💬 Почему акции Johnson & Johnson привлекательны сейчас

Почему акции Johnson & Johnson привлекательны сейчас

Основная мысль

Повышенная неопределенность вызывает неприятие риска, но улучшает характеристики других инвестиций. У многих из них есть достаточно времени, чтобы спланировать покупку, но у некоторых других, таких как Johnson & Johnson, время может быть на исходе.

В результате текущих рыночных потрясений акции Johnson & Johnson (JNJ) упали почти на 9% по сравнению с пиком 25 апреля, когда цена акций приблизилась к 185 долларам.

Тем не менее, спад создал прекрасную возможность добавить больше акций на любую позицию в этом лидере мировой фармацевтической промышленности. Моя позиция в отношении Johnson & Johnson оптимистична.

О Джонсон и Джонсон

Компания Johnson & Johnson работает в фармацевтической отрасли более века, разрабатывая и продавая широкий спектр фармацевтических продуктов и устройств, средств личной гигиены и средств гигиены.

Штаб-квартира компании находится в Нью-Брансуике, штат Нью-Джерси.

Более низкая цена, но как долго?

Любые новости о возрождении вируса COVID-19 обязательно взорвут акции Johnson & Johnson, поскольку американский фармацевтический гигант является производителем одной из самых инъекционных вакцин против инфекции.

Многие считают, что проблема решена только потому, что ежедневные показатели заражения и передачи не вызывают тревогу. Ситуация в учреждениях здравоохранения западных стран в настоящее время выглядит спокойной с точки зрения госпитализации и интенсивной терапии. Что касается Китая, то после периода строгой изоляции и других ограничений, введенных в нескольких городских районах, все постепенно возвращается к нормальной жизни.

Однако на самом деле вирус по-прежнему вызывает серьезную озабоченность, хотя и в разных вариантах, называемых BA.4 и BA.5. Они кажутся менее агрессивными, чем предыдущие штаммы, но с коронавирусом все может внезапно измениться к худшему.

Небольшой искры достаточно, чтобы воспламенить фитиль и вернуть нас туда, где мы были несколько месяцев назад. Затем правительства, возможно, вновь введут ограничения для сдерживания распространения вируса, и население снова пройдет полный цикл вакцинации.

Скорее всего, этот сценарий произойдет в конце лета/начале осени.

Во многих странах календарный год приближается к своему самому жаркому периоду, который может нанести вред вирусу, если он вызовет сезонный грипп, пик которого приходится на зиму, но с вирусом COVID-19 все немного иначе. Инфекция имеет тенденцию просыпаться при повышении температуры.

Теплая погода и массовые путешествия людей увеличивают вероятность передачи инфекции, поскольку социальное дистанцирование больше не является обязательным, и людям больше не нужно носить маски.

Требуется вакцина, адаптированная к COVID-19

Риск уже ощущают политики. 14 июня комиссар ЕС по здравоохранению Стелла Кириакидес заявила в Твиттере (TWTR), что пандемия не закончилась и что в ближайшие месяцы мы должны быть готовы к достаточному количеству вакцин, в том числе адаптированных к вариантам.

Необходимость вооружить поставщиков медицинских услуг специальным продуктом, вероятно, побудит американского производителя лекарств снова информировать акционеров о правилах продажи вакцины против COVID-19. Компания прекратила использование этого типа руководства из-за избыточного предложения продукта на рынке.

Если вирус COVID-19 повторится во всем мире, Johnson & Johnson может столкнуться с резким ростом цены своих акций, поскольку это вакцина против COVID-19 (Ad26.COV2.S), а также Pfizer Inc. (PFE) и Moderna, Inc. ( мРНК), вакцина, которую чаще всего вводят во время кампаний вакцинации.

Ожидается дальнейшее увеличение дивидендов

Покупка акций Johnson & Johnson сегодня может зафиксировать дивидендную доходность более 2,66% (на момент написания статьи), что уже значительно выше среднего по рынку. S&P 500 (SPX) в настоящее время предлагает дивидендную доходность около 1,4%.

Американский фармацевтический гигант финансирует выплату ежеквартальных дивидендов в размере 1,13 доллара на обыкновенную акцию с солидным балансом. По состоянию на 2 апреля 2022 года у компании было в общей сложности 30,4 миллиарда долларов наличными и краткосрочными ценными бумагами при общем долге в 33,2 миллиарда долларов.

Коэффициент покрытия процентов, равный 193,4 (рассчитанный как прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT), деленная на общие процентные расходы по всей непогашенной задолженности), определяет, что американскому производителю лекарств будет легко выплачивать процентные расходы по непогашенной задолженности.

В идеале все, что выше 1,5, указывает на кредитоспособность, а все, что ниже, может означать, что компания изо всех сил пытается угодить кредиторам.

Кроме того, компания не сильно зависит от долга, о чем свидетельствует ее отношение долга к собственному капиталу всего 0,44. Кроме того, он может возместить все это за счет прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) всего за 12 месяцев, о чем свидетельствует отношение долга к EBITDA, равное 1,09.

Таким образом, акционерам не следует беспокоиться о финансовом состоянии Johnson & Johnson, которое также поддерживается сильными операциями. Они принесли чистую прибыль в размере около 7,13 млрд долларов США (рост на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) в первом квартале 2022 года при общей выручке примерно в 23,43 млрд долларов США.

Выручка выросла почти на 5% в годовом исчислении, отражая рост на 6,3% в годовом исчислении в фармацевтическом сегменте до 12,87 млрд долларов и рост почти на 6% в годовом исчислении в сегменте медицинских технологий до 6,97 млрд долларов.

Эти два увеличения компенсируют небольшой спад на 1,5% в сегменте потребительских товаров для здоровья, выручка которого в первом квартале 2022 года составила около 3,59 млрд долларов.

На весь 2022 год компания прогнозирует прибыль на акцию в размере от 10,15 до 10,35 долларов по сравнению с 9,8 доллара год назад и выше средней оценки аналитиков в 10,27 доллара.

Этот уровень прибыли более чем вдвое превышает годовой дивиденд в размере 4,52 доллара, что оставляет достаточно места для дальнейшего увеличения дивидендов. Несмотря на сильные препятствия на рынке, в прошлом году компания увеличила дивиденды на 4,95%, продемонстрировав устойчивость своего бизнеса.

Если компания снова увеличит дивиденды, что вполне возможно, цена акций может получить мощный импульс к более высоким уровням.

Взгляд Уолл-стрит

За последние три месяца 10 аналитиков с Уолл-стрит опубликовали 12-месячную целевую цену для JNJ. Акции имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупать», трех «Держать» и нулевом рейтинге «Продать».

Средняя целевая цена Johnson & Johnson составляет 194,89 доллара США, что предполагает потенциал роста на 14,5%.

Оценка акций

На момент написания этой статьи акции переходят из рук в руки по цене 170,08 доллара при рыночной капитализации в 447,5 миллиарда долларов, соотношении цена/прибыль 22,9 и соотношении цена/продажа 4,8.

Цена акций колебалась между минимумом в 155,72 доллара и максимумом в 186,69 доллара за последние 52 недели.

Возможно, эти коэффициенты не дают четкого представления о привлекательности текущей цены акций, как это могут сделать 50-дневная скользящая средняя в $178,56 и 200-дневная скользящая средняя в $169,93.

Из этого сравнения становится совершенно ясно, что эти уровни цен на акции могут быть одним из последних шансов попасть в эти акции, прежде чем ожидаемый сильный попутный ветер возможного повторного всплеска вируса COVID-19 вызовет быстрый рост для американского производителя лекарств. .

Вывод

Акции торгуются значительно ниже, чем несколько недель назад, после значительного падения с исторического максимума 25 апреля.

В связи с ожидаемым повторным распространением вируса COVID-19 во всем мире цена акций может сильно восстановиться, поскольку Johnson & Johnson производит одну из наиболее широко используемых вакцин против коронавируса.

Сейчас рынок предлагает возможность зафиксировать очень хорошую дивидендную доходность.