💬 Давление на SEC усиливается, чтобы пересмотреть спотовый биткойн-ETF

Давление на SEC усиливается, чтобы пересмотреть спотовый биткойн-ETF

Экосистема Биткойн, как правило, является очень чувствительной средой, поскольку решения, новости, правила и объявления крупных финансовых учреждений, правительств и бизнес-магнатов делают рынок восприимчивым к резким колебаниям цен.

Ценовой бум, который может обрушить рынок биткойнов и сильно повлиять на инвесторов, — это предложение по спотовым биржевым фондам биткойнов (ETF). Эта заявка на ETF является весьма многообещающей, учитывая предполагаемое ее потенциальное влияние. Заинтересованные стороны и криптоэнтузиасты стремятся получить одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Генеральный директор Grayscale Investments Майкл Зонненшайн сделал хороший ход, проведя встречу с финансовыми регуляторами США, чтобы получить одобрение просроченного запроса ETF, который компания подала в SEC. Запрос направлен на преобразование Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в ETF: масштабное предложение, которое может открыть инвесторам доход в размере 8 миллиардов долларов, как сообщает CNBC.

Что задержало одобрение спотового ETF?

Спотовый биткойн-ETF весьма многообещающ, но вокруг его одобрения скрывается некоторая неопределенность. Судя по всему, SEC дала зеленый свет фьючерсным ETF на биткойны, но отклонила заявки на спотовые ETF. Это больше похоже на дискриминацию, но SEC утверждает, что спотовый ETF связан с большим риском из-за потенциального мошенничества и манипуляций на рынке биткойнов, а также из-за волатильности цены биткойна.

Комиссия отклонила несколько заявок, поскольку они заявили, что Grayscale не предоставила достаточных средств для устранения рисков, связанных с торговым спотовым ETF. Предпосылки для беспокойства SEC, как сообщает CoinDesk:

Каковы предполагаемые запасы оттенков серого?

Биткойн-фонд Grayscale известен как крупнейший в мире публично торгуемый биткойн-фонд. Проблема неудачи с утверждением заключается в том, что GBTC владеет около 3,12% мировых BTC.

Активы под управлением (AUM) Grayscale составляют BTC на сумму около 14 миллиардов долларов. По состоянию на 26 мая 2022 года рыночная цена GBTC за акцию составляет 19,05 доллара США, а доля акций — 27,12 доллара США, согласно данным Grayscale. Следовательно, более широкий доступ к биткойнам вполне возможен, поскольку у GBTC до 700 000 инвесторов. Это огромно!

Выяснение того, одобряет ли SEC спотовый ETF или нет, не является целью этой статьи, но давайте посмотрим на возможный выход, поскольку давление на SEC продолжало поступать с разных концов. Сообщается, что уже подано более 4000 петиций с просьбой об одобрении спотового биткойн-ETF, и еще больше будет подано по мере приближения крайнего срока 6 июля.

Понимание биткойн-спотового ETF

Биткойн-ETF позволяет розничным и средним инвесторам получать доступ к биткойнам или инвестировать в них, не владея активом напрямую.

В ответ на растущий спрос на биткойн со стороны инвесторов были созданы биткойн-ETF, позволяющие людям торговать биткойнами так же, как они торгуют акциями. Поскольку биткойн стал популярным, а цена превышает десятки тысяч долларов, позволить себе купить один биткойн для среднего инвестора непросто. Следовательно, компания, владеющая биткойн-фондами, предложит инвесторам биткойн-ETF на бирже для торговли.

Первым биржевым фондом фьючерсов на биткойны, который когда-либо торговался, был ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO). SEC одобрила BITO 19 октября 2021 года, и он торгуется на Чикагской товарной бирже (CME). Не потребовалось много времени, чтобы привлечь огромные инвестиции в биткойн, торгуя активами на сумму до 1 миллиарда долларов в течение нескольких дней.

При торговле фьючерсными ETF на биткойны предлагается контракт на обмен биткойнов на определенный актив по заранее установленной цене и дате, согласованной между двумя сторонами. Таким образом, независимо от того, растет или падает биткойн в цене, торговля будет осуществляться по заранее определенной цене, по которой был заключен контракт.

Однако разница между фьючерсным ETF и спотовым ETF заключается в том, что они предлагают обмен по фактической цене биткойнов на момент покупки/продажи, используя цену биткойнов в реальном времени для торговли и обмена контрактами, а не к будущей цене.

Headway On A Spot ETF

Недавно был достигнут определенный прогресс в одобрении спотового ETF, поскольку SEC одобрила будущий ETF Teucrium на тех же условиях, что и основа для предложения Grayscale:

«Самое главное, SEC проложила путь к одобрению спотовых биткойн-ETF, таких как GBTC. Сначала мы увидели одобрение первого фьючерсного ETF на биткойн, регулируемого Законом 40-го года. Во-вторых, мы увидели первый фьючерсный ETF на биткойн, регулируемый Законом 34 и Законом 33. Следующим естественным шагом будет создание первого спотового биткойн-ETF, регулируемого Законом 34 и Законом 33, например, GBTC. Мы считаем, что поступать иначе было бы «произвольным и капризным» и «несправедливой дискриминацией» в нарушение APA и «Акта 34». — Оттенки серого

«Самое главное, SEC проложила путь к окончательному одобрению спотовых биткойн-ETF, таких как GBTC. Сначала мы увидели одобрение первого фьючерсного ETF на биткойн, регулируемого Законом 40-го года. Во-вторых, мы увидели первый фьючерсный ETF на биткойн, регулируемый Законом 34 и Законом 33. Следующим естественным шагом будет создание первого спотового биткойн-ETF, регулируемого Законом 34 и Законом 33, например, GBTC. Мы считаем, что поступать иначе было бы «произвольным и капризным» и «несправедливой дискриминацией» в нарушение APA и «Акта 34». — Оттенки серого

SEC заметила, что ETF Teucrium интегрирован в протокол CME, поэтому, если кто-то нарушит работу ETF Teucrium, ему придется в процессе манипулировать рынком CME. Таким образом, один из подходов, который мог бы убедить SEC и облегчить их опасения, заключается в том, чтобы Grayscale построила спотовый биткойн-ETF на основе специализированного протокола блокчейна и обеспечила шифрование протоколов таким образом, чтобы они были доступны только авторизованным и утвержденным SEC брокерам.

Они смогут регулировать все формы транзакций, которые осуществляются через этот протокол. После того, как он будет сохранен в защищенной команде в пределах их юрисдикции, они смогут предотвратить незаконные транзакции и снизить риски, связанные со спотовым ETF, за счет строгой безопасности.

Вывод

Что происходит после утверждения спотового ETF?

На самом деле, люди хотят спотовый ETF, опрос Nasdaq показывает, что 72% из 500 финансовых консультантов будут более комфортно торговать на рынке криптовалют, если спотовый ETF будет одобрен.

Преобразование Grayscale Bitcoin Trust в фонд, торгуемый на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), станет важной вехой. Это будет открытой дверью для более широкого внедрения цифрового актива, поскольку инвесторы и многие обычные люди будут иметь доступ к биткойнам по аналогии с торговлей акциями.

Спотовые биткойн-ETF терпимы к тем, кто не связан с биткойнами. То есть с биткойн-ETF любой может получить доступ к биткойнам, не изучая, как он работает, не разбираясь в обмене криптовалютами и не сталкиваясь с рисками, связанными с непосредственным владением биткойнами. Кроме того, рынок биткойнов может стать намного больше после одобрения спотовых ETF, и настроения могут стать довольно оптимистичными.

Вспоминая, что произошло, когда ProShares ETF был одобрен, в первый день торговли ETF были зарегистрированы колоссальные 550 миллионов долларов инвестиций. Кроме того, цена биткойна достигла рекордной отметки в 66 900 долларов США.

Это гостевой пост Джозефа Айомиде. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc. или Bitcoin Magazine.