будут отражать оценку Комитетом экономических перспектив и инфляционного давления. Комитет будет особенно внимательно следить за признаками более устойчивого инфляционного давления и при необходимости примет ответные решительные меры.

Реакция фунта стерлингов на индекс потребительских цен Великобритании

Источник: Refinitiv, Bloomberg, DailyFX.